蘋(píng)果會(huì )成為下一個(gè)索尼嗎？

　　北京時(shí)間11月12日消息，據國外媒體報道，2個(gè)月前蘋(píng)果股票曾沖破700美元每股，華爾街的分析師紛紛看好蘋(píng)果，并認為蘋(píng)果股票還能上漲，甚至能突破1000美元每股的大關(guān);但2月之后蘋(píng)果股票下滑了20%，有分析師開(kāi)始唱衰蘋(píng)果股票，預言蘋(píng)果會(huì )成為下一個(gè)索尼。但這要取決于iPhone 5和iPad mini的市場(chǎng)表現以及蘋(píng)果在2013年推出的新產(chǎn)品，尤其是能否推出大家期待已久的iTV。

　　幾個(gè)月之前，受iPhone 5和iPad mini即將發(fā)布的利好消息影響，蘋(píng)果的股票牛氣沖天，曾一舉突破700美元每股大關(guān)，分析人士爭先恐后地抬高蘋(píng)果股票的目標價(jià)。當時(shí)認為蘋(píng)果股票不會(huì )沖破1000美元每股的人被嘲諷為“懦夫”。

　　在幾個(gè)月之后的今天，蘋(píng)果的股票和巔峰時(shí)期相比下跌了近20%，這時(shí)再也看不到關(guān)于蘋(píng)果會(huì )沖破1000美元每股的報道了，而蘋(píng)果所有帶起的牛市效應也都不復存在了。

　　實(shí)際上，蘋(píng)果的股票現在回落到了一個(gè)更具有吸引力的價(jià)位區間。準確地說(shuō)，比2個(gè)月之前還具有吸引力。

　　有時(shí)候，明明可以花530美元買(mǎi)到的東西很多人卻要花700美元去買(mǎi)，而且買(mǎi)的時(shí)候爭先恐后，甚至還要排隊，買(mǎi)到了之后還感覺(jué)自己特別的幸運，而蘋(píng)果的股票在這2個(gè)月里就經(jīng)歷了這樣的一個(gè)起伏?，F在蘋(píng)果的股票絕對算不上便宜，但非常的具有吸引力，因為現在這個(gè)價(jià)格是蘋(píng)果股票的合理價(jià)位區間。

　　未來(lái)一段時(shí)間內，蘋(píng)果股票肯定會(huì )更有吸引力，因為蘋(píng)果以后的預期收益將會(huì )是現在的12倍左右，而且資金流也會(huì )更加的充足。理由如下：

　　首先，在兩個(gè)月之前，每個(gè)人都認為蘋(píng)果是世界上最強盛的公司，股票價(jià)格也是最令人興奮不已。

　　其次，現在蘋(píng)果的投入低于市場(chǎng)很多，而的公司收入和盈利增長(cháng)速度遠遠超過(guò)了同行。

　　再次，業(yè)界非常認同蘋(píng)果會(huì )有12倍的預期收益。

　　實(shí)際上，12倍的預期收益還是非常保守的估計。

　　假如蘋(píng)果真的徹底垮掉了，肯定會(huì )給科技界帶來(lái)非常惡性的影響，很多科技公司的股票會(huì )受此影響而跳水，甚至比垮掉的蘋(píng)果還要低。

　　以微軟為例，現在還是一個(gè)非常健康的盈利公司，但是微軟的市盈率只有8倍左右。

　　在上世紀90年代，尤其是科技股票泡沫出現之前，許多硬件公司如蘋(píng)果(當時(shí)蘋(píng)果的主要業(yè)務(wù)是制造和銷(xiāo)售臺式機)以比他們今天低得多的盈利倍數進(jìn)行交易。戴爾的經(jīng)驗就是從8倍的預期收益時(shí)購買(mǎi)，然后在達到12倍預期收益時(shí)出售。

　　現在蘋(píng)果生命力非常的旺盛，而且仍是科技創(chuàng )新的領(lǐng)導者，只不過(guò)最近幾年蘋(píng)果發(fā)展的風(fēng)頭太過(guò)強勁，所以很多人開(kāi)始用完美來(lái)衡量蘋(píng)果?，F在的信息顯示蘋(píng)果的地位開(kāi)始有些動(dòng)搖，比如：

　　管理層出現的大規模的人事調整，

　　研發(fā)速度大不如以前，

　　眾人最期待的新產(chǎn)品——蘋(píng)果電視機看起來(lái)似乎距離發(fā)布遙遙無(wú)期。

　　蘋(píng)果的增長(cháng)速度正在迅速放緩。

　　蒂姆 庫克作為公司的首席執行官，領(lǐng)導能力受到懷疑。

　　蘋(píng)果的利潤率很可能會(huì )永久下降，收入增長(cháng)放緩。

　　蘋(píng)果的競爭對手(比如谷歌(微博)的安卓系列產(chǎn)品)和iPhone以及iPad的差距越來(lái)越小。

　　iPad mini價(jià)格定位太高，和安卓平板相比優(yōu)勢不大，而且屏幕令人失望。

　　蘋(píng)果公司的“網(wǎng)絡(luò )效應”取決于蘋(píng)果的市場(chǎng)份額，在全球范圍內蘋(píng)果公司的智能手機市場(chǎng)份額已經(jīng)下降到了15%以下。市場(chǎng)份額下降是一個(gè)嚴重的潛在問(wèn)題。因為蘋(píng)果應用程序生態(tài)系統的有著(zhù)巨大價(jià)值吸引力，所以很多的開(kāi)發(fā)人員圍繞著(zhù)蘋(píng)果不斷推出新的應用。一旦這種激勵被安卓平臺所取代(因為安卓在智能手機和平板電腦在全球的市場(chǎng)份額不斷地擴大)，那么大部分開(kāi)發(fā)人員會(huì )棄蘋(píng)果而去，到時(shí)候蘋(píng)果將陷入巨大的劫難之中。

　　對蘋(píng)果而言，12倍的預期收益是個(gè)不錯的估值。但是在最近的2個(gè)月里，蘋(píng)果股票的下滑讓很多的分析師開(kāi)始預言蘋(píng)果會(huì )成為“下一個(gè)索尼”。

　　實(shí)際上，當很多人開(kāi)始感到恐慌并拋售一支股票的時(shí)候正是買(mǎi)進(jìn)這支股票的最佳時(shí)機。Sea Breeze Partners的組合基金經(jīng)理道格 卡斯(Doug Kass)在蘋(píng)果股票突破700美元的時(shí)候建議大家拋售，而現在蘋(píng)果股票下跌了20%，有人感到恐慌并開(kāi)始拋售的時(shí)候，卡斯卻開(kāi)始轉變立場(chǎng)，建議大家買(mǎi)入蘋(píng)果股票。

　　當然，蘋(píng)果的股票還有可能繼續跌下去，甚至跌到425美元每股，但這只有蘋(píng)果在2013徹底頹廢了才有可能發(fā)生。一旦iPhone 5和iPad mini在市場(chǎng)上取得和蘋(píng)果之前的iPhone 4和4S那樣驚艷的數據，或者蘋(píng)果發(fā)布了iTV，相信分析師們又會(huì )見(jiàn)風(fēng)轉舵，開(kāi)始預言蘋(píng)果的股票即將突破1000美元每股了。

　　所以，蘋(píng)果是否真的會(huì )成為下一個(gè)索尼還要看iPhone 5 和iPad mini的市場(chǎng)表現以及蘋(píng)果在2013年推出的新產(chǎn)品。