十年最嚴重虧損，存儲芯片歷史性寒冬
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——John Templeton作者 | ZeR0
編輯 | 漠影
芯東西2月1日報道，在宏觀(guān)經(jīng)濟逆風(fēng)下，芯片行業(yè)的崩潰瞬間持續累加，壞消息正接踵而至。芯片巨頭中，英特爾因收益驟降而苦苦掙扎，今日宣布削減管理層薪酬：CEO基辛格的基本工資將削減25%，他的執行領(lǐng)導團隊將降薪15%，高級管理人員降薪10%，中層管理人員降薪5%。另一家芯片巨頭三星電子也面臨相似的劇痛。他們曾在消費電子市場(chǎng)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，如今下游需求急劇放緩，也令他們首當其沖。存儲芯片企業(yè)的日子尤其難熬。受供需嚴重失衡影響，堆積如山的庫存導致價(jià)格出現歷史性暴跌，商業(yè)環(huán)境顯著(zhù)惡化，整個(gè)行業(yè)都步履蹣跚。這兩天，全球兩大存儲芯片巨頭三星和SK海力士的最新財報接連公布，三星芯片業(yè)務(wù)的第四季度經(jīng)營(yíng)利潤同比暴跌97%，SK海力士更是披露了過(guò)去十年以來(lái)最大的季度虧損。
▲去年SK海力士股價(jià)一路下跌，今年受外資搶籌芯片股影響開(kāi)始回漲
需求低迷的寒風(fēng)，正在侵蝕全球存儲芯片企業(yè)的利潤和現金儲備，誰(shuí)也無(wú)法獨善其身。按照三星的預測，芯片復蘇至少要到今年下半年。SK海力士也警告道，未來(lái)幾個(gè)月芯片行業(yè)將進(jìn)一步惡化，這是十多年來(lái)最嚴重的衰退。但對于身家雄厚的三星來(lái)說(shuō)，這或許是又一個(gè)難得的歷史性機遇。當其他存儲芯片企業(yè)不得不縮減開(kāi)支、艱難度日，三星卻堅持投資，這將給其他規模較小的存儲芯片競爭對手帶來(lái)更加沉重的壓力，給三星自己的長(cháng)期發(fā)展積累更大優(yōu)勢。01.價(jià)格暴降業(yè)績(jì)慘淡，創(chuàng )十年來(lái)最嚴重虧損
▲TrendForce預測2023年第一季度DRAM產(chǎn)品價(jià)格降幅
在今日舉行的財報電話(huà)會(huì )議上，SK海力士財務(wù)總管Woohyun Kim談道：“最近內存價(jià)格的跌幅是2008年第四季度以來(lái)最大的……全行業(yè)的庫存可能處于歷史最高水平?！?/span>按照SK海力士的預測，庫存將在今年上半年見(jiàn)頂，隨后隨著(zhù)芯片制造商減產(chǎn)，下半年供需狀況將有所改善，庫存水平將逐漸下降。近期稍有好轉的跡象是，當前季度的芯片價(jià)格有所下降。但不管未來(lái)預測是樂(lè )觀(guān)還是悲觀(guān)，2022年顯然是糟糕透頂。存儲芯片價(jià)格的歷史性下跌，已經(jīng)嚴重影響了三星電子、SK海力士的收益。最新財報顯示，SK海力士創(chuàng )下自2012年第三季度以來(lái)最大的季度虧損，第四季度營(yíng)業(yè)虧損1.7萬(wàn)億韓元（折合約14億美元）；其收入為7.7萬(wàn)億韓元，同比下滑38%；凈虧損也高達3.5萬(wàn)億韓元。截至第四季度的數據顯示，SK海力士的產(chǎn)品從投產(chǎn)到銷(xiāo)售需要46.1周。而在一年前，這個(gè)數字甚至少于10周。2022年，SK海力士的收入為44.6萬(wàn)億韓元，同比增長(cháng)4%；營(yíng)業(yè)利潤為7萬(wàn)億韓元，同比下降44%。三星的關(guān)鍵芯片業(yè)務(wù)勉強在第四季度維系住了收支平衡，但也未能擺脫營(yíng)業(yè)利潤暴跌97%至2700億韓元（折合約2億美元）的窘境。根據財報，第四季度，三星芯片業(yè)務(wù)的營(yíng)收為20.07萬(wàn)億韓元，同比下降24%；其中存儲芯片營(yíng)收為12.14萬(wàn)億韓元，同比下降38%。不過(guò)三星沒(méi)有披露其晶圓代工業(yè)務(wù)的具體收入，僅談到晶圓代工業(yè)務(wù)創(chuàng )下季度收入記錄，但產(chǎn)能利用率正持續下降。
▲三星各部門(mén)收入和營(yíng)業(yè)利潤變化，DS是芯片部門(mén)
三星負責存儲芯片部門(mén)的執行副總裁Jaejune Kim透露說(shuō)，公司的生產(chǎn)線(xiàn)優(yōu)化和設備布局調整將“不可避免地”影響供應。這意味著(zhù)未來(lái)幾個(gè)月，三星存儲芯片生產(chǎn)的步伐將有所放緩。大多數芯片企業(yè)都期盼著(zhù)下半年恢復元氣。三星預測擁有更多存儲空間的小型設備將在今年下半年推動(dòng)復蘇，但本季度其收益預計會(huì )下降。SK海力士亦謹慎預測，2023年全年DRAM和NAND存儲芯片的晶圓產(chǎn)量可能會(huì )不及上一年。02.逆周期豪****的前奏？三星不打算縮支減產(chǎn)
03.結語(yǔ)：前路依然顛簸，拐點(diǎn)何時(shí)出現？
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