資本市場(chǎng)生變，服務(wù)機器人生存指南

WeWork失敗的IPO經(jīng)歷，讓孫正義和軟銀的投資神話(huà)出現了危機。

就在軟銀打算繼續注資拯救WeWork的時(shí)候，另一家由孫正義背書(shū)的機器人企業(yè)也傳出了推遲赴美上市的消息。

不同于“共享辦公”身上的爭議與泡沫，服務(wù)機器人賽道似乎沒(méi)有被唱衰的理由，被迫推遲上市計劃的背后，當真只是孫正義陷入輿論漩渦時(shí)的連鎖反應？較真一些的話(huà)，或許可以給到兩個(gè)答案：

一種是摩根士丹利首席美國股票策略師邁克·威爾遜在評價(jià)WeWork時(shí)給出的觀(guān)點(diǎn)：“在我們看來(lái)，為沒(méi)有實(shí)現盈利的企業(yè)提供慷慨資金的日子已經(jīng)結束了?！痹?a class="contentlabel" href="http://dyxdggzs.com/news/listbylabel/label/軟銀">軟銀被嘲諷為“一級市場(chǎng)泡沫發(fā)動(dòng)機”的當口，每輪融資中都有軟銀身影的創(chuàng )業(yè)者，不無(wú)可能成為摩根士丹利眼中的“問(wèn)題公司”。

另一種是整個(gè)資本市場(chǎng)對于機器人的冷靜。2018年國內服務(wù)機器人行業(yè)里B輪階段中后期的融資只有10輪，2019年的資本市場(chǎng)繼續降溫，僅有優(yōu)地科技、云跡科技、節卡機器人、優(yōu)必選科技、深蘭科技等少數企業(yè)完成了B輪以后的融資，好在進(jìn)行的融資規模普遍在千萬(wàn)元以上的級別。

相比于被“誤傷”的說(shuō)辭，資本對于機器人市場(chǎng)的謹慎態(tài)度似乎更有說(shuō)服力。在融資數量持續走低，資本聚焦于頭部企業(yè)的大背景下，服務(wù)機器人市場(chǎng)正在拉開(kāi)淘汰賽的序幕。所不同的是，有人在新的環(huán)境中鎩羽而歸，有人則在變化中迅速扎根。關(guān)于不同“命運”間差異，這里總結梳理了四點(diǎn)“常識”：

其一，資本青睞于可落地或者已被驗證的場(chǎng)景。

泰合資本在談及資本寒風(fēng)下的投資邏輯時(shí)，將優(yōu)先級的順序調整為：風(fēng)控邏輯> 增長(cháng)邏輯 > 風(fēng)口邏輯。早在兩年前風(fēng)口還是不少機構的主導，如今認真拿數字驗證商業(yè)邏輯的投資機構，恐怕不只有泰合資本一家。

回到服務(wù)機器人市場(chǎng)，可落地或者可驗證已然是資本投票的關(guān)鍵，直接影響就是專(zhuān)注于零售、物流、醫療、教育、情感陪護等垂直場(chǎng)景的服務(wù)機器人，成為資本市場(chǎng)的寵兒。比如前面所提到的優(yōu)地科技，B2輪投資者索道投資給出的理由正是：“優(yōu)地科技在短短的3年內完成了在KTV和酒店場(chǎng)景的大批量場(chǎng)景落地?！?/p>

原因也不難理解，在市場(chǎng)大環(huán)境存在諸多不確定的情況下，多而散的故事遠不如少而專(zhuān)的故事有吸引力，畢竟后者更能看到一家公司的定位、路徑和前景。

其二，機器人的價(jià)值在于需求升級和需求替代。

飛豬在《酒店環(huán)保數據報告》中披露了這樣一個(gè)現象：上海、廣州等酒店施行不主動(dòng)提供“六小件”的措施后，酒店內的一次性用品使用明細減少，不過(guò)每天有近5成住客主動(dòng)向前臺索要牙刷等用品。

算一筆經(jīng)濟賬的話(huà)：住客對“六小件”的需求高峰期集中在夜間19點(diǎn)-21點(diǎn)，假設這段時(shí)間內有80次用戶(hù)需求，平均每次人工運送的時(shí)間為10分鐘，至少需要6位服務(wù)員負責“六小件”的跑腿工作。在這樣的背景下，一些酒店開(kāi)始上線(xiàn)機器人服務(wù)員進(jìn)行一次性用品的配送工作，平均每臺機器人日送物品80次，在很大程度上節省了人力成本。

機器人的價(jià)值在于解放生產(chǎn)力和提高生產(chǎn)力，無(wú)論是工業(yè)機器人還是服務(wù)機器人都不例外，那些已經(jīng)被驗證的細分市場(chǎng)，自然就成了資本下注的對象。

其三，資本偏愛(ài)有核心技術(shù)儲備的機器人企業(yè)。

越是在下行的經(jīng)濟環(huán)境里，被錢(qián)荒、破發(fā)等負面情緒困擾的資本市場(chǎng)，越是注重一家企業(yè)的壁壘所在。之于服務(wù)機器人市場(chǎng)，在商務(wù)、運營(yíng)、品牌、渠道、研發(fā)等諸多因素中，核心的技術(shù)儲備恰是壁壘所在。

于是熟悉的一幕出現了，在服務(wù)機器人150億美金的市場(chǎng)面前，投資者更傾向于產(chǎn)業(yè)鏈中的核心技術(shù)廠(chǎng)商，要么致力于感知和傳感技術(shù)，要么長(cháng)于運動(dòng)控制單元，要么在人機交互層面有一技之長(cháng)。以前面提到的融資事件為例，云跡科技、優(yōu)地科技有機會(huì )成為商用機器人領(lǐng)域的幸運兒，除了場(chǎng)景落地的優(yōu)勢，在室內導航、人機協(xié)作、自動(dòng)駕駛方面的技術(shù)儲備同樣不可或缺。

畢竟在前幾年流動(dòng)性井噴的市場(chǎng)中，大量的明星項目被證偽，在潮水褪去后表現出了“裸泳”的尷尬，資本注定會(huì )偏愛(ài)風(fēng)險較小的技術(shù)型玩家。

其四，政策紅利同樣是資本選擇的重量級指標。

服務(wù)機器人的黃金時(shí)代離不開(kāi)兩股外力，一個(gè)是技術(shù)上的紅利，比如人工智能加速了機器人從程序控制階段躍遷至智能階段；另一個(gè)則是政策上的紅利，和很多新興產(chǎn)業(yè)一樣，政策對機器人產(chǎn)業(yè)的影響同樣微妙。

工信部在2016年的《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》中，明確要形成較為完善的機器人產(chǎn)業(yè)體系；

到了2017年底，工信部又在《促進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)計劃（2018-2020 年）》中指出，要提升清潔、老年陪護、康復、助殘、兒童教育等家庭服務(wù)機器人的智能化水平，推動(dòng)巡檢和導覽等公共服務(wù)機器人以及消防救援機器人等的創(chuàng )新應用……

不難發(fā)現，政策上早已逐漸細化至服務(wù)機器人市場(chǎng)，資本沒(méi)有理由不看好這個(gè)賽道，前提是要找到值得下注的標的。

這里有一份生存指南

厘清了資本市場(chǎng)的態(tài)度后，再來(lái)把視線(xiàn)落在資本寵兒的身上，在這場(chǎng)“機器代替人”的大變革中，那些聰明的玩家不僅僅是迎合了資本市場(chǎng)的胃口，同時(shí)還形成了資本寒風(fēng)中獨特的御寒之術(shù)。

路徑一：投靠巨頭，積極站隊。插足服務(wù)機器人市場(chǎng)的，不只有純資本性的投資者，還有各行各業(yè)的巨頭，而“站隊”從來(lái)都是中國互聯(lián)網(wǎng)的特色。

比如在云跡科技今年年初的融資中，攜程的名字赫然在列，云跡主攻的場(chǎng)景是酒店配送機器人，而攜程意在推動(dòng)傳統酒店的智能化升級，雙方的合作帶給云跡的不僅有資本，還有潛在的市場(chǎng)機會(huì )。

另一個(gè)值得稱(chēng)道的是2014年被小米注資的九號機器人，迅速成為資本市場(chǎng)的明星，并以收購平衡車(chē)企業(yè)Segway的形式補足了技術(shù)短板，最終在2018年與美團和餓了么達成合作，進(jìn)軍無(wú)人配送市場(chǎng)。

只是按照以往的經(jīng)驗，投靠巨頭后不免要服務(wù)于巨頭的整體戰略，團隊的獨立創(chuàng )新能力可能會(huì )受到束縛，如何矯正自身在巨頭生態(tài)體系中的定位，恰恰就是不確定性所在。

路徑二：深耕技術(shù)，細挖場(chǎng)景。選擇不站隊或者缺少站隊機會(huì )的玩家，在資本寒風(fēng)中生存的不二法門(mén)正是深耕核心技術(shù)，挖掘垂直細分場(chǎng)景。

和云跡存在競爭關(guān)系的優(yōu)地就是一個(gè)例子，盡管沒(méi)有行業(yè)巨頭的背書(shū)，憑借在酒店、KTV等垂直場(chǎng)景的持續打磨，照舊將自家的服務(wù)機器人送進(jìn)了近千家商業(yè)場(chǎng)所，提供平均每天超50000人次的引領(lǐng)、配送等服務(wù)。

可以聯(lián)想到工業(yè)機器人領(lǐng)域的極智嘉科技，針對客戶(hù)的特定需求制定了機器人管理系統、智能揀選、智能搬運、柔性分揀、倉配一體化服務(wù)等解決方案，繼而在物流機器人市場(chǎng)分一杯羹。

站隊與否本就是個(gè)取舍的過(guò)程，選擇在場(chǎng)景和技術(shù)上持續發(fā)力，以開(kāi)放的姿態(tài)迎接資本，何嘗不是一種生存策略。

路徑三：轉向上游，輸出方案。正如前面所提到的，資本偏愛(ài)有核心技術(shù)儲備的頭部企業(yè)，服務(wù)機器人產(chǎn)業(yè)的中上游不失為一塊價(jià)值洼地。

典型的例子就是專(zhuān)注于語(yǔ)音交互技術(shù)，提供集成應用服務(wù)、軟硬一體化的解決方案和基于特殊智能硬件產(chǎn)品的模塊陣列的思必馳，在去年5月份就拿到了5億元的D輪融資；

專(zhuān)注于機器視覺(jué)解決方案的速感科技，在資本寒風(fēng)襲來(lái)前吸納了超過(guò)1億元的資金；從事SLAM技術(shù)研發(fā)和應用探索的高仙機器人，在今年3月份完成了B 輪億元級融資......

甚至可以預見(jiàn)，當服務(wù)機器人逐漸突破規?；涞氐钠款i，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的機會(huì )還將被資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)掘。

路徑四：跨越賽道，多元滲透。雖然資本市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑多而散的故事，并不等于機器人領(lǐng)域不會(huì )出現跨賽道的獨角獸玩家。

誕生于2012年的優(yōu)必選科技，無(wú)疑是機器人行業(yè)的標桿式企業(yè)，也是以互聯(lián)網(wǎng)思維切入實(shí)體制造的最佳樣本。

從產(chǎn)品層面來(lái)看，優(yōu)必選已經(jīng)涉足家庭智能服務(wù)機器人、商用智能服務(wù)機器人、特種服務(wù)機器人、大型仿人服務(wù)機器人以及一系列解決方案，妥妥站在了人工智能和機器人的兩大風(fēng)口上，并屢屢刷新AI領(lǐng)域單輪融資記錄，一度成為全球估值最高的人工智能創(chuàng )業(yè)公司。

不過(guò)從優(yōu)必選傳出上市消息后所出現的質(zhì)疑聲來(lái)看，通過(guò)多維布局推高估值的做法，在機器人市場(chǎng)是否適用還沒(méi)有肯定的答案。

路徑五：告別燒錢(qián)，造血求生。對于那些在資本市場(chǎng)中不那么討巧的服務(wù)機器人企業(yè)，還需要告別融資燒錢(qián)續命的模式，依靠自我造血求生。

當前服務(wù)機器人的營(yíng)收仍以租賃收入為主，有著(zhù)毛利高但營(yíng)收增速慢的特征，一些規?；涞氐姆?wù)機器人玩家，已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)融資租賃的方式改善現金流，利用賣(mài)方信貸等金融手段加速營(yíng)收增長(cháng)。

與此同時(shí)，國家和一些地方政府相繼制定了扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)落地的融資租賃優(yōu)惠政策，對于優(yōu)地科技、高仙機器人等規?；涞氐耐婕?，融資租賃的政策紅利可能是資本市場(chǎng)之外的又一個(gè)安身之策。

當然也有一些前提，“規?；涞亍钡臈l件勢必會(huì )將不少玩家排除在外，大概也是服務(wù)機器人市場(chǎng)加速淘汰的必然結果。

關(guān)于行業(yè)的一些迷思

在資本方收緊錢(qián)袋子的時(shí)候，機器人創(chuàng )業(yè)者如何“屯糧續命”，或許并沒(méi)有標準答案。

正如所有產(chǎn)業(yè)都有一個(gè)野蠻增長(cháng)到去泡沫的過(guò)程，服務(wù)機器人市場(chǎng)從狂熱回歸理性后的洗牌和淘汰是必經(jīng)之路，乃至可能伴隨著(zhù)行業(yè)格局的重構。

不管是什么樣的生存技巧，都有一定的偶然性和不確定性，卻也不乏一些確定性的結局：比如服務(wù)機器人的消費屬性和服務(wù)屬性，用戶(hù)需求注定是最底層的驅動(dòng)引擎，必將出現滿(mǎn)足需求、需求升級、需求替代的階梯式過(guò)程。

那么，所有的創(chuàng )業(yè)者都應該正視這樣一個(gè)事實(shí)，投資者的選擇終歸只是市場(chǎng)變化的另一種表現，想要成為資本市場(chǎng)的“常青樹(shù)”，還需要尊重市場(chǎng)、尊重需求，并在產(chǎn)品上匹配不同階段的市場(chǎng)需求。

切莫一味地迎合資本，忽略了市場(chǎng)本身。