疫情及地緣問(wèn)題或致全球半導體提前進(jìn)入衰退期

1 半導體市場(chǎng)在供需兩端均受到?jīng)_擊

目前局勢和世界環(huán)境存在非常多的不確定因素。從供應端來(lái)看，首先受中美關(guān)系影響，美國對中國禁運，并要對中國國內部分半導體企業(yè)進(jìn)行封鎖，或者是通過(guò)一些設備、技術(shù)的“卡死”來(lái)阻止中國半導體公司的成長(cháng)。其次俄羅斯和烏克蘭危機，也造成了一部分的原材料價(jià)格上升。再次，歐美的政治環(huán)境認為中國臺灣的地緣問(wèn)題具有很大的不確定性。不過(guò)目前中國正在不斷地加強整個(gè)半導體產(chǎn)業(yè)的投資，市場(chǎng)也在切換新的產(chǎn)能、設備和原材料。比如：前不久因俄羅斯和烏克蘭危機影響，半導體市場(chǎng)上遇到惰性氣體（氬氣、氖氣）供應不上的問(wèn)題，而中國的企業(yè)可以作為備選。同樣，德國、日本也為了保證供應的多元化，加強了新的投資。

相對于供應端的不確定因素，實(shí)際上需求端的不確定性因素更加嚴重。主要有以下幾點(diǎn)：一是通貨膨脹，因為俄羅斯和烏克蘭的戰爭，導致能源價(jià)格大幅上升。歐美能源價(jià)格大幅上升，導致整個(gè)社會(huì )的消費水平會(huì )降低，突然增長(cháng)的能源價(jià)格導致很多家庭不得不減少“無(wú)用的支出”。企業(yè)也面臨同樣的問(wèn)題，為了降低能源方面的支出，會(huì )降低一部分在 IT 或者是更換設備上面的投資。美國已經(jīng)加息，現在美元匯率高漲，對人民幣、日元、歐元都是有倒漲的影響。整個(gè)產(chǎn)品其實(shí)都是以美元為定價(jià)基礎的，所以美元的上升對于整個(gè)世界的經(jīng)濟也是一個(gè)比較大的沖擊，整個(gè)金融 / 股市也是受到了沖擊。

二是增稅。一方面美國要對中國產(chǎn)品增稅，但由于目前美國通貨膨脹較嚴重，有相關(guān)消息稱(chēng)要免除一部分的產(chǎn)品稅率。最后是疫情問(wèn)題，中國臺灣現在剛剛進(jìn)入疫情新的高漲期，上海還在“封城”當中。上海疫情對供應鏈造成了很大的影響，在汽車(chē)、手機，這些消費類(lèi)的產(chǎn)品中，因為供應和需求的兩部分都受到了極大的沖擊，所以今年整個(gè)半導體市場(chǎng)的不穩定因素非常多。

2 2022年半導體市場(chǎng)增速較上年將放緩

考慮到上?！胺獬恰钡囊蛩?，可能會(huì )對圖表中今年整個(gè)半導體市場(chǎng)進(jìn)行一定的下調。去年整個(gè)半導體市場(chǎng)的增長(cháng)是 26.3%，深色的部分是最新的更新、灰色的是上個(gè)季度的。去年的主要增長(cháng)來(lái)自于兩部分：一部分，需求的反彈。包括：汽車(chē)、智能手機、數據中心等等。更大的影響因素，其實(shí)是單價(jià) ASP 的上升。包括：內存、以及缺貨造成的很多器件價(jià)格大幅上升。價(jià)格的上升在今年其實(shí)還會(huì )延續，所以今年的預測是 13.6% 的增長(cháng)。但是實(shí)際上整個(gè)對于半導體需求來(lái)看的話(huà)，應該不會(huì )有很大的增長(cháng)。除新能源車(chē)，數據中心可能會(huì )有一些增長(cháng)，“西數東算”工程的啟動(dòng)，和一些數據中心建設會(huì )有需求增長(cháng)。但是像智能手機，疫情造成的整個(gè)通貨膨脹會(huì )導致需求下降。

整體來(lái)看，今年半導體市場(chǎng)的增長(cháng)應該會(huì )比“13.6”低，主要的驅動(dòng)力還是來(lái)自于單價(jià)的增長(cháng)。近期的新聞動(dòng)態(tài)透露出臺積電和一些歐美的半導體公司其實(shí)都在繼續提價(jià)。整體來(lái)看，2023 年預期整個(gè)半導體的增長(cháng)會(huì )下滑，2024 年有可能會(huì )進(jìn)入衰退期。如果俄羅斯對烏克蘭戰爭不停，能源價(jià)格繼續高漲、不穩定因素繼續增大。再加上新冠繼續搗亂，實(shí)際上半導體市場(chǎng)的衰退有可能會(huì )提前到來(lái)。

中長(cháng)期來(lái)看，我們還是保持一個(gè)樂(lè )觀(guān)的態(tài)度看待將來(lái)的市場(chǎng)增長(cháng)。當然，這個(gè)前提就是世界環(huán)境的穩定。

（注：本文轉自《電子產(chǎn)品世界》2022年6月期）