揭秘奇夢(mèng)達破產(chǎn)內幕

　　全球廠(chǎng)陷入嚴重危機

　　中國農歷過(guò)年前，內存產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了生死存亡的關(guān)鍵。不幸的是，現在終于倒下一個(gè)……德國大廠(chǎng)正式申請，DRAM產(chǎn)業(yè)正式重新洗牌。內存產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)一度被提升到國家與國家，地區與地區的科技經(jīng)濟競爭?，F在它終于回落到了一個(gè)自然的市場(chǎng)競爭態(tài)勢。這個(gè)產(chǎn)業(yè)也隨著(zhù)奇夢(mèng)達的倒掉開(kāi)始真正出現一線(xiàn)生機。

　　回顧2008年，在市場(chǎng)嚴重供過(guò)于求，加上金融海嘯雪上加霜，DRAM價(jià)格不回頭的一頭載入谷底，不但跌破現金成本1.3-1.5美元，在第四季更跌破到廠(chǎng)商的變動(dòng)成本(材料成本) 0.6-0.7美元，根據報價(jià)DDR2 1Gb eTT均價(jià)最低來(lái)到 0.59美元，而且品牌顆粒價(jià)格罕見(jiàn)的低于測試顆粒價(jià)格，最低來(lái)到0.56美元。

　　2008年9月，DRAM現貨價(jià)跌破現金成本后，臺灣DRAM廠(chǎng)商從力晶開(kāi)始減產(chǎn)，帶動(dòng)日本爾必達、韓國海力士等陸續加入，減產(chǎn)幅度有增無(wú)減，DRAM價(jià)格卻猶如脫韁野馬，幾乎不作停留的下殺，DRAM廠(chǎng)面臨嚴重現金凈流出，原本虧損的狀態(tài)持續擴大，而就連IC業(yè)界的龍頭老大韓國大廠(chǎng)三星，也在去年第四季財報中出現虧損。

　　可以說(shuō)這是一場(chǎng)極為殘酷的消耗戰，世界各大DRAM廠(chǎng)商2008年一直在殘喘堅挺，連一度宣稱(chēng)不需要也不會(huì )申請紓困的力晶，都在價(jià)格迅猛下跌中彎腰，德國、韓國和臺灣當局或政府紛紛進(jìn)行紓困，一度將產(chǎn)業(yè)競爭升級為國與國（地區）的層級，尤其奇夢(mèng)達和海力士都獲得政府資金援助，臺灣當局也準備高達 2000億元的資金，成為日、美兩系大廠(chǎng)急欲爭取的金財神。

　　不過(guò)，相對德國和韓國政府的主動(dòng)出手，臺灣當局卻希望能藉此機會(huì )，幫助臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)取得自有技術(shù)，強化市場(chǎng)競爭力，但又不希望介入市場(chǎng)機制過(guò)深，態(tài)度顯得相對被動(dòng)，因此盡管力晶和茂德先后提出與爾必達的整合案，卻都遭到臺灣“經(jīng)濟部”退回進(jìn)行修訂，臺塑集團下的南科和華亞科與其美商伙伴美光，在希望符合當局前提下，動(dòng)作顯得躊躇不前。

　　茂德的財務(wù)狀態(tài)進(jìn)入紅色警戒，2月14日就有3.2億美元，折合新臺幣約 110億元的海外公司債到期，所?；I款日期已接近個(gè)位數，處分手上資產(chǎn)動(dòng)作加快，除了 8英寸廠(chǎng)關(guān)閉，更將轉投資持股全數清空，接著(zhù)處分測試設備給力成和南茂、預計未來(lái)“應該”用不到的90納米設備給臺積電，最后連員工宿舍大樓都出清給金士頓，預估籌措資金約達33億元，缺口仍高達約77億元。

　　崩潰在最后一個(gè)工作日

　　1月20日，華亞科、南科率先召開(kāi)法說(shuō)會(huì )，宣布第四季同時(shí)創(chuàng )下單季最大虧損，合計虧損達169億元，使臺塑集團在DRAM事業(yè)2008年就燒掉 533億元，而各界的整合案仍舊努力中，1月21日，爾必達再度宣稱(chēng)正與力晶、瑞晶、茂德談合并，但茂德籌措資金動(dòng)作不敢稍停，宣布賣(mài)出不動(dòng)產(chǎn)。1月23 日，中國農歷年前最后一個(gè)工作日，資金缺口顯然出乎預料的大，原取得金援的奇夢(mèng)達竟宣布破產(chǎn)！

　　奇夢(mèng)達破產(chǎn)，DRAM產(chǎn)業(yè)生死戰中，終于出現第一個(gè)退出者。不計華亞科在內的奇夢(mèng)達12英寸產(chǎn)能約6-7萬(wàn)片，若加上臺灣廠(chǎng)商華邦電的代工產(chǎn)能達 8-9萬(wàn)片，以全球目前12英寸產(chǎn)能在今年第1季月平均投片量?jì)H 92萬(wàn)片。遠不及最高檔時(shí)的 2008年第 3季月平均 125萬(wàn)片。這意味DRAM供給有機會(huì )進(jìn)一步減少近10%，預估若其他DRAM廠(chǎng)減產(chǎn)幅度不變， DRAM DDR2 1Gb將有機會(huì )回到現金成本1.2-1.5美元，各大內存廠(chǎng)商似乎看到了希望。

　　奇夢(mèng)達破產(chǎn)，也使DRAM產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟洗牌序幕。農歷年前，南科并未送出整合案，臺灣“行政院”也傳出“不介入處理個(gè)案債務(wù)”，財務(wù)最緊急的茂德，若爾必達和力晶自顧不暇，等同陷入孤軍奮戰。仍有奇夢(mèng)達代工產(chǎn)能的華亞科，面臨約新臺幣30億元呆帳損失，第 4季財報虧損進(jìn)一步擴大。而華邦電雖有技術(shù)移轉費用可扣抵，預估產(chǎn)生呆帳不多，短期技術(shù)制程也沒(méi)問(wèn)題，但短期營(yíng)收仍將面臨下滑沖擊。

　　奇夢(mèng)達破產(chǎn)危機始末

　　在其母公司英飛凌和德國邦政府拒絕資助下，德國DRAM廠(chǎng)商奇夢(mèng)達()1月23日宣布破產(chǎn)，這一噩耗震驚了全球DRAM產(chǎn)業(yè)！奇夢(mèng)達在2008年告別華亞科之后，全球合作伙伴只剩下華邦。DRAM廠(chǎng)商預估，這次DRAM殊死戰終于有人出局，少掉奇夢(mèng)達全球約10%市占率，推估DDR2 價(jià)格有機會(huì )回到1.5美元現金成本。值得注意的是，華亞科對奇夢(mèng)達的應收帳款仍高達新臺幣30億元，若無(wú)力追討回來(lái)，第1季恐怕將擴大認列虧損；而華邦則指出，目前已緊急暫停對奇夢(mèng)達的所有出貨動(dòng)作。

　　全球DRAM廠(chǎng)陷入嚴重供過(guò)于求危機，紛紛向各政府申請紓困，奇夢(mèng)達近2年來(lái)營(yíng)運陷入嚴重的破產(chǎn)危機。2008年12月再度向德國政府、英飛凌和葡萄牙州立銀行申請3.25億歐元(折合4.22億美元)的紓困金，原本各界都認為奇夢(mèng)達會(huì )在政府的全力支柱下，熬過(guò)這次DRAM產(chǎn)業(yè)的大蕭條，但己丑年關(guān)將至整個(gè)局勢出現大改變。