聯(lián)發(fā)科高通相繼“交鑰匙” 英特爾腹背受敵

　　近日，JPMorgan預期英特爾將會(huì )在平板電腦或智能手機市場(chǎng)虧損，且無(wú)法取得實(shí)質(zhì)的EPS，因為X86架構處理器與ARM處理器相較稍嫌弱勢，且整體平板電腦與智能手機處理器市場(chǎng)的獲利率偏低。如果英特爾能退出移動(dòng)業(yè)務(wù)，估計該公司的2015年EPS可增加約0.5美元。

　　JPMorgan的預期不是沒(méi)有根據。英特爾最新財報數據顯示，僅在2014年第一季度，英特爾平板電腦和智能手機芯片所在的移動(dòng)與通訊事業(yè)組就虧損了9290萬(wàn)美元，相比之下其營(yíng)收只有1560萬(wàn)美元，而2012全年英特爾移動(dòng)業(yè)務(wù)部門(mén)虧損17.8億美元，去年，虧損擴大到了31.5億美元。對此，有分析稱(chēng)，英特爾移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損甚至抵消了其數據中心業(yè)務(wù)一半以上的營(yíng)業(yè)利潤。

　　盡管對此，某些分析，包括英特爾自己認為，移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損是英特爾針對未來(lái)移動(dòng)平臺的戰略性投資，目的是為了讓自己在移動(dòng)市場(chǎng)占有一席之地。不過(guò)，鑒于之前英特爾在移動(dòng)領(lǐng)域的進(jìn)展、目前和未來(lái)移動(dòng)市場(chǎng)的競爭和發(fā)展特點(diǎn)及自身其他業(yè)務(wù)在遭遇的挑戰，英特爾在移動(dòng)市場(chǎng)，至少是智能手機市場(chǎng)的前景并不令人樂(lè )觀(guān)。

　　首先是在移動(dòng)市場(chǎng)(智能手機和平板電腦)，就像前面所述，雖然英特爾為此付出了幾十億美元虧損的代價(jià)，但其獲得的市場(chǎng)份額卻相當不理想。據相關(guān)統計，去年英特爾在智能手機市場(chǎng)的份額僅在0.7%左右，不僅大大低于高通、三星、聯(lián)發(fā)科和英偉達這些主流智能手機芯片廠(chǎng)商，甚至還不如中國華為的海思和德州儀器。在此，也許有業(yè)內(包括英特爾)會(huì )稱(chēng)，隨著(zhù)投入的加大，未來(lái)英特爾在智能手機市場(chǎng)定會(huì )取得可觀(guān)的市場(chǎng)份額。那么接下來(lái)的是，英特爾取得多少市場(chǎng)份額算是可觀(guān)?衡量這個(gè)可觀(guān)的標準是什么?至少是盈虧平衡。

　　據此，市場(chǎng)研究機構StrategyAnalytics稱(chēng)，如果英特爾能夠拿下35%的平板電腦應用處理器市場(chǎng)和25%的智能手機應用處理器市場(chǎng)，那就能為公司貢獻100億美元的營(yíng)收，即對于英特爾這樣的企業(yè)才有商業(yè)價(jià)值。這里我們暫且不說(shuō)英特爾在平板電腦市場(chǎng)的處境與智能手機相比，并未好到那里，單從智能手機芯片看，按照之前英特爾虧損額度計算，要拿下25%的市場(chǎng)份額，要付出多大的代價(jià)。屆時(shí)能否實(shí)現商業(yè)價(jià)值不得而知，當然，這里，我們還沒(méi)有將市場(chǎng)需求和競爭環(huán)境的變化計算在內。

　　說(shuō)到市場(chǎng)需求和競爭環(huán)境，美國皮尤研究中心的最新的數據顯示，目前，大約55%的美國成年人人手一部智能手機，而中國是37%，墨西哥是21%，印度尼西亞是11%。而IDC的統計則稱(chēng)，數據增長(cháng)最快的是欠發(fā)達地區，在這些地區質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的智能手機最有市場(chǎng)。這種需求的變化將導致智能手機的價(jià)格(包括芯片)被迫不斷下跌，盈利也越來(lái)越難，這對于一向成本高于A(yíng)RM架構芯片的英特爾無(wú)疑不是利好的趨勢。

　　另外，從競爭環(huán)境看，正是由于上述智能手機價(jià)格不斷走低的趨勢，繼聯(lián)發(fā)科的“交鑰匙模式”之后，手機芯片老大高通也在與聯(lián)發(fā)科“交鑰匙模式”類(lèi)似的QRD(高通參考設計)模式上不斷加碼，意圖就是加快相關(guān)手機廠(chǎng)商(合作伙伴)響應市場(chǎng)的速度及降低成本。如果說(shuō)聯(lián)發(fā)科的“交鑰匙模式”還只是主要聚焦在低端市場(chǎng)，那么高通QRD則是中高低端覆蓋，更讓英特爾在智能手機市場(chǎng)感覺(jué)無(wú)望的是，高通移動(dòng)未來(lái)的發(fā)展方向可能會(huì )全面QRD化，這對于尚處在手機芯片SoC整合階段和成本高企的英特爾又拉開(kāi)不小的差距。

　　僅從目前看，盡管對手已經(jīng)將手機和連接功能整合在芯片中(尤其是面向中低端手機的芯片)，但英特爾的芯片則需要其他芯片的支持才能完成相當多的功能;其次是性能低下。盡管英特爾在芯片架構和制造能力方面有優(yōu)勢，但目前英特爾主打移動(dòng)的BayTrail-T圖形性能卻低于對手，而眾所周知的事實(shí)是，事關(guān)智能手機流暢與否體驗的關(guān)鍵因素之一就在圖形芯片。最后則是我們前面說(shuō)過(guò)的成本過(guò)高的問(wèn)題。

　　如果說(shuō)上述只是英特爾在智能手機市場(chǎng)發(fā)展所遇到的挑戰的話(huà)，在英特爾苦苦追趕的同時(shí)，其核心業(yè)務(wù)也正在遭遇潛在的威脅。例如其營(yíng)收和利潤主要來(lái)源的數據中心服務(wù)器芯片市場(chǎng)。據稱(chēng)，ARM憑借著(zhù)成本及功耗上的優(yōu)勢正試圖進(jìn)入到數據中心芯片市場(chǎng)。其實(shí)，目前惠普、戴爾等這些在數據中線(xiàn)市場(chǎng)英特爾的合作伙伴，已經(jīng)或正在考慮推出采用ARM架構芯片的用于數據中心的服務(wù)器。而之前一直采用英特爾芯片的Facebook、亞馬遜等對于數據中心服務(wù)器需求量大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也正在考慮采用或者自己設計基于A(yíng)RM架構的芯片。要知道英特爾約1/3服務(wù)器芯片的來(lái)源是這些大的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　除ARM之外，近期IBM開(kāi)放其Power芯片架構，也已經(jīng)開(kāi)始吸引諸如谷歌等企業(yè)。谷歌不久前為此還首發(fā)了基于IBMPower架構的服務(wù)器主板。相信，未來(lái)基于IBMPower架構的服務(wù)器也會(huì )分食英特爾芯片在服務(wù)器市場(chǎng)的份額(只是多少的問(wèn)題)。

　　綜上所述，我們認為，目前英特爾在移動(dòng)市場(chǎng)(主要是智能手機)不僅是獲利不佳的問(wèn)題，是腹背受敵，即移動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)展緩慢，且與對手差距過(guò)大;核心業(yè)務(wù)遭到威脅，并可能直接影響到未來(lái)對于移動(dòng)業(yè)務(wù)的投入和整體業(yè)務(wù)的盈利，而一旦移動(dòng)業(yè)務(wù)減少或停止輸血，不僅之前的投入及獲得的微不足道的市場(chǎng)份額會(huì )付之東流，其整個(gè)移動(dòng)戰略都有可能失利。如果真是這樣的話(huà)，與其到時(shí)候被迫放棄，不如現在主動(dòng)退出，而將精力和資源用在提升自己核心業(yè)務(wù)競爭力和盈利能力上。