國產(chǎn)芯片，卷向這個(gè)賽道！

來(lái)源：半導體行業(yè)觀(guān)察

最近幾年來(lái)，受益于國家政策支持、國產(chǎn)替代紅利及資本熱潮的驅動(dòng)，誕生了一大批芯片廠(chǎng)商。這些芯片廠(chǎng)商迅速從一個(gè)點(diǎn)切入，拿下一定的市場(chǎng)份額。但也隨之面臨了激烈競爭的紅海市場(chǎng)。為了避免在競爭激烈的市場(chǎng)中陷入廝殺，這些廠(chǎng)商不得不開(kāi)始探索新的發(fā)展方向。

國內芯片行業(yè)真的太卷了，做產(chǎn)品卷，價(jià)格卷，銷(xiāo)售策略卷，現在就連產(chǎn)品線(xiàn)的擴展也在“卷”。卷向了哪里？一個(gè)方向是電源管理芯片。電源管理芯片已成為國內不同領(lǐng)域、規模不一的芯片廠(chǎng)商爭奪的熱門(mén)領(lǐng)域。在所有電子相關(guān)的產(chǎn)品中，電源是最基礎的需求，隨著(zhù)人們對電子設備功能和性能的要求不斷提高，電源管理芯片的重要性也日益凸顯。

這些廠(chǎng)商都看中了電源管理芯片

據半導體行業(yè)觀(guān)察獲悉，國內某射頻巨頭在尋求在電源管理芯片領(lǐng)域的增長(cháng)機會(huì )，目前正在招聘電源管理芯片領(lǐng)域的人才。

對于射頻芯片這個(gè)賽道而言，其中的玩家無(wú)不處于內憂(yōu)外患的境地，一方面，射頻芯片市場(chǎng)還牢牢把握在國際大廠(chǎng)手中，目前全球射頻前端芯片產(chǎn)業(yè)擁有日趨成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)壁壘很高；另外，國內射頻前端行業(yè)涌入大量新進(jìn)入者，使得射頻前端行業(yè)的無(wú)序競爭加劇，特別是部分同質(zhì)化產(chǎn)品競爭激烈。

而且半導體行業(yè)下行周期，對于國內一眾主要聚集在消費市場(chǎng)的芯片廠(chǎng)商而言，都或多或少的受到了沖擊，對公司的業(yè)績(jì)造成了一定的壓力。

所以，射頻芯片廠(chǎng)商為了不斷發(fā)展自己的戰略高地，不僅需要向射頻芯片上游和高端模組產(chǎn)品進(jìn)行布局和投資，走向更高價(jià)值鏈端。而且還要開(kāi)拓多元化的業(yè)務(wù)。

看中電源管理芯片市場(chǎng)的還有諸多國內的閃存芯片供應商，閃存芯片包括NOR Flash和NAND Flash。目前NOR Flash市場(chǎng)的行業(yè)集中度較高，隨著(zhù)英飛凌（收購賽普拉斯所得的業(yè)務(wù)）和美光逐步退出占比較大的消費類(lèi) NOR Flash市場(chǎng)，轉攻工業(yè)和汽車(chē)等高毛利市場(chǎng)。目前，全球 NOR Flash 市場(chǎng)主要由華邦、旺宏、兆易創(chuàng )新和英飛凌四家廠(chǎng)商主導，合計約占據四分之三的市場(chǎng)份額。SLC NAND Flash的市場(chǎng)格局與NOR Flash市場(chǎng)類(lèi)似。

而與此同時(shí)，國內其他NOR Flash廠(chǎng)商也逐漸多了起來(lái)，大陸廠(chǎng)商中還有普冉股份、恒爍股份、芯天下等，這些廠(chǎng)商的市占率逐年提升，NOR Flash也呈現出了多元競爭格局的趨勢。但是閃存芯片的市場(chǎng)競爭非常激烈，價(jià)格壓力也較大。這些閃存芯片廠(chǎng)商要維持高速增長(cháng)，必須要拓展多元化業(yè)務(wù)，尋求新的增長(cháng)點(diǎn)。

兆易創(chuàng )新作為大陸最大體量的NOR Flash廠(chǎng)商，這幾年逐漸形成了存儲、MCU、傳感的多元化產(chǎn)品布局，而且其MCU和傳感芯片已經(jīng)開(kāi)始放量產(chǎn)生營(yíng)收。根據其財報數據，2022年兆易創(chuàng )新的總營(yíng)收為81億元。其中，存儲芯片的營(yíng)收為48億元，占據總營(yíng)收的59%；MCU芯片的營(yíng)收也相當可觀(guān)，MCU的營(yíng)收為28億元，占比34%，表明該領(lǐng)域的市場(chǎng)需求和產(chǎn)品競爭力不斷增長(cháng)；而傳感產(chǎn)品的營(yíng)收為4億元，占比5%。

不過(guò)自2021年開(kāi)始，兆易創(chuàng )新又進(jìn)一步擴展了電源管理芯片（PMIC）這一產(chǎn)品線(xiàn)，圍繞MCU相關(guān)應用推出了GD30系列的電源管理芯片（PMIC）。兆易創(chuàng )新看中的是TWS細分市場(chǎng)，在TWS應用中，電源管理芯片一方面負責充電倉內部的電池充電，另一方面負責充電倉內部電池升壓輸出、并且為耳機快速充電。此外，實(shí)時(shí)的安全防護功能也需要依賴(lài)PMIC實(shí)現，防止內置鋰電池過(guò)充、過(guò)放、過(guò)流、短路等情況發(fā)生。TWS耳機每年出貨量以?xún)|計，這也反映了電源管理芯片的需求度。相比其他單獨的電源管理芯片廠(chǎng)商而言，MCU+PMIC的打包方案是兆易創(chuàng )新的一大賣(mài)點(diǎn)。這種集成解決方案為客戶(hù)提供了更便捷的選擇，減少了設計和集成的復雜性，同時(shí)提高了系統的效率和性能。

成立于2014年芯天下也是一家從事代碼型閃存芯片研發(fā)的公司，其能提供從1Mbit-8Gbit寬容量范圍的代碼型閃存芯片，覆蓋范圍較全面的廠(chǎng)商之一。

近些年來(lái)，芯天下也已經(jīng)由一家閃存芯片廠(chǎng)商逐漸延伸出MCU和電源管理芯片多品類(lèi)的廠(chǎng)商。目前芯天下提供的是8位通用MCU。在電源管理芯片領(lǐng)域，2023年4月19日，芯天下發(fā)布了四款電源類(lèi)的產(chǎn)品，包括2款LDO低壓差線(xiàn)性穩壓器、充電管理芯片、馬達驅動(dòng)芯片。而且還透露出還有多款新的電源產(chǎn)品即將推出，可見(jiàn)對電源管理芯片的布局下了重棋。

恒爍半導體的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源也是NOR Flash，其也發(fā)展了MCU產(chǎn)品。2022年公司的營(yíng)收為4億元，其中NOR Flash實(shí)現3.49億元，MCU收入8219萬(wàn)元，因其產(chǎn)品主要銷(xiāo)往的是消費電子領(lǐng)域，所以受市場(chǎng)影響較大，同比下降24.76%。而且單價(jià)也有所下降，恒爍股份銷(xiāo)售占比最高的NOR Flash 32Mb 容量產(chǎn)品平均單價(jià)較去年同期下降超過(guò)10%，MCU 產(chǎn)品平均單價(jià)同比下降約15%左右。

不過(guò)與兆易創(chuàng )新和芯天下的策略不一樣，在閃存芯片和MCU之外，恒爍半導體選擇發(fā)力的是AI芯片。恒碩的戰略布局是立足存儲，發(fā)展控制，布局AI三位一體。其正在與中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)展開(kāi)基于NOR閃存技術(shù)的存算一體終端推理AI芯片的研發(fā)，并設計了用于IoT應用的超低功耗CiNOR芯片。而且恒爍還在推進(jìn)基于MCU的AI應用部署和模型量化研究。在MCU中集成AI是目前行業(yè)的一個(gè)熱門(mén)發(fā)展趨勢，新興的微機器學(xué)習人工智能技術(shù)（Tiny ML）將推動(dòng)越來(lái)越多的超輕量AI 算法模型在 MCU 芯片上運行，這也是MCU巨頭廠(chǎng)商們的做法。

綜合看下來(lái)，這些閃存芯片供應商的發(fā)展路徑是：閃存—>+MCU—>+電源管理芯片或其他如AI芯片等，最終成為一家平臺型公司。

分析這背后的發(fā)展邏輯，從產(chǎn)品的應用和需求上來(lái)看，閃存芯片通常要和電源管理芯片以及MCU搭配使用形成一個(gè)完整的功能單元，其中閃存芯片存儲運行代碼，電源管理芯片管理電源供電，MCU控制程序運行。閃存、MCU和電源管理芯片作為基礎電子元器件，主要應用場(chǎng)景和客戶(hù)群體相似，閃存芯片的客戶(hù)也大都有電源管理芯片和MCU的需求。所以這是一個(gè)正常的產(chǎn)品延伸擴展邏輯。而且這有助于在市場(chǎng)下行周期的時(shí)候，增加其他產(chǎn)品線(xiàn)的收入來(lái)源。

無(wú)論是射頻芯片領(lǐng)域還是閃存芯片領(lǐng)域的玩家，通過(guò)利用在自家主要產(chǎn)品所形成的銷(xiāo)售資源，配以MCU、電源管理芯片等打包的方案來(lái)增加客戶(hù)黏性，不失為一個(gè)戰略良策。

越來(lái)越擁擠的電源管理芯片賽道

可以看到，電源管理芯片已經(jīng)成為國內大廠(chǎng)商多元化產(chǎn)品布局中很重要的一步。而為何這些廠(chǎng)商都不約而同的去做電源管理芯片？要知道，僅在大陸，目前就已經(jīng)有20多家上市企業(yè)都在做電源管理芯片，包括晶豐明源、圣邦股份、南芯科技、艾為電子、必易微、希荻微、賽微微電、帝奧微、圣邦股份、英集芯、臻鐳科技、瑞芯微、思瑞浦、全志科技、天德鈺等等，還不算沒(méi)有上市的大批電源管理芯片廠(chǎng)商。

在這樣擁擠的賽道中，卻依然有前仆后繼的廠(chǎng)商在加入，其中有兩個(gè)可能的原因：

• 一是電源管理芯片龐大的市場(chǎng)空間。電源管理芯片屬于模擬芯片類(lèi)別，模擬芯片還包括信號鏈芯片和傳感器等，從消費電子到航空航天，幾乎所有電氣和電子系統都使用電源管理芯片。電源管理芯片占據模擬芯片市場(chǎng)的一半多。據Gartner數據顯示，2022年中國電源芯片市場(chǎng)規模約130億美元，預計2025年將達到200億美元，復合增速約15.4%。另?yè)H市場(chǎng)調研機構TMR預測，到 2026年全球電源管理芯片的市場(chǎng)規模將達到 565 億美元，2018-2026 年間年復合增長(cháng)率將達10.7%。

• 再一個(gè)是電源管理芯片的門(mén)檻相對降低，對于當下眾多有能力的公司來(lái)說(shuō)進(jìn)軍中低端電源管理芯片已經(jīng)不是大問(wèn)題。隨著(zhù)國產(chǎn)市場(chǎng)漸漸向本土電源管理芯片打開(kāi)大門(mén)，也讓更多的廠(chǎng)商有機會(huì )試水。

然而，隨著(zhù)這些廠(chǎng)商紛紛涉足電源管理芯片領(lǐng)域，讓原本競爭已經(jīng)相當激烈的市場(chǎng)將變得更加激烈。電源管理芯片是高度成本驅動(dòng)的市場(chǎng)，也不是非誰(shuí)不可的獨家供應商來(lái)供應，所以為了保持競爭力，價(jià)格戰是電源管理芯片廠(chǎng)商不得不面對的挑戰。強如德州儀器，也不得不妥協(xié)。

最近模擬芯片巨頭德州儀器（TI）“無(wú)底線(xiàn)降價(jià)”的消息已經(jīng)吵得沸沸揚揚了。TI所降價(jià)的對象正是電源管理類(lèi)芯片。據“手機晶片達人”5月12日的消息，TI在中國臺灣市場(chǎng)，針對電源管理IC大幅降價(jià)2成-3成。為了搶市場(chǎng)占有率，據悉TI的降價(jià)沒(méi)有固定幅度和底線(xiàn)。這讓剛剛起來(lái)的國內電源管理芯片廠(chǎng)商壓力更大。

但不得不說(shuō)，國內的電源管理芯片廠(chǎng)商近幾年的發(fā)展速度確實(shí)不慢，一個(gè)重要的信號就是，在電源管理芯片相關(guān)領(lǐng)域的并購案正在出現。2022年6月6日，琻捷收購聚洵半導體，琻捷創(chuàng )立于2015年，是國內汽車(chē)傳感芯片供應商。聚洵主要產(chǎn)品為電源芯片和信號鏈芯片。兩家合并之后將重點(diǎn)發(fā)力車(chē)規級傳感芯片和電源芯片的整合和集成；2023年3月15日，電源管理芯片廠(chǎng)商晶豐明源發(fā)表公告，將收購南京凌歐創(chuàng )芯電子有限公司的38.87%股權。凌鷗創(chuàng )芯核心產(chǎn)品為 MCU 芯片。公司的電源管理芯片和電機控制驅動(dòng)芯片能夠與凌鷗創(chuàng )芯的電機控制 MCU 形成整套電機驅動(dòng)解決方案。國內電源管理芯片廠(chǎng)商正在做大做強。

寫(xiě)在最后

電源管理芯片、MCU、傳感器甚至是閃存芯片，多產(chǎn)品線(xiàn)的組合布局已經(jīng)成為國內芯片廠(chǎng)商不得不走（juan）的一條路，因為大家都在朝著(zhù)這個(gè)趨勢發(fā)展。這種多產(chǎn)品線(xiàn)的組合布局，也將是他們對沖風(fēng)險的一大舉措。他們可以隨著(zhù)需求變化、供給變化以及應用場(chǎng)景的不斷拓展升級，形成不同業(yè)務(wù)爬坡期和爆發(fā)期交替疊加，從而實(shí)現長(cháng)期穩健的持續成長(cháng)。

但是這種相似的發(fā)展路徑，將更加考驗他們性能、功耗和性?xún)r(jià)比。宇宙的盡頭還是卷！