LED芯片行業(yè)掀擴產(chǎn)風(fēng)暴 并購困局待解

　　在位于張家港經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區晨豐公路上的華燦光電(蘇州)有限公司，兩棟嶄新的廠(chǎng)房里，已經(jīng)有超過(guò)50臺MOCVD設備在投入生產(chǎn)。從去年11月華燦光電在此投資建設的外延芯片項目一期工程宣布竣工投產(chǎn)以來(lái)，短短不到一年時(shí)間，蘇州子公司的產(chǎn)能和經(jīng)營(yíng)效益已經(jīng)逐步開(kāi)始顯現出來(lái)。

　　華燦光電2014年半年報顯示，1-6月，華燦光電主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達到了3.04億元，較去年同期大增172.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4414.50萬(wàn)元，同比增長(cháng)更是達到了239.25%。而這一切，都與華燦光電在張家港的大手筆擴產(chǎn)息息相關(guān)。擴產(chǎn)項目的銷(xiāo)售已經(jīng)成為華燦光電新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。

　　近兩年來(lái)，隨著(zhù)國內LED照明市場(chǎng)的快速起量，也帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中游封裝和上游外延芯片企業(yè)的銷(xiāo)售趨旺，尤其是困擾LED芯片企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，開(kāi)機率不足等問(wèn)題迎刃而解。

　　然而，類(lèi)似LED行業(yè)中下游如火如荼的并購整合景象，在上游芯片領(lǐng)域卻難覓蹤影。尤其在近兩年，國內LED芯片企業(yè)之間除了圓融光電收購江西睿能科技外，竟再也找不到一起并購案例。

　　反觀(guān)中下游尤其是在照明應用領(lǐng)域，近兩年來(lái)已經(jīng)有眾多的成功案例。

　　“國內芯片企業(yè)普遍收購價(jià)值不大，技術(shù)、產(chǎn)品、專(zhuān)利等方面無(wú)過(guò)人之處。整合并沒(méi)有太大的意義。”廣東德力光電市場(chǎng)與銷(xiāo)售總監葉國光告訴筆者，在應用端有品牌、渠道等重要的收購目的，這些在芯片領(lǐng)域并不存在。

　　擴產(chǎn)“風(fēng)暴”

　　去年以來(lái)隨著(zhù)下游應用市場(chǎng)的起量，以及國內LED芯片性能的逐步提高，中游封裝企業(yè)對國產(chǎn)芯片的需求高漲，持續低迷近兩年的國內LED芯片行業(yè)產(chǎn)能利用率近乎飽滿(mǎn)，但仍滿(mǎn)足不了需求。芯片企業(yè)迎來(lái)了又一個(gè)春天。

　　在芯片銷(xiāo)售持續走旺的情況下，去年開(kāi)始亦有多家芯片大廠(chǎng)啟動(dòng)或宣布啟動(dòng)新的擴產(chǎn)計劃。

　　8月27日晚間，新海宜發(fā)布公告，公司控股子公司擬實(shí)施擴大LED外延、芯片產(chǎn)能(二期)投資項目，計劃新增投資4.66億元，其中37624.02萬(wàn)元用于購置生產(chǎn)設備。該項目計劃通過(guò)投資新設備，建立新一代外延片、芯片、封裝生產(chǎn)線(xiàn)，預計形成年產(chǎn)LED外延片130萬(wàn)片(以2英寸外延片折合計算)，LED高效照明芯片214.5億顆。項目計劃建設期1年。

　　公告還稱(chēng)，通過(guò)擴大產(chǎn)能有利于進(jìn)一步提高新納晶公司的市場(chǎng)競爭地位，擴大其產(chǎn)品品牌影響力，進(jìn)一步開(kāi)拓LED產(chǎn)品領(lǐng)域市場(chǎng)。

　　而就在前一天，長(cháng)城開(kāi)發(fā)也發(fā)布公告稱(chēng)，公司參股的開(kāi)發(fā)晶照明(廈門(mén))有限公司與廈門(mén)火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )于26日在廈門(mén)簽署了投資協(xié)議。

　　開(kāi)發(fā)晶擬在廈門(mén)火炬開(kāi)發(fā)區新增60臺MOCVD，以擴大超高亮度藍光LED外延片的生產(chǎn)規模。此次項目投資總額7.5億元。

　　而這些都只是今年上半年芯片擴產(chǎn)“風(fēng)暴”其中的一部分。

　　“華燦會(huì )繼續擴產(chǎn)。”華燦光電董秘葉愛(ài)民稱(chēng)，堅持以芯片為主導，繼續擴產(chǎn)是華燦光電下半年仍然要做的。

　　繼華燦蘇州一期項目成功竣工投產(chǎn)，二期項目主要設備陸續到廠(chǎng)后，華燦光電在4月份發(fā)布了三期項目擴產(chǎn)的公告。

　　三期項目擬利用廠(chǎng)區現有外延廠(chǎng)房和芯片廠(chǎng)房總面積14500平方米，擬購置MOCVD、PECVD、ICP等生產(chǎn)及輔助設備589臺/套(其中：進(jìn)口設備466臺/套，國產(chǎn)設備123臺/套)。項目投資總額11.84億元，建設期一年。項目建設后，將形成年產(chǎn)4英寸LED外延片65.6萬(wàn)片、LED芯片262.4億顆的生產(chǎn)能力。

　　三安光電也宣布決定將原蕪湖二期外延芯片項目移至廈門(mén)。該項目投資總額100億元，總規模為200臺MOCVD(以2英寸54片為基數折算)，首期啟動(dòng)100臺MOCVD設備，建設期為一年，全部廠(chǎng)房及相關(guān)生產(chǎn)配套設施在兩年內建成，其余100臺MOCVD待首期設備全部投入后啟動(dòng)，不遲于2018年底到位并投入使用。

　　6月18日晚，澳洋順昌發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司淮安澳洋順昌光電技術(shù)有限公司(下稱(chēng)“淮安光電”)已與江蘇省淮安市清河區政府、淮安市清河新區管委會(huì )簽署《項目投資框架協(xié)議》，擬投資建設LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(二期)，項目投資總額10億元。

　　據了解，澳洋順昌的LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(二期)建設期為兩年，項目達產(chǎn)后，將新增照明用藍綠芯片年產(chǎn)能約240萬(wàn)片(折合2英寸外延片)。

　　“現階段公司投產(chǎn)的MOCVD機臺設備已處于滿(mǎn)負荷運轉狀態(tài)，產(chǎn)能供應較緊張。”澳洋順昌董秘林文華在接受筆者的采訪(fǎng)時(shí)表示，此前市場(chǎng)普遍擔憂(yōu)的上游芯片產(chǎn)能過(guò)剩的狀況已經(jīng)有較大程度改善，今年上半年芯片總體產(chǎn)能增量不大，還未達到產(chǎn)能過(guò)剩的程度。

　　林文華透露，正在建設中的年產(chǎn)藍綠芯片180萬(wàn)片的澳洋順昌一期LED項目已完成50%的產(chǎn)能建設，目前該項目已經(jīng)到貨20臺MOCVD，其中15臺已實(shí)現量產(chǎn)，預計6月底可達產(chǎn)18臺，到2014年四季度可全部完成30臺MOCVD設備的建設計劃。

　　紅黃光芯片巨頭乾照光電在終止收購重組后，也宣布在廈門(mén)啟動(dòng)藍綠光外延芯片項目，擬投資新項目為第一期藍、綠光LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目，建設地位于廈門(mén)火炬高新區(翔安)產(chǎn)業(yè)區。本項目建設期為1年，之后進(jìn)入經(jīng)營(yíng)期。項目總投資59995.6萬(wàn)元。

　　從近期LED公布的2014年上半年度業(yè)績(jì)情況來(lái)看，除全產(chǎn)業(yè)鏈的德豪潤達和受限于單一紅黃光芯片業(yè)務(wù)的乾照光電，其他主流的芯片企業(yè)業(yè)績(jì)都有大幅的攀升，其中華燦光電和澳洋順昌的業(yè)績(jì)爆發(fā)的重要因素除上半年芯片銷(xiāo)售趨旺外，新項目產(chǎn)能的陸續釋放功不可沒(méi)。

　　“在供應方面，大家看到LED外延芯片企業(yè)包括華燦在內紛紛宣布擴產(chǎn)，可能會(huì )有擔憂(yōu)。但大家還要看到另外一面：在境外很少有LED外延芯片在擴產(chǎn)，國際上主要的MOCVD供應商的生意并不算好，這跟2010-2011年的上一輪擴產(chǎn)的情況有很大的區別，基本上中國大陸擴產(chǎn)增加的產(chǎn)能是由全球市場(chǎng)需求的增長(cháng)來(lái)消化的。”葉愛(ài)民認為，只要這個(gè)趨勢沒(méi)有變化，LED行業(yè)的景氣度應該還會(huì )持續。

　　并購之難：補貼、成本、收益

　　與大規模的擴產(chǎn)潮相比，LED芯片領(lǐng)域的并購整合卻陷入了“一籌莫展”的尷尬境地。

　　在LED照明需求快速提升的當下，擴產(chǎn)和并購無(wú)疑是芯片企業(yè)快速提升產(chǎn)能的兩條通道，而并購由于其效率高，本應是最為便捷的通道，卻因國內LED芯片企業(yè)每年可以獲取巨額政府補貼、技術(shù)專(zhuān)利能力不足等原因而導致并購成本高、并購效益不強。

　　“目前存在的對芯片企業(yè)購置MOCVD設備的高額補貼是芯片企業(yè)維持生存盈利的重要基礎，從成本角度計算，芯片企業(yè)自行購買(mǎi)設備擴產(chǎn)，獲得政府的各項補貼要比收購的綜合成本低得多。”葉國光認為，在愛(ài)思強和Veeco兩大國際MOCVD設備巨頭的持續降價(jià)下，設備成本已經(jīng)大幅降低，如果再加上政府的設備補貼以及隱性的其他應用合同，芯片企業(yè)的擴產(chǎn)成本已經(jīng)很小了。