下游需求旺盛 印制電路板上市公司捷報頻傳

Wind數據顯示，截至7月15日記者發(fā)稿，A股市場(chǎng)PCB（印制電路板）板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)）已有16家上市公司發(fā)布了業(yè)績(jì)預告。其中，12家預計報告期內實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)，2家同比扭虧為盈，1家同比虧損收窄，1家同比由盈轉虧。

多數公司表示，報告期內業(yè)績(jì)“預喜”的原因，與“訂單同比增長(cháng)”“AI加速引進(jìn)”“服務(wù)器迭代升級”“高端產(chǎn)品導入”等因素有關(guān)。

例如，生益電子2024年半年度業(yè)績(jì)預告顯示，預計報告期內實(shí)現歸母凈利潤0.94億元至1.1億元，同比增長(cháng)876.88%至1049.27%。公司表示，在報告期內，積極完善產(chǎn)品業(yè)務(wù)區域布局，隨著(zhù)市場(chǎng)對高層數、高精度、高密度和高可靠的多層印制電路板需求增長(cháng)，公司產(chǎn)量、銷(xiāo)量、營(yíng)業(yè)收入均較上年同期有所增長(cháng)，并且毛利增長(cháng)，帶動(dòng)凈利潤獲得較大幅度提升。

滬電股份業(yè)績(jì)預告顯示，預計報告期內實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.8億元至11.6億元，同比增長(cháng)119.24%至135.48%。公司表示，受益于高速運算服務(wù)器、人工智能等新興計算場(chǎng)景對印制電路板的結構性需求，預計報告期內公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤較上年同期均有所增長(cháng)。

此外，深南電路、生益科技、世運電路等公司預計2024年上半年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅均在40%至120%之間。

排排網(wǎng)財富研究員劉有華向《證券日報》記者表示：“今年上半年P(guān)CB行業(yè)呈現加速復蘇勢頭，核心在于需求復蘇以及各大廠(chǎng)商產(chǎn)品結構持續優(yōu)化。其中，服務(wù)器和新能源領(lǐng)域對PCB需求增長(cháng)的拉動(dòng)效果最為顯著(zhù)?！?/p>

在此背景下，不少PCB廠(chǎng)商在不同細分領(lǐng)域形成競爭與議價(jià)優(yōu)勢。

深南電路表示，伴隨著(zhù)AI加速演進(jìn)和應用上的不斷深化，信息和通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)對于高算力和高速網(wǎng)絡(luò )的需求日益緊迫，各類(lèi)終端應用對邊緣計算能力和數據高速交換與傳輸的需求迎來(lái)增長(cháng)。上述趨勢驅動(dòng)了終端電子設備對高頻高速、集成化、小型化等相關(guān)PCB產(chǎn)品需求的提升。公司的PCB產(chǎn)品需求受到上述趨勢影響。

生益電子表示，在技術(shù)層面，AI服務(wù)器所采用的PCB技術(shù)更為先進(jìn)和復雜，通常包含20層至28層的多層結構，這一設計超越了傳統服務(wù)器12層至16層PCB配置。這種高密度、高速的PCB加工難度大，對制造工藝提出更高要求。經(jīng)過(guò)前期籌備及技術(shù)提升與優(yōu)化，公司在這一領(lǐng)域取得良好成績(jì)。

除AI領(lǐng)域外，不少廠(chǎng)商亦加碼布局汽車(chē)、人形機器人等領(lǐng)域的高端PCB產(chǎn)品。

例如，四會(huì )富仕表示，汽車(chē)電子是公司重點(diǎn)發(fā)展的下游應用領(lǐng)域，公司在長(cháng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，積累了較多以新能源汽車(chē)為主的客戶(hù)。新能源汽車(chē)單車(chē)PCB用量約為傳統燃油車(chē)的4倍至5倍，隨著(zhù)新能源汽車(chē)滲透率不斷提升，汽車(chē)電子板塊仍將有較大上行空間。

展望未來(lái)，方正證券分析師鄭震湘表示，服務(wù)器內部通常需要服務(wù)器主板、CPU板、硬盤(pán)背板、電源背板等多種不同規格PCB產(chǎn)品，所以服務(wù)器平臺升級將帶動(dòng)內部PCB層數、材料特性等的提升，對應價(jià)值量將大幅增長(cháng)。此外，AI服務(wù)器相比于傳統服務(wù)器增量在于UBB（GPU模組板）等產(chǎn)品，將帶動(dòng)服務(wù)器PCB單機價(jià)值量進(jìn)一步提升。

黑崎資本首席戰略官陳興文向《證券日報》記者表示，今年以來(lái)，PCB企業(yè)訂單量飽滿(mǎn)，產(chǎn)能利用率高，預計行業(yè)將持續保持高景氣度。