PCB產(chǎn)業(yè)大洗牌：環(huán)保加嚴原材料漲價(jià)

　　2018年以來(lái)，國內雷厲風(fēng)行執行環(huán)保法規，最受矚目包括兩件事：一是海外PCB業(yè)正常生產(chǎn)是否遭到影響，二是大陸中小型PCB廠(chǎng)不堪負荷因此關(guān)廠(chǎng)，整個(gè)中國PCB產(chǎn)業(yè)秩序行進(jìn)方向及速度。從目前國內PCB市場(chǎng)嚴查環(huán)保規范的狀況來(lái)看，的確有助環(huán)保合規的中大型PCB廠(chǎng)商接單，且有助于改善市場(chǎng)產(chǎn)能供過(guò)于求的狀況，但前提在大陸貫徹執行環(huán)?；?，但轉單效應也不會(huì )在短期內快速出現。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)對PCB的需求量也在大幅度提升，尤其是到了明年5G商用以后，再加上當前汽車(chē)市場(chǎng)的需求量擴張，市場(chǎng)整體的需求量也將有望提升。而PCB漲價(jià)背后的原因，除了市場(chǎng)需求的提升以外，更是包括環(huán)保以及上游原材料的漲價(jià)。一場(chǎng)圍繞環(huán)保的PCB產(chǎn)業(yè)洗牌就此展開(kāi)，這對于龍頭企業(yè)而言無(wú)疑是利好消息;同時(shí)，由于在汽車(chē)與5G通信市場(chǎng)的PCB要求高，則加強龍頭企業(yè)受益，在兩者的驅動(dòng)下，PCB產(chǎn)業(yè)洗牌過(guò)程加速。

　　1、供給側改革環(huán)保加嚴：中小廠(chǎng)商拿不到控廢牌照

　　首先來(lái)看看環(huán)保問(wèn)題，環(huán)保法規的嚴格執行，已進(jìn)一步造成PCB廠(chǎng)建滔集團旗下深圳達信，因排污不合規定而無(wú)法繼續生產(chǎn)，將在9月30日前關(guān)廠(chǎng)解散，成首家因大陸環(huán)?；橼厙绖?dòng)作下表明因此關(guān)廠(chǎng)的PCB廠(chǎng)，雖然PCB行業(yè)對建滔的動(dòng)作解讀不一，甚至直指建滔集團是借此時(shí)機關(guān)閉并解散不符經(jīng)營(yíng)效益的老廠(chǎng)，但是內地的嚴格執行環(huán)?；閯?dòng)作是事實(shí)，對臺商排污、廢棄物處理成本增加預料也將因此增加。

　　PCB業(yè)界對目前所出現的大陸污水排放問(wèn)題起源，及尋求解決之道則指出，由于臺PCB廠(chǎng)進(jìn)入中國大陸市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)多年，原先獲核可的污水排放量均已到達許可量的臨界點(diǎn)，在多年來(lái)擴產(chǎn)的結果，中間制程產(chǎn)生的廢水大量增加，因此各廠(chǎng)目前全力進(jìn)行改善重點(diǎn)在改善中間制程產(chǎn)生的“中水”回收，以有效控制對外污水排放量符合原核定排放執照排放標淮及排放量。當然，中水處理設施的增加，也將增加成本的支出及負擔。

　　早在7月中旬，手機報在線(xiàn)就曾報道，國內PCB大廠(chǎng)因環(huán)保問(wèn)題與銅等原物料(覆銅板、銅箔片)上漲，導致成本提高，于是便出現集體漲價(jià)潮，自7月起，包括歐姆威電子、建滔集團等PCB廠(chǎng)均發(fā)布漲價(jià)通知;至于臺廠(chǎng)端，據業(yè)者透露，目前閑置產(chǎn)能還很多，現階段想跟著(zhù)漲價(jià)并不容易。

　　首先就原物料部分的漲價(jià)，以銅價(jià)最受關(guān)注，銅價(jià)的上揚，明顯提高了銅箔基板廠(chǎng)與PCB廠(chǎng)商的成本。據業(yè)界統計，PCB原材料的成本占比為33%，其中，厚銅用銅箔基板原材料成本占比18%-20%，此外，銅箔佔整體厚銅銅箔基板成本的30%。

　　另外，近年來(lái)國內市場(chǎng)環(huán)保意識加強，從2017年年底的江蘇昆山限排，到珠海、上海限排，再到深圳嚴查等，基于PCB產(chǎn)業(yè)的污水排放問(wèn)題，現階段PCB廠(chǎng)，不論臺資、陸資，甚至外資，都是大陸地區不受歡迎產(chǎn)業(yè)，為此，PCB業(yè)者一來(lái)除得面臨成本持續上揚的壓力外，產(chǎn)能也得不斷縮減，甚至最終得面臨出走的壓力。

　　也因此，PCB產(chǎn)業(yè)在內有原物料成本提高壓力，外有環(huán)保議題導致產(chǎn)能受限的問(wèn)題困擾后，已經(jīng)開(kāi)始有宮內PCB企業(yè)自7月起通知客戶(hù)漲價(jià)。至于臺廠(chǎng)部分，受限于需求不理想，至今限制產(chǎn)能依舊不少，加上今年第二季銅箔基板廠(chǎng)漲價(jià)態(tài)勢并不明顯，為此，業(yè)者認為現階段想跟著(zhù)漲價(jià)的難度太高。

　　對于漲價(jià)消息，據手機報在線(xiàn)從業(yè)界了解到，基本上漲價(jià)的原因主要在于上述兩者，一方面是原材料的上漲，另一方面則在于環(huán)保部門(mén)限排的十分厲害。

　　此外，8月初，深圳市人居委員會(huì )發(fā)布關(guān)于《關(guān)于不再受理嚴控廢物處理行政許可事項申請的通告》，通告表示，根據廣東省人民政府令第242號公布的《廣東省人民政府關(guān)于廢止和修改部分省政府規章的決定》，從2017年7月20日起《廣東省嚴控廢物處理行政許可實(shí)施辦法》正式廢止，嚴控廢物名錄和嚴控廢物處理行政許可事項正式取消。我委自廣東省人民政府令第242號生效之日起，不再受理嚴控廢物處理許可事項申請。

　　2、PCB需求旺盛：產(chǎn)業(yè)鏈集體受益

　　據了解，PCB產(chǎn)業(yè)下半年進(jìn)入市場(chǎng)需求旺季，但第3季先看到走強的是上游銅箔、玻纖布及銅箔基板(CCL)需求，尤其是目前玻纖布廠(chǎng)仍有原料玻纖紗供給吃緊的困境，產(chǎn)品漲勢一觸即發(fā);銅箔廠(chǎng)則因電動(dòng)車(chē)鋰電池及PCB廠(chǎng)對銅箔需求加速走揚，形成市場(chǎng)需求的榮景。

　　銅箔廠(chǎng)金居開(kāi)發(fā)總經(jīng)理李思賢指出，金居今年第2季加工費維持與第1季的水淮，第3季進(jìn)入PCB旺季，在市場(chǎng)需求涌現下，加工費將維持穩定水淮，有利推升第3季獲利。

　　至于玻纖布供應方面，去年第4季至今一直呈現原料玻纖紗供給吃緊的局面，這種現象到目前為止依然無(wú)法改善，第2季市場(chǎng)淡季中，電子級玻纖布價(jià)格按兵不動(dòng)沒(méi)有強力的漲勢，但包括富喬及德宏均看好第3季旺季效應，將可推升需求穩定向上，并帶動(dòng)價(jià)格上揚。

　　富喬去年汽車(chē)板應用占45%，出貨比重第一，隨著(zhù)汽車(chē)電子程度加深，汽車(chē)應用比重將持續增加，富喬在東莞投資16.5億元新臺幣設置360臺織布機，產(chǎn)能將在2019年第1季全數開(kāi)出，鎖定的也在汽車(chē)和伺服器應用市場(chǎng)。

　　至于PCB全制程廠(chǎng)，第3季是旺季開(kāi)端，第4季才是全年最旺的一季，相對來(lái)看，蘋(píng)果的iPhone 8、iPhone X去年起改采類(lèi)載板(SLP)設計，包括欣興、華通及臻鼎均為供應商，今年第2年為蘋(píng)果生產(chǎn)，良率應可大幅提升，第3季有助于對獲利的挹注，但由于類(lèi)載板耗用掉過(guò)多中間制程，形成對于HDI(高密度連結板)的產(chǎn)能排擠;法人看好健鼎去年擴充增加每月60萬(wàn)平方遲，將足以吃下HDI板的訂單。

　　至于PCB設備部分，第3季原即為交機旺季，AOI設備廠(chǎng)牧德月?tīng)I收在連續13個(gè)月創(chuàng )高后，總經(jīng)理陳復生對第3季景氣仍表樂(lè )觀(guān);至于迅得、群翊第3季分別有對半導體、軟板廠(chǎng)嘉聯(lián)益觀(guān)音新廠(chǎng)的交機潮，將明顯提升其業(yè)績(jì)。

　　PCB上游原物料廠(chǎng)包括聯(lián)茂、臺虹、富喬等在中國大陸新增的擴廠(chǎng)案，投資規模都在10億元新臺幣起跳，主要目的都以新產(chǎn)能滿(mǎn)足高頻、高速、符安規認證等高階電子材料為需求，新產(chǎn)能將在2019年投產(chǎn)，各廠(chǎng)看上包含汽車(chē)、5G通訊與云端儲存伺服器等需求，背后最大的推動(dòng)來(lái)自于“2025中國制造”內需趨勢。

　　此外，由于美中貿易戰延燒，國內已意識到包括手機芯片、高階電子材料等，都不能掌握在外國人手上，因此推動(dòng)高階電子材料中國在地化生產(chǎn)計畫(huà)，業(yè)者多認為，這樣的投資與“2025中國制造”的趨勢相符，以本地國產(chǎn)化生產(chǎn)取代進(jìn)口，有助充分掌握國內龐大市場(chǎng)商機。

　　在這些廠(chǎng)商中，CCL廠(chǎng)聯(lián)茂電子投資手筆最大，在江西投資高達18億元進(jìn)行擴產(chǎn)，擴充產(chǎn)能以因應5G、電動(dòng)汽車(chē)與物聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)高頻材料需求的成長(cháng)，新產(chǎn)能將在明年中開(kāi)出。車(chē)用PCB市場(chǎng)成長(cháng)趨勢成形，各PCB業(yè)者多積極朝該方向發(fā)展，不過(guò)今年包括新臺幣升值及被動(dòng)元件缺料兩大障礙，讓各廠(chǎng)為此大為傷神。

　　臺虹中國大陸客戶(hù)占FCCL營(yíng)收高達4成，在江蘇省南通市如東縣投資10億元設立新廠(chǎng)，預計2019年第1季完工，明年第2季可望投產(chǎn)貢獻營(yíng)收，臺虹新廠(chǎng)主要也是因應軟板應用如汽車(chē)電子需求走揚，促使臺虹積極投資南通建立新產(chǎn)能。

　　汽車(chē)板市場(chǎng)穩定成長(cháng)并被看好，縱有短期的原物料上漲、新臺幣升值等障礙，但業(yè)內PCB廠(chǎng)依然沒(méi)有放棄。業(yè)界人士認為，汽車(chē)電子板需求向上，主要在車(chē)輛電子化程度加深，加上車(chē)用電子輔助偵測系統如車(chē)用雷達、先進(jìn)駕駛輔助系統滲透率提高中，敬鵬已獲全球汽車(chē)板13%市占率，另外PCB業(yè)者也全力爭取獲客戶(hù)認證，松上電子即宣布取得Tier1汽車(chē)電子系統廠(chǎng)認證，加上內地電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)需求上揚，松上今年P(guān)CB業(yè)務(wù)將有雙位數的成長(cháng)。

　　志超2015年以2.57億元買(mǎi)下在臺灣高雄的日立化成PCB廠(chǎng)并獨立為志昱科技，讓志超進(jìn)一步大舉揮軍切入汽車(chē)板的市場(chǎng)，志昱近期也透過(guò)現金增資、取得設備，淮備在原有的市場(chǎng)基礎下，于汽車(chē)板市場(chǎng)邁開(kāi)大步，可望彌補目前NB板業(yè)務(wù)成長(cháng)停滯情形。

　　3、5G加速到來(lái)：或引發(fā)PCB原材料產(chǎn)業(yè)鏈洗牌

　　此外，不僅僅是汽車(chē)市場(chǎng)，在智能手機等消費類(lèi)電子市場(chǎng)，隨著(zhù)技術(shù)的升級，也對PCB提出了新的需求，而到了2018年5G商用上市以后，這次通信技術(shù)革命，將會(huì )引發(fā)一波PCB原物料供應鏈重新洗牌。

　　嘉聯(lián)益今年傳接獲蘋(píng)果iPhone軟板天線(xiàn)訂單，促使其股價(jià)短期內波段漲幅高達7成，嘉聯(lián)益也想透過(guò)此產(chǎn)品生產(chǎn)把握翻身機會(huì )，緊接切入5G通訊軟板的龐大市場(chǎng)需求;市場(chǎng)因此關(guān)注，嘉聯(lián)益采用特殊液晶材料(LCP)基材生產(chǎn)軟板天線(xiàn)，其基材到底是由哪家供應商所提供?

　　據查證結果，嘉聯(lián)益LCP基材并非來(lái)自目前上市柜FCCL廠(chǎng)，而是與嘉聯(lián)益新廠(chǎng)同樣設立于桃園觀(guān)音的佳勝科技，佳勝一直是嘉聯(lián)益及日系軟板大廠(chǎng)旗勝的供應商，并非股票上市公司;即使佳勝是嘉聯(lián)益既有供應商，但嘉聯(lián)益運用軟板天線(xiàn)LCP基材，面對高頻、高速、阻抗值等需求，嘉聯(lián)益也是重新指定規格，才能因滿(mǎn)足軟板天線(xiàn)制作所需。

　　據悉，軟板天線(xiàn)并非新技術(shù)，過(guò)去蘋(píng)果iPhnoe產(chǎn)品也曾采用過(guò)，只是在無(wú)線(xiàn)通訊產(chǎn)品演化由3G到4G，甚至即將登場(chǎng)的5G通訊，對產(chǎn)品規格要求更加嚴苛，借由軟板天線(xiàn)才能因應更高頻、高速傳輸的需求。

　　嘉聯(lián)益采用LCP基材生產(chǎn)軟板天線(xiàn)只是一個(gè)例子，其他PCB軟硬板上游原材料廠(chǎng)，如玻纖布廠(chǎng)富喬、銅箔廠(chǎng)金居、榮科、FCCL廠(chǎng)臺燿、聯(lián)茂，甚至臺虹等也都在設法切入5G通信領(lǐng)域原材料需求。

　　臺虹并無(wú)切入LCP材料市場(chǎng)，而是以生產(chǎn)具價(jià)格競爭優(yōu)勢的異質(zhì)PI(Modify PI)基材為主，預計明年起將大舉搶攻非蘋(píng)手機陣營(yíng)市場(chǎng)。臺燿則是采取與日本日立化成合作的方式，在臺另闢生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)發(fā)運用于車(chē)用雷達及高頻高速通訊用銅箔基板產(chǎn)品，預計今年底進(jìn)入量產(chǎn)。

　　全球的高速、高速5G通信時(shí)代進(jìn)入倒數計時(shí)階段，頭端設備廠(chǎng)、終端手持裝置廠(chǎng)無(wú)不傾全力爭奪商機，甚至在5G通信時(shí)代的市場(chǎng)需求改變，極可能引爆原物料供應鏈的一場(chǎng)大洗牌，PCB上游廠(chǎng)商所進(jìn)行的積極作為，其意義也在防止本身面臨產(chǎn)品快速世代交替前進(jìn)中，無(wú)法跟上產(chǎn)業(yè)趨勢腳步而遭淘汰的壓力。

　　從此次環(huán)保政策來(lái)看，無(wú)疑會(huì )對眾多制造業(yè)中小企業(yè)造成嚴重的影響，甚至是停產(chǎn)關(guān)閉，但是，從中國制造業(yè)來(lái)看，這是一個(gè)必然將要面臨的過(guò)程中，在這輪洗牌中，不少企業(yè)將會(huì )被迫出局，對于大型企業(yè)而言可以說(shuō)是利好消息。環(huán)保政策的強壓之下，注定接下來(lái)會(huì )有更多的企業(yè)走向出局，對于產(chǎn)業(yè)而言，產(chǎn)能的集中化趨勢也將進(jìn)一步提升，將有利于龍頭企業(yè)從中受益。尤其是車(chē)載市場(chǎng)和5G到來(lái)以后，這種格局，或者說(shuō)龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將會(huì )發(fā)揮更大的作用。