2018年半導體短期和長(cháng)期預測，3D傳感技術(shù)將是增長(cháng)最快的市場(chǎng)之一

　　SEMI行業(yè)戰略研討會(huì )(ISS2018)今天開(kāi)幕，第一場(chǎng)是關(guān)于經(jīng)濟趨勢的。丹尼爾·奈爾斯(AlphaOne資本合作人)以“全球增長(cháng)的黃金時(shí)代——半導體收入同比增長(cháng)20%(好消息也是壞消息)”開(kāi)場(chǎng)。當然，好消息是半導體將繼續在商業(yè)產(chǎn)品和基礎設施(云)和國防產(chǎn)品(HPC/AI)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。壞消息是，這可能不會(huì )太持久。

　　丹尼爾展示了41張幻燈片，涵蓋了各種各樣的經(jīng)濟指標，指出了可能的行業(yè)冷卻期。丹尼爾將半導體行業(yè)短期和長(cháng)期的預測總結在他的幻燈片中。

　　半導體行業(yè)短期預測

　　Semi針對2017日歷年做的研究顯示，半導體行業(yè)實(shí)現了自2010年全球經(jīng)濟仍在從金融危機中復蘇以來(lái)的最佳增長(cháng)。但2010年個(gè)人電腦的銷(xiāo)量增長(cháng)了14%(2017年則為-2%)，手機銷(xiāo)量增長(cháng)了32%(2017年則為4%)，汽車(chē)銷(xiāo)量增長(cháng)了14%(2017年為2%)。

　　具體到月份，11月同比增長(cháng)為23%;10月為20%，9月為20%，8月為25%。

　　2017年9月，IC銷(xiāo)售同增長(cháng)7%，8月份為11%，7月份為10%，5月份為15%。

　　2017年第三季度，蘋(píng)果庫存同比增加了128%，在今年第一季中需要消耗多少?只有12%的同比增長(cháng)?相比較而言，思科庫存增加了44%;惠普公司則增加了29%。

　　在瘋狂增長(cháng)的內存市場(chǎng)，三星電子實(shí)現了41%的增長(cháng);海力士則為23%。

　　汽車(chē)市場(chǎng)并不是最大的內存終端市場(chǎng)，大眾、豐田和福特的庫存同比增加了9-18%。

　　每到春天的時(shí)候，半導體行業(yè)的交貨期便會(huì )延長(cháng)，并推動(dòng)庫存的增加。即使在假日期間銷(xiāo)售強勁，3月份出現的季節性需求下降，仍然會(huì )導致各公司庫存消耗可能會(huì )很糟糕。

　　2016年半導體出貨量增長(cháng)為5%，2017年為15%，這并沒(méi)有太大的意義。我們認為，到2018年年初將出現調整。唯一的問(wèn)題是終端產(chǎn)品市場(chǎng)單位增長(cháng)，資產(chǎn)負債表上的庫存和半導體行業(yè)單位增長(cháng)之間的巨大脫節。

　　半導體行業(yè)長(cháng)期預測

　　正面消息

　　云計算仍然有很長(cháng)的路要走，以應對未來(lái)從無(wú)人駕駛汽車(chē)獲得更多的數據;人工智能將需要巨大的計算能力來(lái)將100B神經(jīng)元復制到一個(gè)人的大腦中。

　　3D傳感技術(shù)將是增長(cháng)最快的市場(chǎng)之一，預計在2020年至2021年期間，每年將有1.5億部完全無(wú)人駕駛的汽車(chē)在全球范圍內普及，這將需要大量的3D傳感器件。

　　到2040年，英國和法國將禁止生產(chǎn)柴油和汽油汽車(chē)，中國也在考慮采取類(lèi)似的措施。

　　大眾汽車(chē)將在2030年之前向所有車(chē)型的電動(dòng)版本投資200億歐元;

　　工業(yè)機器人市場(chǎng)在2016年達到120億美元，到2025年將達到近350億美元。機器人應該按比爾·蓋茨的標準征稅。

　　語(yǔ)音和攝像機作為計算機/手機的控制輸入需要大量的計算能力。

　　智能手機應該繼續在國內生產(chǎn)總值(GDP)保持增長(cháng)，并作為互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)的首選設備。

　　隨著(zhù)智能手機繼續作為首選設備，PC可能會(huì )持續多年的倒退。

　　潛在風(fēng)險

　　到2025年，中國將實(shí)現70%的自給自足目標。就像日本在80年代，韓國/臺灣在90年代。

　　半導體債務(wù)水平上升，合并后利率可能更高。

　　半導體行業(yè)的合并正在放緩，因此需要投資來(lái)推動(dòng)未來(lái)的盈利增長(cháng)。

　　即使是18萬(wàn)億美元的經(jīng)濟總量，500億美元的貿易逆差也是很大的問(wèn)題，邊界稅將是破壞性的。