半導體行業(yè)“井噴”在即，兩大主線(xiàn)隱現其中

　　半導體已起飛，行業(yè)狀況是否對半導體反彈形成支撐?還有投資機會(huì )么?接下來(lái)如何關(guān)注呢?

　　一、半導體真是會(huì )飛的豬么?

　　近期，半導體板塊一直維持上漲姿態(tài)，儼然成為繼新能源汽車(chē)之后另一個(gè)成長(cháng)性龍頭。作為最具前景的行業(yè)之一，半導體有所表現實(shí)屬正常。但話(huà)說(shuō)回來(lái)，投資成長(cháng)性板塊，更側重預期，行業(yè)增長(cháng)不及預期成為最大的隱憂(yōu)。那半導體行業(yè)是名副其實(shí)還是名不副實(shí)呢?

　　我先稍微科普一下半導體與集成電路，從產(chǎn)品的功能劃分，半導體市場(chǎng)主要分為集成電路、光電器件、分立器件和傳感器四大類(lèi)。然而，市場(chǎng)上普遍所說(shuō)的半導體產(chǎn)業(yè)主要代指集成電路行業(yè)。

　　接下來(lái)，跟我扒一下集成電路產(chǎn)業(yè)鏈狀態(tài)，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈包括設計、制造、封裝測試和應用等。集成電路的制造和封裝測試環(huán)節非常復雜，需要設備非常多，而且設備投資能占行業(yè)資本支持的60%以上。

　　那么從設備銷(xiāo)量就能看出行業(yè)興衰，第二季度全球半導體制造設備成交額達到141億美元，環(huán)比增長(cháng)8%，刷新歷史高點(diǎn)。全年有望逼近550億美元，斬獲金融危機以來(lái)最高增速?？梢?jiàn)，半導體行業(yè)景氣度非常高!

　　具體到市場(chǎng)區域來(lái)看，韓國繼續保持半導體設備最大市場(chǎng)，然而中國緊隨其后，細查我發(fā)現臺灣稍強于內陸，而內陸發(fā)展迅速，有望明年超越臺灣，成為世界第二大市場(chǎng)。

　　至于為何半導體發(fā)展如此迅速，主要原因還是手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，疊加人工智能的布局加速。另外，汽車(chē)電子、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等也在刺激集成電路的發(fā)展。為什么這么說(shuō)呢?

　　從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，智能手機屬于集成電路的下游，智能手機發(fā)展必然刺激集成電路。顯而易見(jiàn)，近年來(lái)智能手機飛速發(fā)展，更新?lián)Q代頻率很快，極大刺激了集成電路需求。例如，蘋(píng)果又有新款手機發(fā)行(iPhone7直接都蹦到iPhoneX了)。同時(shí)，國產(chǎn)品牌手機也繼續保持高增長(cháng)態(tài)勢，并有“碾壓”國外品牌的勢頭，也刺激了集成電路的需求。

　　從集成電路的發(fā)展趨勢來(lái)看，隨著(zhù)國內智能手機飛速發(fā)展，集成電路的產(chǎn)能逐步向國內轉移。與此同時(shí)，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(大基金)順勢成立，規模已經(jīng)達到1387.2億元，企業(yè)、地方產(chǎn)業(yè)基金規模累計超5000億元，也對集成電路的發(fā)展形成支撐。

　　另外，人工智能寫(xiě)入政府工作報告，上升至國家戰略，對人工智能的布局，倒逼集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是核心技術(shù)人工智能芯片對集成電路要求更高。

　　我就此可以得出一個(gè)結論，眾多利好催化之下，半導體行情已經(jīng)副名副其實(shí)。那問(wèn)題也來(lái)了，半導體的行情能否持續呢?具備什么樣的投資邏輯呢?

　　二、泡沫的隱憂(yōu)與投資邏輯其實(shí)，不難發(fā)現，行業(yè)狀態(tài)與股票市場(chǎng)還是存在差距的。市場(chǎng)的狀態(tài)不能完全反映到市場(chǎng)當中，具體的某些行業(yè)狀態(tài)也會(huì )在二級市場(chǎng)中有所放大或縮小。也可以說(shuō)市場(chǎng)會(huì )根據行業(yè)狀態(tài)進(jìn)行資金的重新配置，這也是股票市場(chǎng)的魅力所在。那問(wèn)題是集成電路如何反應其投資邏輯呢?

　　從近段時(shí)間的行情來(lái)看，市場(chǎng)中金融股與周期股的反復切換，才給了成長(cháng)性板塊表現的機會(huì )。畢竟，雖然有資金在關(guān)注股票市場(chǎng)，但存量資金博弈的狀態(tài)還是沒(méi)有徹底改變。資金在板塊之間騰挪使得半導體板塊成為成長(cháng)性板塊的翹楚，那么宏觀(guān)市場(chǎng)方面，市場(chǎng)能否持續震蕩，就是半導體活躍的一個(gè)重要考量。

　　而具體到集成電路板塊來(lái)看，集成電路已經(jīng)進(jìn)入主拉升階段，而且資金的關(guān)注度不斷在提升，可以繼續留意其表現。但板塊越長(cháng)就會(huì )讓多頭不堅定，后期出現滯漲信號就是倉位降低的信號，但是不代表還沒(méi)有機會(huì )，屆時(shí)可以把握震蕩行情中的補漲機會(huì )。

　　既然如此，如何關(guān)注半導體這個(gè)板塊呢?

　　三、技術(shù)是投資成長(cháng)板塊的必然

　　在成長(cháng)性板塊的布局中，最尷尬的就是選擇方向。了解一個(gè)行業(yè)費時(shí)費力，很多投資者難以做到，但是萬(wàn)變不離其宗，我建議跟技術(shù)，也就是企業(yè)已經(jīng)擁有的核心技術(shù)，這個(gè)才是企業(yè)成長(cháng)的關(guān)鍵。相關(guān)企業(yè)可以留意單晶硅設備龍頭晶盛機電、集成電路高端工藝設備龍頭北方華創(chuàng )和LED芯片龍頭三安光電等。

　　另外，擁有技術(shù)也不行，必須有資金跟進(jìn)，否則，技術(shù)發(fā)展更快的發(fā)展。著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯曾提出選美理論。凱恩斯認為金融投資如同選美。不論是炒股票還是炒期貨不要去買(mǎi)自己認為能夠賺錢(qián)的金融品種，而是要買(mǎi)大家普遍認為能夠賺錢(qián)的品種。在投資集成電路過(guò)程中，站隊也很重要，可以選擇與基金簽署協(xié)議的企業(yè)，我發(fā)現，大基金已陸續與中微半導體、中芯國際、紫光集團(紫光股份)、三安光電、北斗星通、士蘭微等公司簽署了投資協(xié)議。