全球半導體芯片短缺有這兩大重要原因

今年以來(lái)，全球電子產(chǎn)品零部件短缺狀況正在加劇，而且預計會(huì )持續到明年，制約全球汽車(chē)制造商的零部件短缺已開(kāi)始影響領(lǐng)先的科技品牌。

富士康董事長(cháng)劉揚偉引用分析師的研究報告稱(chēng)，零部件短缺狀況預計將持續到2022年。富士康是世界上最大的電子產(chǎn)品代工制造商，它以“鴻海精密”的名稱(chēng)在臺灣證交所上市。它為全球所有領(lǐng)先的科技品牌組裝電子產(chǎn)品和制造零部件，這使它成為消費電子產(chǎn)品制造業(yè)趨勢的風(fēng)向標。在此之前，全球最大的科技公司之一三星電子也警告，全球芯片供需“嚴重不平衡”。

劉揚偉表示，由于富士康的客戶(hù)都是電子產(chǎn)品行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，訂單量是最大的，所以它們受到的影響不像一些規模較小的同行那么嚴重。他表示，富士康因零部件短缺而無(wú)法完成的訂單應該在10%以下。

里昂證券的臺灣區研究部主管陳鈞寧表示：“他的話(huà)很有意思，因為之前一些PC廠(chǎng)商認為情況可能正在改善，而他說(shuō)的卻似乎相反?！标愨x寧補充說(shuō)，受短缺影響最嚴重的零件包括模擬集成電路（即模擬IC），其中包含用于顯示驅動(dòng)和電源管理的芯片。而顯示器本身——特別是筆記本電腦顯示器——也受到?jīng)_擊。

劉揚偉表示，去年富士康在中國大陸生產(chǎn)的比重擴大至75%以上，原因是中國大陸成功控制住疫情，生產(chǎn)條件比其他地區更快恢復穩定。然而，富士康預計，一旦其他國家的新冠疫情緩解，該公司將把更多產(chǎn)能轉移至中國大陸以外。

芯片短缺源于美國對華制裁

日經(jīng)新聞指出，全球半導體短缺正在變得嚴重，其開(kāi)端是美國政府對中國大陸企業(yè)的制裁。代工企業(yè)中芯國際（SMIC）等成為制裁目標，訂單集中涌向了臺灣企業(yè)等。再加上汽車(chē)用半導體的需求快速復蘇，供應短缺跡象加強。以世界最大的臺積電等為中心，半導體制造商加緊應對，但有觀(guān)點(diǎn)認為到2021年下半年才能恢復。

1月14日，臺積電在臺北舉行財報發(fā)布會(huì )。首席執行官（CEO）魏哲家略帶困惑地表示，2020年10-12月汽車(chē)用半導體的訂單突然增加，導致了目前的半導體短缺。他顯示出目前難以解決芯片短缺問(wèn)題的看法。

由于新冠疫情的影響，2020年春季汽車(chē)行業(yè)不得不進(jìn)行大幅減產(chǎn)。成功遏制疫情的中國市場(chǎng)顯示出令人驚異的復蘇勢頭。到6月已恢復至同比增長(cháng)11%。但是，汽車(chē)行業(yè)當時(shí)“只訂購了之后3個(gè)月的半導體等零部件，并未擬定樂(lè )觀(guān)的生產(chǎn)計劃”，因為疫情已擴大至全世界。

不過(guò)到7月，世界出現了完全不同的趨勢。由于美國特朗普政府加強對華為技術(shù)的制裁，臺積電等臺灣半導體企業(yè)自7月起進(jìn)入了罕見(jiàn)的繁忙期。因為在新制裁于9月啟動(dòng)之前，華為想要確保大量的半導體。相關(guān)人士回顧稱(chēng)：“當時(shí)有大量訂單涌入”。臺灣的8月出口額按單月計算創(chuàng )出歷史新高。半導體占到出口的36%，當局高官也表示僅對華為的出口，8月就達到約2000億日元。

在新一輪對華為制裁啟動(dòng)的9月中旬，半導體行業(yè)受到了“兩支箭”的襲擊。這次是有傳言稱(chēng)美國制裁的矛頭將指向中芯國際。美國高通迅速采取了行動(dòng)，相繼走訪(fǎng)臺積電和聯(lián)華電子（UMC）等臺灣半導體企業(yè)，為了替代中芯國際下了大量的訂單。

不過(guò)，情況非常嚴峻。臺積電代工業(yè)務(wù)的全球份額目前超過(guò)5成。再加上聯(lián)華電子，臺灣2家企業(yè)就占到了約6成，但在疫情的影響下，在宅需求增加，還有個(gè)人電腦、游戲機和新款iPhone的代工等，本來(lái)就很忙碌。

另一個(gè)問(wèn)題是中芯國際生產(chǎn)的都是技術(shù)水平較低的普通半導體。通常用在傳感器和電源上，利潤空間較小，缺乏吸引力。但對產(chǎn)品來(lái)說(shuō)不可或缺。除了高通，這臺灣2家企業(yè)從其他地方也收到了大量這種半導體的訂單，自9月起變得極為繁忙。

汽車(chē)行業(yè)的趨勢又進(jìn)一步加重了這種狀況。7月的時(shí)候消費者還在持觀(guān)望態(tài)度，但世界最大的中國汽車(chē)市場(chǎng)到8、9月顯示出2位數增長(cháng)，隨后各企業(yè)改變了態(tài)度，決定自10月起進(jìn)行增產(chǎn)。但是，面對匆忙發(fā)出的訂單，車(chē)載半導體廠(chǎng)商的準備工作無(wú)法跟上。包括德國英飛凌科技等企業(yè)。

此前，這些企業(yè)在遇到自己生產(chǎn)不了的情況，會(huì )委托臺積電和聯(lián)華電子等生產(chǎn)。這次也想這樣做，但臺灣企業(yè)已處于滿(mǎn)負荷生產(chǎn)狀態(tài)。更何況車(chē)用半導體也多為普通半導體，利潤空間較小。最終生產(chǎn)跟不上，招致了此次的半導體短缺現象。

今后的前景也不樂(lè )觀(guān)。車(chē)用半導體的利潤空間小，廠(chǎng)商的基本態(tài)度是利用已折舊的設備，不再追加投資，等待供不應求得到緩解。臺積電2021年將進(jìn)行約3萬(wàn)億日元的巨額投資，但大部分將投向附加值高的最尖端產(chǎn)品。

1月15日，臺積電旗下子公司、世界先進(jìn)積體電路的董事長(cháng)方略指出，難以滿(mǎn)足汽車(chē)行業(yè)突如其來(lái)的要求。重復訂貨也很多，難以掌握到底需要多少半導體。

如果過(guò)度制造半導體，將引發(fā)價(jià)格崩盤(pán)，給經(jīng)營(yíng)造成直接打擊。各企業(yè)僅口頭表示需要半導體，如果今后供過(guò)于求，存在訂單被取消的風(fēng)險。各半導體企業(yè)對此感到不安，不會(huì )輕易啟動(dòng)增產(chǎn)。

比特幣挖礦潮加劇芯片短缺

《金融時(shí)報》報道指出，隨著(zhù)比特幣價(jià)格飆升，加密貨幣市場(chǎng)紅火的隱藏成本正變得越來(lái)越清晰。人們越來(lái)越清楚地認識到，使用大量計算機設備制造比特幣會(huì )對環(huán)境造成種種后果。比爾?蓋茨就是表示擔憂(yōu)的人士之一，他指出，所謂的比特幣挖礦每筆交易消耗的電力比人類(lèi)已知的任何其他方法都要多。

比特幣挖礦對芯片價(jià)格的影響雖然討論得較少，但可能更為迫在眉睫。從智能手機、電視到汽車(chē)，無(wú)數東西都需要芯片。比特幣由礦工創(chuàng )造，完成大量用于驗證交易的計算會(huì )讓礦工獲得比特幣。這個(gè)過(guò)程需要消耗很多能量。礦工還需要越來(lái)越強大的計算機設備，也就是礦機，來(lái)完成這一過(guò)程。

比特幣的挖出速度與礦機芯片的先進(jìn)程度有直接關(guān)系。隨著(zhù)比特幣價(jià)格的上升，挖礦的利潤也在上升。開(kāi)采一枚比特幣的平均成本約為5000美元。在比特幣的交易價(jià)格達到每枚約5.8萬(wàn)美元的情況下，豐厚的利潤率將將比特幣挖礦收入推高至2021年2月創(chuàng )紀錄的14億美元。因此，礦工正在斥巨資購買(mǎi)越來(lái)越多電腦和高端芯片。

問(wèn)題是，即使沒(méi)有加密貨幣礦工不斷增長(cháng)的需求，半導體行業(yè)已經(jīng)受到全球短缺困擾。新冠疫情、得克薩斯州的暴風(fēng)雪和火災已經(jīng)嚴重擾亂芯片的生產(chǎn)和供應鏈。

“加密貨幣礦工的需求增加之際，芯片行業(yè)正同時(shí)面臨從供應緊縮到高端芯片結構性短缺等危機?！币按遄C券駐首爾研究主管CW Chung表示，“緊張情況應該會(huì )持續到年底?！?/span>

芯片短缺影響到了許多行業(yè)。豐田和大眾汽車(chē)等汽車(chē)制造商因此削減了汽車(chē)產(chǎn)量。智能手機制造商推遲了新機發(fā)布。由于游戲芯片短缺，芯片制造商英偉達（Nvidia）不得不編寫(xiě)一款新芯片，該芯片在檢測到自己被用于加密貨幣挖礦時(shí)，效率將降低一半。

全球最大芯片制造商臺積電和三星生產(chǎn)了大多數用于加密貨幣挖礦的芯片。這兩家企業(yè)也是蘋(píng)果和英特爾等科技企業(yè)的主要供應商——在芯片制造商的營(yíng)收中，這些科技企業(yè)占據的比例遠大于比特幣礦工。即便如此，為那些需要持續供應的產(chǎn)業(yè)服務(wù)的芯片產(chǎn)能也已減少。

除了專(zhuān)業(yè)芯片，礦工們還在占據更多的電腦和服務(wù)器——這正在推高個(gè)人電腦使用的傳統動(dòng)態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）芯片的需求。第二季度傳統上是服務(wù)器所用芯片的需求高峰期，這讓情況雪上加霜。服務(wù)器對谷歌和Facebook等大型科技企業(yè)的業(yè)務(wù)至關(guān)重要。

DRAM芯片價(jià)格在過(guò)去3個(gè)月上漲60%，以上所有因素都與之有關(guān)。雖然價(jià)格上漲提高了芯片制造商的利潤，但芯片短缺給該產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)可預期的價(jià)格周期帶來(lái)了災難。按照去年的預期，芯片價(jià)格本應該下降。但現在，隨著(zhù)短缺加劇，預計消費品芯片價(jià)格將在第二季度進(jìn)一步上漲20%。Chung表示：“加密貨幣產(chǎn)業(yè)的需求可能對芯片市場(chǎng)造成重大影響——在上一次比特幣牛市期間，該產(chǎn)業(yè)占據了臺積電全部銷(xiāo)量的十分之一?！?/span>

結構性變化正在令情況雪上加霜。智能手機和游戲機制造商改變了采購習慣，在比以往持續更久的高價(jià)時(shí)期到來(lái)之前，囤積了夠用數月的芯片。工程師人才短缺也不容忽視。

更關(guān)鍵的是，芯片是智能手機和個(gè)人電腦等消費電子設備中最昂貴的部件之一。供應增加使價(jià)格下降的情況不會(huì )很快出現。采購原材料并生產(chǎn)芯片的過(guò)程以往至少需要3個(gè)月，現在變得更久了。構建產(chǎn)能則需要數年。沒(méi)有多少其他供應商可以規?；a(chǎn)。

接下來(lái)會(huì )怎樣？過(guò)去的行為模式顯示，當比特幣價(jià)格跌破3800美元時(shí)，比特幣挖礦對大多數礦工而言就不再有利可圖了?，F在的價(jià)格離那個(gè)數字還遠著(zhù)呢。