又買(mǎi)科技股！巴菲特狂買(mǎi)41億美元臺積電，下一個(gè)蘋(píng)果式交易？

11月14日，伯克希爾哈撒韋公司在一份文件中表示，其持有全球最大芯片制造商臺積電約6010萬(wàn)股ADS，超過(guò)41億美元，這是巴菲特對科技行業(yè)一次罕見(jiàn)地大舉進(jìn)軍。

受蘋(píng)果公司等客戶(hù)需求的推動(dòng)，臺積電第三季度利潤猛增 80%，而伯克希爾哈撒韋目前也還持有著(zhù)價(jià)值1265億美元的蘋(píng)果公司股份。

擁有伯克希爾股份的Gardner, Russo & Quinn的合伙人Tom Russo表示，他認為伯克希爾增持臺積電的理由是“伯克希爾相信世界離不開(kāi)臺積電生產(chǎn)的產(chǎn)品”：

只有少數公司能夠積累資本來(lái)提供半導體，而半導體對人們的生活越來(lái)越重要。

華爾街見(jiàn)聞此前曾介紹，巴菲特認為投資者在試圖對抗通貨膨脹時(shí)應該尋找的兩個(gè)商業(yè)特征：（1）擁有輕松提高價(jià)格的能力；（2） 能夠在不過(guò)度支出的情況下開(kāi)展更多業(yè)務(wù)。

在巴菲特的既往投資案例中，蘋(píng)果就是最為典型的一個(gè)。

而現在，蘋(píng)果最大供應商之一的臺積電也進(jìn)入了巴菲特的投資組合，是否說(shuō)明臺積電也會(huì )成為下一個(gè)蘋(píng)果？

金融博客SeekingAlpha指出，臺積電的投入增長(cháng)、派息、市盈率等方面或許足以說(shuō)明，臺積電是一個(gè)經(jīng)典的“巴菲特式的”、“反泡沫”的股****，有可能在未來(lái)幾十年里實(shí)現“巴菲特式的年回報率”。

高紅利增長(cháng)

從臺積電的股息增長(cháng)，可以看到這家企業(yè)的增長(cháng)速度。

作為全球芯片制造的領(lǐng)導者，臺積電生產(chǎn)者全球約50%的芯片。其客戶(hù)包括：高通、英偉達、AVGO、三星以及美國航空航天局。

臺積電的歷史盈利能力在同行中處于前5%的水平，而且由于其在支出上超過(guò)其他所有人的能力，它寬闊的護城河得以保持。

該公司計劃在未來(lái)三年額外投入1000億美元用于增加產(chǎn)能，是過(guò)去幾年增長(cháng)預算的兩倍。其中包括亞利桑那州價(jià)值120億美元的芯片工廠(chǎng)。

根據FactSet的數據，臺積電在2021年的增長(cháng)支出為360億美元，預計到2024年將增至520億美元。隨著(zhù)自由現金流從2021年的66億美元飆升至2024年的228億美元，臺積電的巨額增長(cháng)支出預計將迅速得到回報。

到2025年，對芯片的需求預計將推動(dòng)臺積電銷(xiāo)售額以19%的復合年增長(cháng)率增長(cháng)。

更重要的是，自2003年以來(lái)，臺積電一直堅持了每年派息，且在最近的四年里股息連續增長(cháng)。

盡管今年以來(lái)臺積電的股價(jià)幾乎已經(jīng)削減了一半，但隨著(zhù)11月科技股大反彈，股價(jià)已有所回升。

“反泡沫”式股****

在過(guò)去20年里，除了熊市和泡沫，臺積電為投資者帶來(lái)了17到21倍的收益，同時(shí)歷史增長(cháng)率在12.5%到37%之間。

分析師預計，臺積電未來(lái)將繼續提供歷史回報，這可能意味著(zhù)30年內通脹調整后的回報率為93倍。

臺積電的歷史公允價(jià)值中值為19.7倍市盈率，目前為11.3倍市盈率，經(jīng)現金調整后為6.4倍。