揭秘惠普如何衰落到一分為二

　Autonomy丑聞

　　紐約時(shí)報稱(chēng)它是“最差勁的一次企業(yè)間的交易”，這次并購同樣并沒(méi)有幫助惠普擺脫困境。惠普在2011年花了111億美元收購英國軟件制造商Autonomy，當時(shí)就被硅谷批評代價(jià)太過(guò)昂貴，也遭到公司CFO的強烈反對，但最終仍然被董事會(huì )通過(guò)。事實(shí)證明這個(gè)交易的確做的太虧了。

　　當時(shí)的董事會(huì )都信賴(lài)了審計機構德勤對Autonomy的財務(wù)審核報告。作為盡職調查的一部分，惠普當時(shí)還聘請了畢馬威對德勤的報告進(jìn)行了審計，巴克萊銀行等投行中介機構也參與了這項收購交易。然而無(wú)論是德勤還是普華永道，都沒(méi)有能夠發(fā)現任何問(wèn)題。直到今年4月Autonomy創(chuàng )始人邁克·林奇被辭退后，一位Autonomy領(lǐng)導團隊的資深成員主動(dòng)“爆料”，惠普通過(guò)調查才發(fā)現，Autonomy公司存在一系列可疑的會(huì )計和商業(yè)行為，導致惠普收購這家公司時(shí)的估值存在嚴重偏差。

　　由此帶來(lái)的后果殘酷?；萜盏?012財年第四財季財報顯示，其中出現了一筆非現金商譽(yù)減值費用，該筆與Autonomy公司相關(guān)的費用價(jià)值88億美元。其原因是惠普通過(guò)調查發(fā)現，Autonomy公司存在一系列可疑的會(huì )計和商業(yè)行為，導致惠普收購這家公司時(shí)的估值存在嚴重偏差。

　　僅僅一年時(shí)間，惠普收購Autonomy的100多億美元已經(jīng)損失八成。公司股價(jià)也受此消息的影響重挫12%，盤(pán)中一度下探至11.35美元，創(chuàng )出自2002年10月以來(lái)的最低股價(jià)。

　　在PC上的失誤

　　在惠普收購Autonomy的同時(shí)，李艾科宣布惠普將分拆PC業(yè)務(wù)，這一消息同樣震驚了業(yè)界。李艾科稱(chēng)，惠普對PC業(yè)務(wù)進(jìn)行評估后，考慮采用剝離的方式進(jìn)行全部或者部分拆分。

　　李艾科當時(shí)計劃，將重點(diǎn)更多轉向軟件和服務(wù)，基本放棄消費者業(yè)務(wù)而轉向企業(yè)用戶(hù)。給出的理由是，分拆PC業(yè)務(wù)部門(mén)將無(wú)法從經(jīng)濟角度為公司帶來(lái)任何的額外收益，而且分拆之后還將降低惠普的采購能力，并會(huì )抹殺公司重塑品牌的機會(huì )，這會(huì )讓惠普每年多花費10億美元。

　　這并不是一個(gè)危險的想法，因為IBM做過(guò)同樣的事情。但是惠普千不該萬(wàn)不該不該在當時(shí)猶豫了兩個(gè)月后出爾反爾，這在極大程度上影響了市場(chǎng)對惠普PC業(yè)務(wù)的信心?；萜针m然最終保留了PC業(yè)務(wù)，但先前傳出的分拆計劃已經(jīng)導致其技術(shù)人員流失，一些高級主管也被競爭對手挖走。除了惠普的內部問(wèn)題，幾家零售渠道合作伙伴也對惠普失去信心，并轉投宏碁、華碩、聯(lián)想和戴爾等廠(chǎng)商?；萜盏腤ebOS智能手機和平板電腦也因此而受到冷落，惠普前任CEO 馬克·赫德在Palm上的12億美元投資也被浪費殆盡。

　　旋轉門(mén)

　　不到一年，惠普的董事會(huì )就受夠了李艾科，梅格·惠特曼出任惠普CEO，惠特曼此前在Ebay擔任了10年的CEO。這也是惠普在13個(gè)月內換的第三個(gè)CEO。她的第一個(gè)舉動(dòng)就是宣布，惠普將繼續運營(yíng)其PC部門(mén)。

　　惠特曼給出了三點(diǎn)原因：

　　第一，惠普希望繼續經(jīng)營(yíng)一個(gè)完整的電腦產(chǎn)業(yè)，從數據平臺到硬件設備，惠普哪一個(gè)都不會(huì )舍棄;

　　第二，經(jīng)營(yíng)PC業(yè)務(wù)可以帶動(dòng)其他軟、硬件的銷(xiāo)售，比如安全軟件等;

　　第三，繼續發(fā)展PC業(yè)務(wù)可以降低研發(fā)其他產(chǎn)品的成本，比如服務(wù)器，因為服務(wù)器的零部件和電腦零部件十分類(lèi)似。

　　她認為，PC部門(mén)是提升用戶(hù)購買(mǎi)力的重要部門(mén)，不能輕易剝離。而且惠普董事們也并未打定主意拆分公司，他們也在考慮不分拆的優(yōu)勢。支持不分拆的人認為，公司正在脫離困境，公司股價(jià)正在回升就是一個(gè)明顯的信號。在2003年1月，惠普股價(jià)一度回升至17美元——是自2002年11月跌破12美元后的最高點(diǎn)，而在那一段時(shí)間內股價(jià)也一直維持在16.50美元。