券商調研新動(dòng)向：月內559家上市公司“受訪(fǎng)” 半導體、AI等行業(yè)受關(guān)注

作為市場(chǎng)的重要參與者，券商通過(guò)高頻的調研活動(dòng)，精準把握行業(yè)脈搏，為科技創(chuàng )新企業(yè)提供強有力的金融支持。東方財富Choice數據顯示，本月以來(lái)截至9月19日，券商已對A股市場(chǎng)的559家上市公司進(jìn)行了總計3316次的深度調研，特別是在電子、半導體及人工智能等科技創(chuàng )新領(lǐng)域，調研熱情更高。

　　科創(chuàng )領(lǐng)域成調研熱點(diǎn)

　　本月以來(lái)，券商調研活動(dòng)呈現出高強度、廣覆蓋的特點(diǎn)，已合計調研了559家上市公司。其中，有108家上市公司被券商調研均超10次。具體來(lái)看，接受調研次數最多的上市公司為中科飛測，被調研43次；景旺電子緊隨其后，接受調研40次；高頻調研的背后，是券商對科技創(chuàng )新企業(yè)的高度關(guān)注和深度挖掘。同時(shí)，麥格米特、南網(wǎng)科技、涪陵榨菜、納思達、安琪酵母被調研次數均超過(guò)30次。

　　從券商調研側重的行業(yè)來(lái)看，上述559家上市公司中，有17家屬于數字芯片設計（申萬(wàn)行業(yè)，下同），數量最多；其次是IT服務(wù)和化學(xué)制劑，分別有15家上市公司被調研；垂直應用軟件行業(yè)有14家被調研；其他專(zhuān)用設備、消費電子零部件及組裝行業(yè)分別有12家上市公司被調研；金屬制品、其他化學(xué)制品行業(yè)分別有10家上市公司被調研。

　　頭部券商調研較為“勤奮”。本月以來(lái)，進(jìn)行調研次數最多的券商是中信證券，已進(jìn)行160次調研；其次是華泰證券，已進(jìn)行110次調研；國泰君安和長(cháng)江證券調研次數均超過(guò)100次；中信建投、中金公司、東北證券調研次數均超90次。

　　在政策明確支持資本市場(chǎng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的背景下，券商積極對科技創(chuàng )新領(lǐng)域企業(yè)展開(kāi)調研，以增強對科創(chuàng )企業(yè)、重點(diǎn)行業(yè)的研究力度和服務(wù)能力，進(jìn)而更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。整體來(lái)看，本月以來(lái)，券商等機構對電子、半導體、醫療等與前沿科技成果緊密相關(guān)的領(lǐng)域調研熱情較高。

　　“新質(zhì)生產(chǎn)力將是未來(lái)國內產(chǎn)業(yè)升級的主線(xiàn)?！敝行抛C券產(chǎn)業(yè)策略首席連一席表示，新質(zhì)生產(chǎn)力涉及面極廣，在諸多新興產(chǎn)業(yè)中，未來(lái)2年至3年時(shí)間更值得布局的賽道包括兩類(lèi)：一是成長(cháng)型投資機會(huì )，建議重點(diǎn)關(guān)注AI終端、國產(chǎn)大飛機、商業(yè)航天、AI算力產(chǎn)業(yè)鏈、半導體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代、綠氫等賽道；二是主題型投資機會(huì )，建議關(guān)注低空經(jīng)濟、無(wú)人駕駛、AIGC應用、人形機器人、XR設備、新型顯示、生物制造等賽道。

　　電子產(chǎn)業(yè)機遇可期

　　券商調研活動(dòng)的頻繁與深入在一定程度上反映了市場(chǎng)對科技創(chuàng )新領(lǐng)域的高度關(guān)注。從調研內容來(lái)看，券商對電子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域各家公司上半年的收入情況、全年業(yè)績(jì)展望、新產(chǎn)品研發(fā)投入及項目進(jìn)展等方面給予了高度關(guān)注。同時(shí)，行業(yè)競爭格局、未來(lái)經(jīng)營(yíng)戰略規劃、海外布局情況等也是券商關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。

　　例如，屬于半導體設備行業(yè)的上市公司中科飛測本月以來(lái)接受了43次券商調研。被問(wèn)及在新產(chǎn)品方面的研發(fā)投入情況時(shí)，中科飛測表示，公司重點(diǎn)研發(fā)方向包括設備種類(lèi)的拓展和現有產(chǎn)品向更前沿工藝的升級迭代兩方面，目前各類(lèi)型設備都在向國內最前沿技術(shù)工藝推進(jìn)過(guò)程中。隨著(zhù)在研項目持續推進(jìn)，產(chǎn)品布局逐漸完善，未來(lái)公司研發(fā)支出增速將有所放緩。

　　受到40家券商調研的景旺電子則屬于印制電路板行業(yè)，在被問(wèn)及上半年業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要驅動(dòng)力時(shí)，景旺電子回應稱(chēng)，公司加大高端產(chǎn)品市場(chǎng)和海外市場(chǎng)的拓展力度，產(chǎn)能利用率保持在較高水平，同時(shí)下游領(lǐng)域的汽車(chē)和消費電子業(yè)務(wù)保持同比高速增長(cháng)。展望未來(lái)，隨著(zhù)汽車(chē)電動(dòng)化、智能化的滲透率進(jìn)一步提升，AI加速迭代帶來(lái)的基礎設施建設投資加快，以及折疊屏手機、AI端側設備的百花齊放，公司產(chǎn)品結構有望進(jìn)一步優(yōu)化。

　　廣發(fā)證券電子行業(yè)首席分析師耿正表示：“今年上半年，電子行業(yè)景氣度進(jìn)入上行通道，行業(yè)景氣度持續復蘇。在制造強國的戰略下，政府在產(chǎn)業(yè)政策、稅收、人才培養等方面提供了大力支持，推進(jìn)本土半導體制造和配套產(chǎn)業(yè)鏈的規?；透叨嘶?。國內半導體市場(chǎng)空間廣闊，未來(lái)，國產(chǎn)半導體設備有望持續受益于設備市場(chǎng)規模的擴張和國產(chǎn)替代進(jìn)程的持續深入?！?/p>

　　“電子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)機遇主要在以算力為核心的基礎設施領(lǐng)域?！比A創(chuàng )證券研究所副所長(cháng)、首席電子行業(yè)分析師耿琛表示，生成式AI的崛起成為此輪電子創(chuàng )新大周期的核心驅動(dòng)力，大模型訓練推動(dòng)算力投資激增，專(zhuān)用高性能芯片、AI服務(wù)器、交換機及其配套產(chǎn)品、高性能存儲、AI終端等有望迎來(lái)高速發(fā)展階段。從中長(cháng)期視角看，技術(shù)追趕疊加政策助力，國內人工智能產(chǎn)業(yè)后勁十足。