傳音控股Q3凈利意外大跌41%，原因何在？

繼去年凈利潤暴漲122.93%，今年上半年凈利潤大漲35.68%之后，有著(zhù)“非洲手機之王”稱(chēng)號的傳音控股，今年三季度業(yè)績(jì)卻意外“暴雷”。

10月28日，傳音控股公布了2024年三季度財報，營(yíng)收收入同比下滑7.22%，但是歸母凈利潤卻同比大跌41.02%至10.51億元，與前幾個(gè)季度的凈利潤持續大漲形成鮮明對比。

由于三季度的業(yè)績(jì)拖累，傳音控股2024年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入512.52億元，雖然營(yíng)收同比增長(cháng)19.13%，但是歸母凈利潤同比僅增長(cháng)了0.5%至39.03億元。

傳音控股解釋稱(chēng)，三季度凈利潤的減少，主要受市場(chǎng)競爭以及供應鏈成本綜合影響，2024年第三季度收入同比減少，毛利率下滑了3個(gè)百分點(diǎn)至21.59%，毛利額同比減少所致。

此外，在業(yè)績(jì)下滑的影響下，傳音控股的經(jīng)營(yíng)性現金流也出現驟降，截至2024年三季度末，經(jīng)營(yíng)性現金流凈額僅為12.41億元，同比暴跌89.10%。

對此，傳音控股表示，這主要系公司報告期購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現金較上年同期增長(cháng)較大所致，增長(cháng)原因主要由于公司采購付款有一定的賬期，2024年 1-9 月到期的采購款較大，付款同比增長(cháng)較多。

作為對比，2023年度，傳音控股實(shí)現營(yíng)業(yè)收入622.95億元，同比增長(cháng)33.69%；歸母凈利潤為55.37億元，同比增長(cháng)122.93%。今年上半年，傳音控股實(shí)現營(yíng)業(yè)收入345.58億元，同比增長(cháng)38.07%；歸母凈利潤28.52億元，同比增長(cháng)35.7%。

全球市場(chǎng)跌出前五，非洲“大本營(yíng)”也遭受沖擊

那么，是什么樣的“市場(chǎng)競爭以及供應鏈成本綜合影響”才導致了傳音控股三季度營(yíng)收僅下滑7.22%，凈利潤卻大跌41.02%呢？

資料顯示，傳音控股主要從事以手機為核心的智能終端的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和品牌運營(yíng)，主要產(chǎn)品為 TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手機，包括功能機和智能機，全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )覆蓋70多個(gè)非洲、南亞、 東南亞、中東和拉美等全球新興市場(chǎng)國家和地區。

2023年，傳音手機整體出貨量約 1.94 億部。據IDC統計的數據，2023 年傳音在全球手機市場(chǎng)的占有率為14.0%，在全球手機品牌廠(chǎng)商中排名第三；其中智能機在全球智能機市場(chǎng)的占有率為 8.1%，排名第五。從細分市場(chǎng)來(lái)看，2023年，非洲市場(chǎng)中，傳音智能手機以超過(guò)40%的份額排名第一。南亞市場(chǎng)中，傳音在巴基斯坦智能機市場(chǎng)的占有率超過(guò) 40%，排名第一；在孟加拉國智能機市場(chǎng)的占有率超過(guò) 30%，排名第一；在印度智能機市場(chǎng)的占有率為 8.2%，排名第六。

根據Canalys數據顯示，在2024第二季度全球智能手機市場(chǎng)，傳音控股該季度出貨量達2550萬(wàn)臺，同比增長(cháng)12%，全球市場(chǎng)份額為9%份額，與第四的vivo基本持平，位列第五。然而在2024年三季度，全球智能手機出貨量同比增長(cháng)5%的情況下，傳音控股的排名卻跌出了全球智能手機出貨量前五，這也反應了傳音控股三季度智能手機出貨量出現了大幅下跌。

與此同時(shí)，在傳音控股的“大本營(yíng)”——非洲智能手機市場(chǎng)，隨著(zhù)當地用戶(hù)生活成本的上升，開(kāi)始更多的轉向更具性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品，傳音控股的市場(chǎng)份額正遭受來(lái)自其他智能手機品牌廠(chǎng)商的蠶食。

根據Canalys數據顯示，今年三季度，非洲智能手機市場(chǎng)出貨量雖然同比增長(cháng)了6%至1780萬(wàn)臺，但是傳音控股的出貨量同比僅增長(cháng)1%，其競爭對手三星雖然同比下滑了25%，但隨著(zhù)小米、realme、OPPO持續開(kāi)拓非洲市場(chǎng)，他們的出貨量分別實(shí)現了45%、137%、39%的同比大漲，市場(chǎng)份額同比也均實(shí)現了增張，分別達到了12%、5%、4%。相比之下，傳音控股的市場(chǎng)份雖然仍以51%位居第一，但是同比下滑了3個(gè)百分點(diǎn)。

Canalys高級分析師Manish Pravinkumar解釋稱(chēng)：“隨著(zhù)生活成本上升，（非洲）消費者越來(lái)越傾向于更高性?xún)r(jià)比的設備。2024年第二季度的平均售價(jià)（ASP）是過(guò)去11個(gè)季度中的最低水平。手機廠(chǎng)商利用上半年成本優(yōu)勢持續推動(dòng)出貨量的增長(cháng)，使得100美元以下價(jià)位段實(shí)現42%的猛增，33%的出貨量來(lái)自該價(jià)位段。盡管傳音控股繼續以51%的市場(chǎng)份額占據主導地位，但即使作為頭部領(lǐng)先廠(chǎng)商，但也感受到市場(chǎng)放緩的壓力，增長(cháng)率僅為1%。雖然realme的市場(chǎng)份額只有5%，但其以137%的驚人增長(cháng)，強勢崛起。OPPO的表現同樣令人矚目，其通過(guò)在北非市場(chǎng)的強勁表現，實(shí)現39%的增長(cháng)。其展現出在中東地區長(cháng)期投資和發(fā)展的決心，通過(guò)Reno系列擴展產(chǎn)品線(xiàn)及對創(chuàng )新的專(zhuān)注，深受消費者歡迎?！?/p>

需要指出的是，雖然目前傳音控股在非洲智能手機及功能機市場(chǎng)居于領(lǐng)導地位，但是隨著(zhù)非洲用戶(hù)正迅速轉向智能手機，這也給其他品牌廠(chǎng)商帶來(lái)了巨大的增長(cháng)機會(huì )。Canalys數據顯示，目前非洲智能手機市場(chǎng)，功能機占比仍高達52%。

雖然目前尚未有第三季度非洲智能手機市場(chǎng)的數據，但可以預見(jiàn)的是，小米、realme、OPPO等廠(chǎng)商大概率仍將保持較高的同比增長(cháng)，傳音控股的市場(chǎng)份額恐將進(jìn)一步遭到侵蝕。

在印度及歐洲市場(chǎng)遭遇高通“專(zhuān)利訴訟”

另外，傳音控股近年來(lái)雖然大力開(kāi)拓印度智能手機市場(chǎng)獲得了不錯的成績(jì)（2023年在印度智能機市場(chǎng)的占有率為 8.2%，排名第六），但是今年下半年以來(lái)，卻遭到了高通的“專(zhuān)利訴訟”。

今年7月初，高通被曝出已在印度德里高等法院起訴傳音控侵犯其四項非標準基本專(zhuān)利。高通發(fā)布聲明稱(chēng)，傳音控股近期就其一部分產(chǎn)品與高通公司簽署了許可協(xié)議，但其絕大部分產(chǎn)品至今未獲高通公司的許可，仍然在侵犯高通公司極具價(jià)值的專(zhuān)利組合。

對此，傳音方面回應稱(chēng)，考慮到部分專(zhuān)利權人在部分國家未擁有或只擁有少量專(zhuān)利，卻要求按全球統一的高額許可費，有違公平，相關(guān)專(zhuān)利問(wèn)題會(huì )繼續與高通進(jìn)行談判。

隨后在今年7月下旬，高通又在歐洲統一專(zhuān)利法院（UPC）漢堡地方法院 (LD)對傳音及其歐洲子公司和部分德國和荷蘭經(jīng)銷(xiāo)商提起了專(zhuān)利侵權訴訟。

顯然，高通此舉對于傳音控股在印度及歐洲市場(chǎng)開(kāi)拓帶來(lái)了負面影響。

小結：

從上述的分析綜合來(lái)看，在傳音控股的核心市場(chǎng)——非洲智能手機市場(chǎng)，今年以來(lái)其正遭受來(lái)自中國的其他智能手機品牌廠(chǎng)商的強勢競爭，雖然傳音控股目前在非洲智能手機市場(chǎng)的地位依然穩固，但是隨著(zhù)當地用戶(hù)消費偏好的變化，小米、realme、OPPO等廠(chǎng)商憑借更具性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品，推動(dòng)了他們銷(xiāo)量的持續增長(cháng)，也侵蝕了傳音控股的市場(chǎng)份額。而在傳音控股積極開(kāi)拓的印度及歐洲市場(chǎng)，又遭到了高通的“專(zhuān)利訴訟”。顯然，在這兩大因素的綜合影響下，疊加傳音控股所說(shuō)的“供應鏈成本”因素的影響，才造成了傳音控股三季度凈利潤的大跌。如果傳音控股不能迅速解決這些問(wèn)題，那么四季度業(yè)績(jì)可能也將繼續受到影響。

編輯：芯智訊-浪客劍