TrendForce：第四季PC DRAM合約價(jià)將轉跌0~5%

根據TrendForce調查，第三季PC DRAM合約價(jià)格的議定大致完成，受惠于DRAM供貨商的庫存量偏低以及旺季效應，本季合約價(jià)調漲3~8%，但相較第二季25%的漲幅已大幅收斂。然約自七月初起，DRAM現貨市場(chǎng)已提前出現PC DRAM需求疲弱的態(tài)勢。賣(mài)方積極調節手上庫存，持續降價(jià)求售。
合約市場(chǎng)方面，先前PC OEMs因擔憂(yōu)長(cháng)短料問(wèn)題而大量備料，使DRAM庫存已達高水位，庫存迭高問(wèn)題成為漲價(jià)的阻力，再加上歐美逐步解封可能使筆電需求降低，進(jìn)而拉低PC DRAM的總需求量。因此，預估PC DRAM合約價(jià)于第四季進(jìn)入跌勢，跌幅為0~5%。
此外，就近期現貨市場(chǎng)的模塊價(jià)格來(lái)看，為了去化高庫存，各大模塊廠(chǎng)已開(kāi)始積極降價(jià)求售，導致PC DRAM模塊現貨價(jià)自8月起持續走弱。據TrendForce最新統計顯示，自起跌日5月20日截至8月3日止，現貨市場(chǎng)中的主流模塊價(jià)格累積跌幅已達32%。另外，相較第三季的合約價(jià)格，現貨模塊價(jià)格已正式低于合約價(jià)，此現象在2021年首次出現，目前現貨價(jià)對比合約價(jià)格的逆價(jià)差已逼近兩成，且短期內難以再有漲價(jià)動(dòng)能。
回溯PC DRAM市場(chǎng)今年的變化，今年第二季正值疫情高峰，使得各終端采購采取積極購買(mǎi)策略以避免陷入零組件斷鏈的情形，其中也包含內存解決方案，而該現象在PC領(lǐng)域反應得相當明顯，成為四月PC DRAM價(jià)格大漲25%，以及造就購買(mǎi)位大量成長(cháng)的關(guān)鍵。
時(shí)序進(jìn)入第三季，PC DRAM與server DRAM在合約價(jià)議定上，都面臨買(mǎi)賣(mài)雙方難以達成共識的問(wèn)題，協(xié)商一直進(jìn)行到七月底，PC DRAM最終漲幅明顯較第二季走弱，銷(xiāo)售位成長(cháng)也將進(jìn)一步衰退。除此之外，如TrendForce于6月底所提，PC OEMs的庫存量約莫都有8~10周，甚至有部分品牌的DRAM庫存量高達10周以上，而該現象于8月初檢視時(shí)并沒(méi)有太大的改善。
隨著(zhù)第三季所購買(mǎi)的位量陸續到貨，部分PC OEMs庫存量已超過(guò)12周水平。因此，TrendForce認為，在庫存量持續升高的狀況下，恐將進(jìn)一步削弱第四季PC DRAM領(lǐng)域的議價(jià)動(dòng)能。
展望第四季，由于PC端的出貨動(dòng)能在歐美疫苗施打率持續提高后已有走弱跡象，其中以Chromebook類(lèi)別最為明顯。根據TrendForce最新數據顯示，以品牌廠(chǎng)生產(chǎn)總量來(lái)看，Chromebook出貨大約在第二季達到高峰后開(kāi)始逐月下降。由于歐美地區已逐漸解封，隨著(zhù)民眾逐漸恢復正常生活、陸續回到公司與學(xué)校，對筆電的需求已開(kāi)始下降。故TrendForce預期，盡管第四季仍有旺季需求與商用市場(chǎng)換機需求，但筆電于ODMs端的生產(chǎn)計劃將會(huì )逐季修正，削弱PC DRAM的總需求量。
綜上所述，PC DRAM的sufficiency ratio于第四季上升至0.28%（第三季為-1.13%），故TrendForce預測，PC DRAM第四季的價(jià)格將轉跌；而與PC DRAM走勢高度相關(guān)的Consumer DRAM DDR4價(jià)格也會(huì )下修至相同區間。Graphics DRAM方面，由于虛擬貨幣的需求驟跌，造成相關(guān)產(chǎn)品于現貨價(jià)格的崩跌，同樣影響整體graphics DRAM的供需動(dòng)能，合約價(jià)格也即將走弱。
server DRAM方面，由于該領(lǐng)域的需求尚未出現疲弱跡象，并持續受惠于Intel新平臺Ice Lake的轉換與滲透率提升，因此第四季價(jià)格將呈現大致持平，且明顯不易上漲，11、12月則仍有單月下跌的可能。mobile DRAM方面，由于該產(chǎn)品的每位均價(jià)（ASP/Gb）較PC與服務(wù)器類(lèi)別低，在獲利受到壓縮的前提下將使價(jià)格有撐，預期第四季mobile DRAM價(jià)格會(huì )大致持平。