半導體產(chǎn)業(yè)整并瘋 誰(shuí)名列收購清單？

　　誰(shuí)名列收購清單?

　　Feldhan說(shuō)，如今，“幾乎任何公司都可能成為收購或合并的對象?！?/p>

　　Lineback表示，一般來(lái)說(shuō)，“收購的最佳候選對象似乎是中等規模的IC供應商，其銷(xiāo)售額在10億美元以下(尤其是5億美元左右的中型業(yè)者)，以及在電源管理、無(wú)線(xiàn)通訊和嵌入式處理解決方案領(lǐng)域中的市場(chǎng)領(lǐng)導廠(chǎng)商?！?/p>

　　他并補充道，“隨著(zhù)時(shí)間的進(jìn)展，適合的收購對象會(huì )越來(lái)越少，這將為尋求透過(guò)并購實(shí)現成長(cháng)和擴展業(yè)務(wù)的公司帶來(lái)一定的壓力?！?/p>

　　隨著(zhù)瑞薩電子(Renesas)在幾周前宣布以32美元收購Intersil，結束長(cháng)久以來(lái)的‘持續談判’狀態(tài)，讓我們從至今仍受到較多分析師看好的幾家公司開(kāi)始吧!

　　Maxim Integrated Products

　　正如德意志銀行(Deutsche Bank)分析師在最近的研究報告中寫(xiě)道，“我們仍然相信半導體領(lǐng)域的緩慢成長(cháng)和不斷提高的成本正推動(dòng)長(cháng)期的合并趨勢，未來(lái)將會(huì )有更多的此類(lèi)交易?！彼麄兲暨x出‘Maxim’，并表示“這家公司一直是我們認為的最佳收購對象?！?/p>

　　的確，經(jīng)常有謠言傳出Maxim成為收購目標。

　　Lineback描述Maxim目前在并購市場(chǎng)中猶豫不決的矛盾心理：“Maxim還沒(méi)有作好被收購的打算。但該公司仍愿意討論被TI或ADI收購的可能性?！?/p>

　　一般認為，著(zhù)眼于Maxim的任何交易均存在極高代價(jià)，“而這也是TI和ADI望而卻步的原因?！币虼?，Lineback認為，“ADI轉而斥資148億美元收購了凌力爾特科技(Linear Technology)?！?/p>

　　然而，IC Insights“仍然有些期待，想看看TI將采取什么行動(dòng)，以持續在類(lèi)比/混合訊號IC市場(chǎng)的領(lǐng)先地位?！?/p>

　　Maxim在2015與2016年的營(yíng)收與盈余 (來(lái)源：Yahoo Finance)

　　Xilinx

　　半導體并購世界中最大的戰利品莫過(guò)于是賽靈思(Xilinx)了。

　　正如Feldhan所解釋的，“Xilinx的吸引力，就像英特爾(Intel)發(fā)現Altera是很好的購買(mǎi)對象一樣?！盭ilinx的可編程結構對于伺服器應用和通訊基礎設施市場(chǎng)應用來(lái)說(shuō)都極具價(jià)值。

　　Feldhan表示，“高通(Qualcomm)正為其伺服器和基礎設施產(chǎn)品試水溫，Xilinx恰好是一個(gè)很好的資產(chǎn)。但我們認為Xilinx會(huì )提出一個(gè)比Altera更高的價(jià)格，而高通在這個(gè)時(shí)候不太可能承擔這么大規模的資本投資?！?/p>

　　毫無(wú)疑問(wèn)地，Xilinx的市值非常高，今年8月的營(yíng)收就達到了137.3億美元。

　　去年，英特爾以167億美元收購Altera。英特爾表示，它期望此次收購能夠形成整合FPGA技術(shù)的處理器，以便為資料中心和IoT市場(chǎng)推出新產(chǎn)品。

　　Lineback指出：“對于伺服器處理器、通訊和一些IoT應用來(lái)說(shuō)”，可編程邏輯是令人感興趣的熱門(mén)領(lǐng)域。如果高通想要媲美英特爾收購Altera的交易，他相信高通-Xilinx的交易將會(huì )十分“有意義”。

　　但實(shí)際上，Xilinx對高通的吸引力在于，該公司致力于“將其SoC處理器融入嵌入式系統(IoT、無(wú)人機、可穿戴裝置)和伺服器。這意味著(zhù)市場(chǎng)存在對于可編程邏輯的需求，特別是如果英特爾也正朝此方向努力?！?/p>

　　工業(yè)、航空和國防市場(chǎng)是Xilinx營(yíng)收的主要來(lái)源Lattice Semiconductor就像Xilinx的可編程邏輯業(yè)務(wù)很熱門(mén)一樣，Lineback表示：“萊迪思半導體(LatticeSemiconductor)的可編程邏輯也是被收購的熱門(mén)標的?！?/p>

　　據報導，今年2月份，萊迪思“正與投資銀行摩根士丹利(Morgan Stanley)討論來(lái)自潛在購買(mǎi)者的興趣，其中包括一家中國公司?！?/p>

　　根據美國證券交易委員會(huì )(SEC)的13D文件，截止今年5月份，由中國政府支持的技術(shù)集團——清華國際(Tsinghua International)已經(jīng)擁有萊迪思的10，295，154份持股，占全部普通股約8.65%。

　　暫不提這家中國公司的介入，萊迪思并不是只有可編程邏輯。Feldhan表示，看好IoT應用的萊迪思“在資本投資方面也很有實(shí)力?！?/p>

　　的確，Lineback認為，萊迪思除了可編程邏輯產(chǎn)品線(xiàn)外，在特殊應用標準產(chǎn)品(ASSP)方面也獨樹(shù)一幟。Lineback解釋?zhuān)R迪思在2015年花了大約6.07億美元購買(mǎi)晶鐌科技(Silicon Image)取得了ASSP產(chǎn)品，包括針對下一代無(wú)線(xiàn)網(wǎng)路的消費連接解決方案，如在WiGig中使用的毫米波(mmW)技術(shù)。

　　更高的長(cháng)期營(yíng)收 (來(lái)源：Lattice Semiconductor)

　　當萊迪思收購S(chǎng)ilicon Image時(shí)，萊迪思執行長(cháng)Darin Billerbeck發(fā)表了一個(gè)‘生命周期’的故事。他解釋?zhuān)@次的合并為“半導體產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟了一個(gè)好的開(kāi)端，”即一家公司同時(shí)擁有具有互補性的FPGA和ASSP。