ASIC紛擾 創(chuàng )意4月?tīng)I收看淡

ASIC廠(chǎng)商創(chuàng )意公布4月合并營(yíng)收16.93億元、寫(xiě)近期低點(diǎn)。ASIC族群乏力，世芯-KY法說(shuō)后亦遭逢市場(chǎng)賣(mài)壓調節，法人認為，主要是產(chǎn)品進(jìn)入世代遷移、營(yíng)運預期相對保守；創(chuàng )意則可能是項目營(yíng)收遞延認列，據公司指引，第二季季增介于15～20％，可觀(guān)察接續兩個(gè)月情況。目前ASIC仍為寡占市場(chǎng)，后進(jìn)者來(lái)勢洶洶，競爭同業(yè)也積極爭取CSP項目，短期仍有市場(chǎng)紛擾。

創(chuàng )意4月合并營(yíng)收月減22.75％，年減15.93％；累計前四月合并營(yíng)收73.83億元，年減13.57％。公司預估，本季度NRE（委托設計）、Turnkey（量產(chǎn)）業(yè)務(wù)將分別成長(cháng)雙位數及個(gè)位數，總營(yíng)收將季增16％至19％，成長(cháng)來(lái)自AI、加密貨幣、AR／VR等專(zhuān)案認列。

法人分析，項目認列時(shí)點(diǎn)影響單月?tīng)I收波動(dòng)，觀(guān)察接續兩個(gè)月?tīng)I收認列概況，尚能全面評估營(yíng)運動(dòng)能；創(chuàng )意AI項目持續發(fā)酵，北美客戶(hù)新案已于3月份進(jìn)入量產(chǎn)，次世代3奈米硅智財也漸有斬獲，全年展望不看淡。

然而，領(lǐng)頭羊世芯盡管營(yíng)收持續成長(cháng)、賣(mài)壓依舊沉重。6日以跌停2,835元作收，股王寶座再拱手讓人；法人分析，是因預期相對保守、加上估值修正等非基本面因素所致。

ASIC市場(chǎng)規模依舊龐大，主要CSP都有計劃投入不論訓練或推論的自研芯片；CSP更開(kāi)始試圖研發(fā)自有CPU，并且委托臺廠(chǎng)協(xié)助設計。目前ASIC仍為寡占市場(chǎng)，供貨商選擇有限，其中，Broadcom、Marvell、世芯、聯(lián)發(fā)科和創(chuàng )意是少數能夠提供大規模先進(jìn)制程設計的五家公司；鑒于輝達的解決方案非常昂貴，CSP希望自研ASIC減少對標準產(chǎn)品之依賴(lài)。

供應鏈業(yè)者透露，由輝達GB200組成之NVL72的百萬(wàn)兆級計算機，價(jià)格逼近百萬(wàn)美金，自研芯片成本優(yōu)勢將持續擴大。另外，制程進(jìn)入2納米之后，設計也愈趨復雜，寡占情況將愈趨明顯，未來(lái)臺系業(yè)者仍有望為國際大廠(chǎng)或新創(chuàng )公司首選。