從95%到50%：黃仁勛的焦慮另有原因

“四年前，英偉達在中國的市場(chǎng)份額高達95%。如今只有50%?！秉S仁勛說(shuō)道，“剩下的都是中國技術(shù)。如果沒(méi)有英偉達，他們也會(huì )使用很多本土技術(shù)?！?/span>

在今年臺北電腦展上（computex 2025）黃仁勛在結束了長(cháng)達90分鐘的風(fēng)光無(wú)限的演講后，于5月21日，在臺北國際電腦展的新聞發(fā)布會(huì )上表示英偉達在國內市場(chǎng)的份額下降嚴重。這不禁讓筆者想到，在一個(gè)月前，一身西裝革履的黃仁勛突然現身北京，宣布了NVIDIA來(lái)中國30年重要決定——在美國宣布H20芯片禁止出口給中國之際，希望繼續與中國合作，黃仁勛此番表態(tài)，釋放出英偉達渴望繼續深耕中國市場(chǎng)的強烈信號。

這是怎么了？難道真的是英偉達的產(chǎn)品不香了？當然目前還不是，之所以出現現在這個(gè)數字，背后的原因那還得是——“懂王”特朗普。

就在黃仁勛90分鐘的風(fēng)光演講中曾出現那么幾分鐘“不太風(fēng)光的時(shí)刻”，老黃罕見(jiàn)地以激烈措辭炮轟特朗普政府的對華 AI 芯片出口管制政策，直言其 “完全錯誤”“適得其反”，并嚴肅警告美國若繼續沉迷于技術(shù)封鎖，將徹底喪失全球 AI 領(lǐng)導地位。這番言論，不僅是對美國政策的強烈反擊，更是英偉達基于自身發(fā)展以及全球科技格局深刻洞察的迫切表達。英偉達剛剛把自己的定位從芯片企業(yè)，重新定義為AI基礎設施建設公司。而對于A(yíng)I的基礎建設，一定離不開(kāi)中國。

關(guān)于中國的AI，黃仁勛是這么說(shuō)的：“你無(wú)法阻礙他們，無(wú)法阻止他們推進(jìn)AI發(fā)展。面對現實(shí)吧，DeepSeek是個(gè)非常出色的產(chǎn)品。如果不承認這一點(diǎn)，就是一種極度缺乏自信的表現，甚至讓我無(wú)法忍受，任何認為通過(guò)禁止向中國大陸出售H20芯片，就能夠切斷中國大陸發(fā)展AI能力的人，都是非常無(wú)知的。如果無(wú)法進(jìn)入中國市場(chǎng)將會(huì )是企業(yè)“巨大的損失”。未來(lái)兩到三年，中國 AI 市場(chǎng)規?？赡苓_到500億美元?！?/span>

從行業(yè)數據來(lái)看，2024 年英偉達數據中心的 GPU 出貨量總計約 376 萬(wàn)臺，較上一年的 264 萬(wàn)臺增長(cháng) 100 多萬(wàn)臺，成為歷史上規模增長(cháng)最快的硬件公司之一。據估算，2025 年英偉達銷(xiāo)量將達到 650 萬(wàn)至 700 萬(wàn)塊 GPU。英偉達現有的財報顯示，中國區年營(yíng)收 171.08 億美元（約合人民幣 1235 億元），比前一年 103.06 億美元增長(cháng) 66%。在 2025 財年中，53% 的收入占比來(lái)自美國以外的地區，中國大陸地區是英偉達的第二大銷(xiāo)售額地區：美國占比 47% 排第一，中國大陸占比 13% 排第二。在全球范圍內，中美兩國均為英偉達的大客戶(hù)，據國際市場(chǎng)調研機構 Omdia 的數據，2024 年英偉達 Hopper 系列芯片全球前五大買(mǎi)家分別是微軟（48.5 萬(wàn)枚）、字節跳動(dòng)（23 萬(wàn)枚）、騰訊（23 萬(wàn)枚）、Meta（22.4 萬(wàn)枚）、亞馬遜（19.6 萬(wàn)枚）。這些數據清晰地描繪出英偉達在全球市場(chǎng)的分布格局以及中國市場(chǎng)的關(guān)鍵地位。

英偉達之所以極力維護中國市場(chǎng)，絕非僅僅出于短期銷(xiāo)售壓力。在當前 AI 需求呈現井噴式增長(cháng)的大周期下，中國市場(chǎng)作為全球 AI 生態(tài)中的重要一環(huán)，對于英偉達面向資本市場(chǎng)的增長(cháng)敘事具有不可替代的作用。一旦失去中國市場(chǎng)，英偉達的增長(cháng)潛力將大打折扣，其在資本市場(chǎng)的吸引力也將隨之減弱。更為嚴峻的是，中國大模型廠(chǎng)商正在加速 “去英偉達化”，這無(wú)疑給依賴(lài)CUDA生態(tài)的英偉達帶來(lái)了巨大的危機感。

英偉達2025財年數據顯示，英偉達來(lái)自于中國大陸及臺灣的營(yíng)收占比逐年下降，從22財年的26.4%下降到了25財年的13.1%；來(lái)自于美國的營(yíng)收占比則逐年提升，由22財年的16.2%，增加到了25財年的46.9%。而有一個(gè)地區的數字十分有趣，那就是新加坡，這一部分的營(yíng)收占比達到了英偉達的22%。新加坡能有多少客戶(hù)？22%這個(gè)數據顯然有些不正常，有很多消息稱(chēng)，新加坡充當了“二道販子”的角色，誰(shuí)的二道販子呢？就是中國。

真相筆者自然不得而知，但是一旦這些消息有些許的準確性，那就說(shuō)明英偉達的中國市場(chǎng)份額沒(méi)有受到老黃嘴里說(shuō)的那樣有這么大的實(shí)質(zhì)性損害。

那什么老黃還要跳出來(lái)表示焦慮呢？筆者認為，一方面來(lái)說(shuō)雖然傷害沒(méi)老黃表達的那么大，但是明面上確實(shí)造成了影響，另一方面是怕美國將路子封的越來(lái)越死，而第三個(gè)點(diǎn)是真正讓老黃夜不能寐的：怕中國芯片企業(yè)成長(cháng)起來(lái)把英偉達給替代了。

無(wú)疑，我國在人工智能領(lǐng)域，就算是頂著(zhù)美國人的制裁，技術(shù)的進(jìn)步也是日新月異。以 DeepSeek 為代表的中國 AI 企業(yè)，憑借基于合規算力資源構建的高效大模型訓練體系，成為英偉達眼中 “測試時(shí)間縮放”（Test Time Scaling）的典范。這種通過(guò)優(yōu)化算法降低對高端芯片依賴(lài)的技術(shù)路徑，正逐步削弱英偉達在 AI 芯片領(lǐng)域的壟斷優(yōu)勢，使其CUDA基本盤(pán)受到嚴重威脅。 

而另一方面，在國產(chǎn)替代領(lǐng)域，根據IDC的數據，2024年下半年，中國新建數據中心的芯片自給率到了34%；作為對比，2023年上半年的這個(gè)數據才10%。而UBS和摩根大通給出的數字則更為夸張，預計到2029年，中國AI計算芯片自給率會(huì )達到80%。

對于老黃來(lái)說(shuō)，中國的芯片自給率上去了，不買(mǎi)英偉達的產(chǎn)品了這都還算是“小事”，要是真建立起自己的生態(tài)了，給CUDA變出了一個(gè)競爭對手，這才是真能“要了老黃的命”。就比如前幾天，馬來(lái)西亞就開(kāi)始購入了一些華為的昇騰成為了東南亞首個(gè)啟動(dòng)全自主全棧人工智能生態(tài)系統的國家。這無(wú)疑觸動(dòng)了老黃最最敏感的神經(jīng)，讓老黃急得跳出來(lái)表態(tài)，抨擊政府政策的失誤。英偉達想要的美國政策是什么？那一定是禁止華為使用臺積電代工，同時(shí)英偉達的產(chǎn)品又能進(jìn)入我國市場(chǎng)傾銷(xiāo)。

而現在美國的一些列政策造成的后果就是：時(shí)間站在中國身邊，中國的芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展，老黃急得不行，但是又進(jìn)不來(lái)，目前只能看著(zhù)英偉達一步步被中國取代。以后再來(lái)的話(huà)別說(shuō)穿西裝了，就是讓他穿漢服都樂(lè )意。