IBM轉型對抗行業(yè)頹勢：軟件業(yè)務(wù)堪比甲骨文

　　IBM是一家不斷革新的科技公司，它的業(yè)務(wù)重點(diǎn)已經(jīng)多次轉移

　　導語(yǔ)：美國科技博客Business Insider周二刊文稱(chēng)，在大環(huán)境不佳的情況下，IBM股價(jià)近年來(lái)的表現超過(guò)了大部分競爭對手。這主要是由于IBM已從硬件和服務(wù)業(yè)務(wù)轉向軟件業(yè)務(wù)。

　　以下為文章全文：

　　IBM(微博)當前股價(jià)較2009年低點(diǎn)已經(jīng)翻番。在這一期間，美國股市跌幅明顯，而IBM的許多競爭對手股價(jià)跌幅甚至超過(guò)大盤(pán)?；萜?微博)就是一個(gè)典型例子。該公司近年來(lái)屢遭厄運，目前股價(jià)比2009年時(shí)更低。思科、微軟和甲骨文(微博)的表現也不及IBM。此外，IBM當前股價(jià)超過(guò)了2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，而其他科技巨頭股價(jià)均低于當年的水平。

　　那么，IBM為何能取得出色的成績(jì)?答案就是，現在的IBM已非上個(gè)年代的IBM。在父輩們的時(shí)代，IBM是一家硬件公司，主要開(kāi)發(fā)大型機。盡管IBM目前仍開(kāi)發(fā)大型機，而客戶(hù)也在采購大型機，但大型機業(yè)務(wù)對IBM業(yè)績(jì)的貢獻只有很小一部分。

　　80年代至90年代初，大型機業(yè)務(wù)逐漸被服務(wù)器和PC業(yè)務(wù)超越，而IBM的增長(cháng)也陷入停滯。當時(shí)，IBM開(kāi)始向服務(wù)業(yè)務(wù)轉型。在10年多的時(shí)間里，IBM的增長(cháng)主要來(lái)自IT服務(wù)部門(mén)向大公司和政府提供的服務(wù)。

　　IBM的服務(wù)業(yè)務(wù)現狀穩定，每年能帶來(lái)600億美元營(yíng)收。然而，企業(yè)服務(wù)也已不再是IBM最重要的業(yè)務(wù)。那么，IBM最重要的業(yè)務(wù)是什么?這就是軟件。

　　當前的IBM首先是一家軟件公司，這令人驚訝。而在未來(lái)的發(fā)展中，IBM的軟件業(yè)務(wù)還將繼續壯大。正如微軟和甲骨文等軟件公司所證明的，軟件相對硬件和服務(wù)能帶來(lái)更高的利潤率。過(guò)去幾年中，IBM向軟件業(yè)務(wù)的轉型推動(dòng)了利潤增長(cháng)和股價(jià)上漲。

　　以下是一些數據。IBM的2011年年報顯示，IBM運營(yíng)利潤主要來(lái)自3大業(yè)務(wù)：硬件、服務(wù)和軟件。軟件目前對IBM利潤的貢獻最多，而在未來(lái)幾年中的增長(cháng)率預計將超過(guò)50%。

　　那么與其他大型軟件公司橫向對比，IBM的情況如何?去年，IBM軟件業(yè)務(wù)營(yíng)收為250億美元。與此同時(shí)，傳統的軟件公司甲骨文營(yíng)收也只有260億美元，且其中大部分來(lái)自授權升級和技術(shù)支持，后者被IBM視作服務(wù)業(yè)務(wù)。作為另一家全球性IT公司，惠普同期的軟件業(yè)務(wù)營(yíng)收僅為32億美元。

　　因此，IBM的軟件業(yè)務(wù)已經(jīng)達到與甲骨文相當的水平，并遠遠超過(guò)惠普?？紤]到硬件業(yè)務(wù)近年來(lái)的趨勢(不包括蘋(píng)果在內，而蘋(píng)果主要面向消費市場(chǎng))，IBM股價(jià)能夠取得良好表現也并不令人驚訝。

　　IBM股價(jià)上漲的另一個(gè)原因在于，該公司積極利用現金流，例如進(jìn)行收購、支付股息和回購股票。其他科技公司在這方面并不是很積極。它們的現金流不斷增長(cháng)，但卻沒(méi)有發(fā)揮作用。

　　那么，IBM未來(lái)將走向何方?根據IBM管理層的“路線(xiàn)圖”，該公司將繼續重組，向價(jià)值更高、利潤率更高的業(yè)務(wù)轉型。這不會(huì )帶來(lái)明顯的營(yíng)收增長(cháng)，而IBM也預計營(yíng)收增長(cháng)僅為每年2%。不過(guò)，IBM的每股收益出現了大幅提升，每年增長(cháng)率至少為10%。

　　在當前全球經(jīng)濟仍然低迷的大環(huán)境下，這是在創(chuàng )造價(jià)值時(shí)一種睿智的方式。