接連出售資產(chǎn)后 半導體能否助東芝保住基業(yè)？

　　東芝周二宣布考慮就去年旗下西屋收購美國核電業(yè)務(wù)提列數千億日元的商譽(yù)減值損失后，股價(jià)連續兩日大跌，今天更是暴跌20%觸及熔斷。

　　東芝擬就美核電業(yè)務(wù)計提千億日元規模損失

　　據日本共同社12月27日報道，東芝周二稱(chēng)，考慮就美國的核電業(yè)務(wù)計提1000億日元(約合人民幣59億元)規模的損失。東芝表示在當天舉行的董事會(huì )上將進(jìn)行討論，虧損額還可能進(jìn)一步擴大。東芝股價(jià)早盤(pán)一度暴跌16%。

　　這筆潛在虧損與西屋去年12月以2.29億美元收購Chicago Bridge & Iron(CB&I)的核工程業(yè)務(wù)有關(guān)。在該項收購交易完成后，CB&I就該交易中的營(yíng)運資本計算方法控告西屋。此外，雙方對于應由哪一方承擔美國兩座核電項目延誤超支的相關(guān)潛在債務(wù)也展開(kāi)訴訟。

　　東芝預估2016年全年凈利約1450億日元。

　　任何重大虧損都可能迫使東芝增資。然而東芝先前爆出財務(wù)造假丑聞之后，資本基礎已因一連串重組措施而被削弱。

　　布局核電業(yè)務(wù) 卻因福島核泄露事故遭受重創(chuàng )

　　日本家電產(chǎn)業(yè)日漸沒(méi)落，但東芝的淪落絕不僅僅是因為其家電產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng )。2006年，東芝把眼光集中到了核電事業(yè)上，收購西屋核電，更可能是東芝走向崩壞的“罪魁禍首”。

　　2006年，當時(shí)西屋核電面臨破產(chǎn)危機，東芝以高出市場(chǎng)預期1倍的54億美元天價(jià)收購西屋核電。但是全球核電業(yè)務(wù)并不如東芝預期的那樣，2011年的福島核泄漏事件使全球核產(chǎn)業(yè)風(fēng)云突變，一片抗議聲四起。2014年1月28日，在東芝將要公布財報的時(shí)候，當時(shí)東芝的總裁告知東芝的執行副總， 若西屋核電業(yè)務(wù)在第三季度曝出3.96億美元虧損，那“將是災難性的”。最終，該季報最終提供的虧損額為2.25億美元。

　　東芝目前將核電業(yè)務(wù)視作未來(lái)的盈利增長(cháng)支柱，但相關(guān)業(yè)務(wù)推進(jìn)緩慢，國內外形勢均十分嚴峻，日本國內也傳出可能對核反應堆廠(chǎng)商進(jìn)行重新洗牌的消息。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境 財務(wù)造假掩飾虧損

　　去年起，東芝爆發(fā)了時(shí)間跨度長(cháng)達7年、三任社長(cháng)參與、造假金額達19億美元的重大財務(wù)造假丑聞。東芝從2008年到2014年底，虛報了2248億日元(約120億元人民幣)的稅前利潤，超過(guò)了這七年間稅前利潤的三成。今年3月，東芝又發(fā)現了涉及通訊業(yè)務(wù)的財務(wù)造假問(wèn)題，虛增利潤58億日元(約3.5億人民幣)。

　　11月11日，東芝發(fā)布了又一則關(guān)于財務(wù)造假的聲明，這已經(jīng)是其至今的第三起財務(wù)造假事件。東芝子公司東芝EI控制系統公司營(yíng)業(yè)部的涉事員工自2003年起開(kāi)始偽造訂貨單和驗收單等票據，虛報超過(guò)實(shí)際合同金額的銷(xiāo)售收入，到2016年9月底，累計虛報銷(xiāo)售收入5.2億日元(約合人民幣3320萬(wàn)元)。

　　長(cháng)達七年的造假，背后是業(yè)績(jì)增長(cháng)的巨大壓力。據東芝2008財年報告，當年金融危機席卷全球，市場(chǎng)對東芝自動(dòng)化應用和半導體產(chǎn)品的需求降低，東芝的業(yè)績(jì)發(fā)生了急劇下滑出現虧損。也正是這一年，東芝開(kāi)始了財務(wù)造假。

　　直到2015年，歷經(jīng)三任社長(cháng)、長(cháng)達七年之久的財務(wù)造假才在東芝內部人員的舉報下東窗事發(fā)。7月，前前任社長(cháng)西田厚聰(時(shí)任顧問(wèn))，前任社長(cháng)佐佐木則夫(時(shí)任副會(huì )長(cháng))，田中久雄(時(shí)任社長(cháng))集體辭職。

　　斷臂求生裁員萬(wàn)人，連續出售資產(chǎn)

　　財務(wù)造假丑聞曝出后，東芝財報所披露的業(yè)績(jì)慘不忍睹。截至今年3月的2015財年，東芝凈虧損4832億日元(41億美元)，較2014財年的凈虧損378億日元大幅擴大，創(chuàng )歷史最高紀錄。不過(guò)，由于半導體業(yè)務(wù)好轉。東芝今年11月預計2016財年有望扭虧為盈，實(shí)現營(yíng)收5.4萬(wàn)億日元，凈利潤1450億日元，同比增幅為45%。

　　為了擺脫困境，東芝進(jìn)行了大規模的重組，包括2015年底宣布在業(yè)績(jì)不佳的家電部門(mén)和總公司實(shí)施提前退休和崗位調整，裁員大約7800人，加上已經(jīng)決定裁員的半導體相關(guān)部門(mén)，裁員總數超過(guò)1萬(wàn)人。

　　此外，東芝將主業(yè)務(wù)為生產(chǎn)及銷(xiāo)售電視機及洗衣機的印尼分公司賣(mài)給了中國創(chuàng )維，將圖像傳感器業(yè)務(wù)出售給索尼，將白色家電業(yè)務(wù)出售給美的，將其醫療設備業(yè)務(wù)出售給日本鏡頭和辦公用品廠(chǎng)商佳能。

　　在接二連三地出售旗下資產(chǎn)后，東芝目前的發(fā)展重心已經(jīng)轉向核電或半導體等業(yè)務(wù)。