半導體「關(guān)稅豁免」再生變？將設立專(zhuān)項關(guān)稅

4月11日，美國海關(guān)及邊境保衛局（US Customs and Border Protection）發(fā)布關(guān)稅更新指南，智能型手機、電腦、太陽(yáng)能電池、電視面板和基于半導體相關(guān)等將不受“對等關(guān)稅”影響。文件顯示，豁免的產(chǎn)品適用于4月5日以后進(jìn)入美國的電子產(chǎn)品，已經(jīng)支付的“對等關(guān)稅”可以尋求退款。值得注意的是，指南提及是根據特朗普當日簽署的備忘錄。

然而僅隔一天，特朗普及其高級貿易官員卻又對外發(fā)布了截然相反的消息。特朗普表示這些產(chǎn)品“不存在關(guān)稅‘例外’”，稱(chēng)它們仍然在“不同的關(guān)稅‘桶’中被征收20%的關(guān)稅”。同時(shí)，美國商務(wù)部長(cháng)霍華德·盧特尼克在接受采訪(fǎng)時(shí)也表示，科技產(chǎn)品的關(guān)稅豁免僅是暫時(shí)的，將實(shí)施”特別定向“的關(guān)稅 —— 最新「半導體關(guān)稅」（semiconductor tariffs）將在1~2個(gè)月內實(shí)施。

下一步，特朗普準備指示商務(wù)部發(fā)動(dòng)調查“審視半導體和整個(gè)電子供應鏈”，將依據《1962年貿易擴張法（Trade Expansion Act of 1962）》第232條款，這項法令允許美國總統限制威脅國家安全的品項進(jìn)口。類(lèi)似的調查通常要費時(shí)270天才能完成，但白宮暗示會(huì )加快速度。

關(guān)稅政策時(shí)間線(xiàn)

· 2025年2月1日，特朗普簽署行政命令，對所有進(jìn)口自中國的商品，美國在現有關(guān)稅基礎上加征10%的關(guān)稅，2月4日該行政命令正式生效。這意味著(zhù)，原先已被加征25%關(guān)稅的商品，關(guān)稅將提高至35%。

作為回應，中方宣布一系列反制措施，包括對煤炭、液化天然氣、原油、農業(yè)機械、大排量汽車(chē)、皮卡等美國進(jìn)口商品加征10-15%關(guān)稅、對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項實(shí)施出口管制、對谷歌公司展開(kāi)反壟斷調查、以及將PVH集團和因美納公司列入不可靠實(shí)體清單。

· 2025年3月3日，特朗普簽署行政命令，將進(jìn)入美國的中國商品關(guān)稅從此前的10%提高至20%。

隨后，中國商務(wù)部、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )對美國執行多項反制措施：包括將15家美國實(shí)體列入出口管制管控名單、10家美國企業(yè)列入不可靠實(shí)體清單，以及自3月10日起對美國進(jìn)口雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅，高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。

· 2025年4月2日，特朗普宣布對等關(guān)稅，對所有產(chǎn)品的基準關(guān)稅為10%，自4月5日開(kāi)始課征。更高的“對等關(guān)稅”細節將于4月9日生效，包括越南46%、泰國36%、中國34%、臺灣32%、印尼32%、馬來(lái)西亞24%、日本24%、韓國25%、加拿大25%、墨西哥25%、歐盟20%、英國10%。部分商品不適用，包括銅、藥品、半導體、木材制品、特定關(guān)鍵礦產(chǎn)、能源及能源產(chǎn)品。

中國公布多項反制措施：對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品，在現行適用關(guān)稅稅率基礎上加征34%關(guān)稅。

· 2025年4月7日，特朗普要求中國在4月9日前取消反制措施，否則會(huì )再加征50%關(guān)稅。特朗普在社交媒體宣布，將中國商品的關(guān)稅稅率加至125%。

中國也宣布自4月10日12時(shí)01分起，對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征84%關(guān)稅措施。

· 2025年4月10日，白宮指出，由于特朗普先前曾下令就中國違法走私鴉片類(lèi)藥物芬太尼進(jìn)入美國的爭議向中方課征20％關(guān)稅，故美國政府對中國征收的關(guān)稅累計總額已達145％。

中國財政部宣布將加征關(guān)稅稅率由84%提高至125%，并不再理會(huì )美方的關(guān)稅數字游戲。

關(guān)稅減免可能只是曇花一現

4月11日，CBP依據《1974年貿易法》第301條款，將通訊設備、消費電子產(chǎn)品等從對華加征的25%關(guān)稅清單中移除，涉及商品年貿易額超800億美元。這一決定被市場(chǎng)解讀為緩解美國通脹壓力的權宜之計 —— 電子產(chǎn)品占美國CPI籃子的權重高達7.3%，持續高企的進(jìn)口成本已導致核心通脹率連續18個(gè)月高于4%。

對歸入《美國統一關(guān)稅表》（HTSUS）上述稅號項下的所有產(chǎn)品，不征收第14257號行政令（即4月2日發(fā)布的“對等關(guān)稅"行政令，以及于4月8日和4月9日發(fā)布的修訂行政令）下的“對等關(guān)稅”，即對原產(chǎn)于中國的以上商品不再征收125%的”對等關(guān)稅”。主要包括：8471系列（計算機及相關(guān)設備）、8517系列（通訊設備）、8541系列（半導體器件）、8542（集成電路），這些產(chǎn)品，主要集中在電子、通信和半導體領(lǐng)域。

本次豁免是此前已經(jīng)提出的半導體豁免規則的細化與落地。半導體器件（HS8541下屬部分商品）與電子集成電路（8542）本身就在4月2日公布的對等關(guān)稅政策的豁免行列中。但部分與半導體生產(chǎn)相關(guān)的商品在對等關(guān)稅初次落地之時(shí)未被豁免，如半導體制造設備（8486）為本輪新納入的HS商品類(lèi)別。

這種“先松后緊”的策略，實(shí)則是為本土半導體制造業(yè)爭取喘息期。根據半導體行業(yè)協(xié)會(huì )（SIA）數據，全球半導體制造能力的約75%集中在中國和東亞地區。其中，世界上最先進(jìn)的（10nm以下）半導體制造能力100%位于中國臺灣（92%）和韓國（8%）。美國本土芯片產(chǎn)能僅占全球12%，而90%的先進(jìn)制程芯片依賴(lài)臺積電和三星代工。

「一種假設性的替代方案，即在每個(gè)地區建立完全自給自足的本地供應鏈，將需要至少1萬(wàn)億美元的額外前期投資，并導致半導體價(jià)格整體上漲35%至65%，最終使電子設備的消費者成本上升?！筍IA的一份報告分析稱(chēng)。位于華盛頓的半導體行業(yè)協(xié)會(huì )也指出，特朗普政府對半導體征收廣泛的關(guān)稅將適得其反，因為它會(huì )增加美國新建晶圓廠(chǎng)和開(kāi)展研究的成本。

特朗普及其內閣成員低估了當今工業(yè)化大潮下制造業(yè)的復雜性，對價(jià)值鏈缺乏了解，盧特尼克在一次采訪(fǎng)中曾描述他心中制造業(yè)回歸美國的景象，上百萬(wàn)美國人拿著(zhù)小螺絲刀在組裝iPhone，“第一，以美國現在的失業(yè)率而言，美國不存在這種勞動(dòng)儲備；第二，美國工人的工資水平也不支持這種設想?！?/p>

美國蘭德智庫機構人員Gerard DiPippo認為，關(guān)稅豁免主要是為了減輕對電子產(chǎn)品和消費者的影響。目前，部分產(chǎn)品「關(guān)稅豁免」避免了一場(chǎng)迫在眉睫的危機，蘋(píng)果、果鏈相關(guān)企業(yè)、消費電子公司、半導體公司估值獲得部分修復。從智能手機、電腦到芯片，全球供應鏈上的相關(guān)企業(yè)正借此喘息，有人將此視為補充公司庫存、調整策略的窗口。但如果豁免無(wú)法維持，或者關(guān)稅戰無(wú)法降溫，行業(yè)可能還將迎來(lái)更多動(dòng)蕩。不論是美國大型科技公司，還是亞洲工廠(chǎng)生產(chǎn)線(xiàn)上的員工，還是全球消費者，都可能承擔代價(jià)。

目前尚不清楚美國政府將對半導體及其產(chǎn)品征收何種稅率，但迄今為止，特朗普政府對其他行業(yè)征收的稅率為25%?？傮w而言，令人眼花繚亂的關(guān)稅消息對蘋(píng)果和其他科技公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的進(jìn)展，因為它提供了一些靈活性。意味著(zhù)至少在數周甚至數月內，美方對上述產(chǎn)品不會(huì )征收額外關(guān)稅，這也為美國企業(yè)和游說(shuō)者推動(dòng)不同的參數和排除條款打開(kāi)了一扇窗。

倒逼國產(chǎn)化

與芯片相關(guān)的另一則重磅消息是，根據中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )4月11日發(fā)布的《關(guān)于半導體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認定規則的緊急通知》，根據海關(guān)總署的相關(guān)規定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號改變原則認定，即流片地認定為原產(chǎn)地。中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )建議，“集成電路”無(wú)論已封裝或未封裝，進(jìn)口報關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠(chǎng)”所在地為準進(jìn)行申報。

這意味著(zhù)，不論哪個(gè)地區的芯片企業(yè)，只要流片的晶圓廠(chǎng)不在美國，基本不受關(guān)稅影響。原產(chǎn)地認定新規將對在美國本土生產(chǎn)晶圓的芯片公司造成打擊，而英偉達、高通為代表的Fabless企業(yè)，其晶圓制造主要位于中國臺灣而不受影響（臺積電雖在美國建廠(chǎng)，但產(chǎn)能主要集中于中國臺灣）。目前，在美國本土具備晶圓產(chǎn)能的半導體公司包括TI、ADI、Intel、Microchip為代表的IDM企業(yè)，以及美國晶圓代工廠(chǎng)GF。TI、Intel等企業(yè)的產(chǎn)品一旦被加征高額關(guān)稅，將使其在中國大陸市場(chǎng)的競爭力大幅降低。

以模擬IC為例，TI等廠(chǎng)商的進(jìn)口產(chǎn)品被加征關(guān)稅后，將顯著(zhù)緩解國產(chǎn)廠(chǎng)商面臨的價(jià)格競爭壓力，推動(dòng)國產(chǎn)模擬IC廠(chǎng)商的市占率持續提升。在消費電子領(lǐng)域，國產(chǎn)模擬IC廠(chǎng)商已具備較高市占率，而TI等企業(yè)的競爭重心主要集中在工業(yè)、汽車(chē)等中高端領(lǐng)域。一旦關(guān)稅調整落實(shí)，國內在這些領(lǐng)域有布局的廠(chǎng)商有望率先受益，迎來(lái)更為廣闊的成長(cháng)空間。

彭博社的報道也指出，關(guān)稅減免可能只是曇花一現。事實(shí)上，鑒于特朗普在其關(guān)稅政策上一貫反復無(wú)常的態(tài)度，這些關(guān)稅政策究竟會(huì )如何發(fā)展，目前都還是未知數。這是場(chǎng)遭遇戰，可能還是一場(chǎng)持久戰，從某種意義上說(shuō)，關(guān)稅戰的本質(zhì)是科技戰。我們應把外部壓力轉化為轉型動(dòng)力，著(zhù)力突破那些“卡脖子”技術(shù)，構建自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈，要以更高水平提升自身實(shí)力。在自我革新中超越舊思維、打破舊秩序，贏(yíng)得主動(dòng)權。

由于流片環(huán)節成為關(guān)鍵，芯片上游代工環(huán)節也將受益。設計企業(yè)為避免美系關(guān)稅影響，可能將流片環(huán)節轉移至中國境內生產(chǎn)，中國內地的晶圓代工廠(chǎng)如華虹半導體、中芯國際后續將受益于海外流片訂單的回流。此外，在關(guān)稅反制的背景下，美國核心半導體設備和材料廠(chǎng)商的進(jìn)口成本增加，也會(huì )提升國內的晶圓廠(chǎng)采購國產(chǎn)設備、材料的意愿，國產(chǎn)化的大趨勢將進(jìn)一步提速。尤其對于一些原先美系廠(chǎng)商市場(chǎng)份額占比較大的細分領(lǐng)域，國內企業(yè)市場(chǎng)份額提升空間廣闊。在美國關(guān)稅大棒之下，產(chǎn)業(yè)鏈會(huì )更傾向于使用國產(chǎn)芯片，進(jìn)一步加速芯片國產(chǎn)化。