半導體、電子設備：蘋(píng)果新品預計8月出貨

　　終端景氣度：蘋(píng)果新品預計8、9月出貨;三星S4缺貨美國延時(shí)上市蘋(píng)果：從業(yè)界了解的情況來(lái)看，蘋(píng)果iPhone5S及低成本iPhone有望分別于8、9月推出，低成本iPhone拉貨力道可能較強勁，并且在iPhone5S新機帶動(dòng)下，預計iPhone三季度出貨量有望從Q2約3000-3100萬(wàn)臺拉升至4600-5400萬(wàn)臺，環(huán)比提升約50%以上，蘋(píng)果供應鏈預計6月份左右開(kāi)始拉貨，看好蘋(píng)果供應鏈Q2末和Q3的業(yè)績(jì)表現。

　　三星：由于三星S4需求強勁，供應受限使得美國電信商不得不延后開(kāi)賣(mài)。

　　三星S4首批庫存約1000萬(wàn)部，目前看來(lái)幾乎已經(jīng)清理完畢。據了解，三星目前已要求各零組件供應商拉高出貨，以目前的狀況來(lái)看，S4二季度出貨可能會(huì )超過(guò)我們之前3000萬(wàn)臺的預期。我們認為，今年三星智能手機供應鏈廠(chǎng)商將有不錯的業(yè)績(jì)表現，建議持續關(guān)注。

　　零組件：觸控NB滲透率提升;五一國產(chǎn)4K2K電視降價(jià)帶動(dòng)需求觸控：目前部分NB廠(chǎng)商已經(jīng)上修觸控NB二季度出貨，宏基董事長(cháng)王振堂表示，宏基Q2觸控NB出貨量要大幅成長(cháng)，環(huán)比倍增，目前相對于整體NB銷(xiāo)售比重已達25%，而年底目標要拉升到30-35%。觸控廠(chǎng)商勝華也看好觸控NB二季度出貨，觸控NB整體滲透率有望從Q1的5%提升到Q2的8-10%，公司二季度OGS產(chǎn)能利用率也有望提升至50%以上。我們認為，隨著(zhù)下半年NB新機種出貨動(dòng)能日漸明朗，觸控廠(chǎng)商整體業(yè)績(jì)向好。

　　面板:五一節慶期間眾電視廠(chǎng)商推出4K2K電視，更全的產(chǎn)品線(xiàn)和更親民的售價(jià)為以后4K2K電視大規模進(jìn)入市場(chǎng)打下良好基礎。新4K2K電視產(chǎn)品主要集中在50寸及以上，與同尺寸FullHD電視差價(jià)下降至20%-50%。

　　我們預估全球4K2K電視13、14年出貨分別有望達到2.5-3百萬(wàn)臺和12-13百萬(wàn)臺，50寸以上電視中的滲透率有望達到10-11%和40-42%，臺廠(chǎng)群創(chuàng )、友達、聯(lián)詠和頎邦及大陸TCL(華星光電)等都有望受益。其中群創(chuàng )獲得最多4K2K面板訂單，規格從39寸到65寸;友達僅針對55寸和65寸產(chǎn)品，華星光電則主要集中在55寸。華星光電55寸4K2K面板3月預計已經(jīng)小批量出貨，領(lǐng)先于大陸其它面板廠(chǎng)商，面板高清化趨勢有助于提升像華星光電這樣具備生產(chǎn)高清面板能力的面板廠(chǎng)商的盈利能力，我們看好華星光電55寸4K2K產(chǎn)品比重提升帶來(lái)的業(yè)績(jì)提升。

　　標的公司歐菲光、萊寶高科、水晶光電、TCL集團、錦富新材、宜安科技、碩貝德、歌爾聲學(xué)、三安光電。