西部數據：樂(lè )觀(guān)看待下季度NAND Flash行情發(fā)展，控制器短缺或成限制增長(cháng)主要因素

由于西部數據能源輔助驅動(dòng)器和第二代NVMe企業(yè)級SSD發(fā)展勢頭強勁，加上NAND閃存價(jià)格好轉以及整個(gè)終端市場(chǎng)持續朝著(zhù)數字化轉變的綜合影響下，西部數據2021財年第三財季營(yíng)收達41億美元，同比下滑1%，高于1月份時(shí)給出的收入指引。

盡管營(yíng)收同比有所下滑，但是在GAAP原則下，西部數據在毛利率、運營(yíng)收入、凈利潤和每股凈收益同比均表現出了增長(cháng)態(tài)勢。具體來(lái)講，其毛利率26.4%，同比上升2.3%；運營(yíng)收入3.17億美元，同比提升107%；凈利潤1.97億美元，同比提升1059%；每股凈收益0.63美元，同比上升950%。

來(lái)源：西部數據

各部門(mén)營(yíng)收表現：

1、客戶(hù)端設備事業(yè)部收入20億美元，環(huán)比下滑6%，同比上升10%。其中，客戶(hù)端SSD收入持平，游戲設備收入有所上升，移動(dòng)設備收入和筆記本、臺式PC的硬盤(pán)收入有所下滑；

2、數據中心設備和解決方案事業(yè)部營(yíng)收12億美元，環(huán)比增長(cháng)53%，同比下滑19%。其中，企業(yè)級硬盤(pán)驅動(dòng)器和企業(yè)級SSD的收入均環(huán)比增長(cháng)，另外，針對云和OEM客戶(hù)的第二代企業(yè)級NVMe SSD也推動(dòng)了營(yíng)收環(huán)比增長(cháng)。新能源輔助硬盤(pán)驅動(dòng)器分別達到了16 TB和18TB容量點(diǎn)；

3、客戶(hù)解決方案事業(yè)部營(yíng)收達8.88億美元，同比增長(cháng)8%，環(huán)比下滑12%。

需求強勁+成本優(yōu)化，帶動(dòng)西部數據Q3 NAND Flash業(yè)務(wù)同比、環(huán)比雙增長(cháng)

根據西部數據財報，按照技術(shù)路線(xiàn)區分，第三財季西部數據NAND Flash營(yíng)業(yè)收入22億美元，環(huán)比增長(cháng)7％，同比增長(cháng)6％。NAND Flash平均售價(jià)環(huán)比下降了2%，bit出貨量環(huán)比上升了8%；

而硬盤(pán)收入20億美元，環(huán)比增長(cháng)了3%，同比下降7％。硬盤(pán)驅動(dòng)器的總EB出貨量環(huán)比增長(cháng)了7％，而每個(gè)硬盤(pán)驅動(dòng)器的平均價(jià)格增長(cháng)了14％，達到82美元。

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其中，在NAND Flash產(chǎn)品線(xiàn)中，西部數據第二代NVMe企業(yè)級SSD在云計算領(lǐng)域取得了顯著(zhù)增長(cháng)。很多云客戶(hù)也將NAND閃存用于他們的消費產(chǎn)品線(xiàn)。西部數據表示，西部數據已經(jīng)在VR頭戴式耳機、游戲機和其他家庭娛樂(lè )設備方面取得了顯著(zhù)進(jìn)步，并在2020年中經(jīng)歷了10倍以上的增長(cháng)，今年也有望繼續翻番。

另外，PC以及游戲市場(chǎng)的興起也為西部數據NAND Flash解決方案提供了有力的市場(chǎng)支撐。

除了相對強勁的市場(chǎng)需求之外，更有競爭力的成本優(yōu)勢是西部數據維持利率上揚的有力武器。西部數據表示，目前，公司的112層BiCS5正處于飛速發(fā)展之中，由于其存儲容量增加使其單位bit成本有所降低，加上西部數據相較其他閃存原廠(chǎng)堆疊層數更少，使其制造成本也相對更少。

另外，西部數據介紹，對于今年二月份最新發(fā)布的采用CuA技術(shù)的BiCS6閃存產(chǎn)品，擁有許多架構上的進(jìn)步，包括改進(jìn)的橫向縮放比例，這使其能夠以更優(yōu)異的成本交付高性能產(chǎn)品。

相較之下，本季度西部數據硬盤(pán)業(yè)務(wù)則表現平平。盡管，西部數據新能源輔助硬盤(pán)驅動(dòng)器分別達到16TB和18TB容量點(diǎn)，并且已經(jīng)與許多云巨頭達成了關(guān)于18TB驅動(dòng)器的長(cháng)期協(xié)議，然而，也僅僅只能抵消客戶(hù)對硬盤(pán)驅動(dòng)器需求的下降。

西部數據：樂(lè )觀(guān)看待下季度存儲行情發(fā)展，但控制器緊缺恐將限制潛在上漲空間

對于下季度市場(chǎng)需求，西部數據表示無(wú)論是在PC還是云基礎架構上都樂(lè )觀(guān)以待，在部分市場(chǎng)將直接轉換為更好的價(jià)格。整體上，西部數據對當前市場(chǎng)的供需關(guān)系感到十分滿(mǎn)意。

然而，值得注意的是，西部數據指出，當前控制器緊缺問(wèn)題已經(jīng)不容忽視，即便公司通過(guò)靈活調整銷(xiāo)售策略，保證獲利，但恐怕仍將限制其上漲空間。另外，部分地區新冠疫情再次爆發(fā)也為業(yè)績(jì)發(fā)展帶來(lái)不確定性。

展望：西部數據預計第四財季毛利率將在30％至32％之間

西部數據預計第四財季營(yíng)業(yè)收入在44億美元至46億美元之間，硬盤(pán)和閃存收入均將環(huán)比增長(cháng)，毛利率將在30％至32％之間。

西部數據預計運營(yíng)支出將在7.6億美元至7.9億美元之間，利息和其他費用預計在6800萬(wàn)美元至7300萬(wàn)美元之間，預計非GAAP每股收益將在1.30美元至1.60美元之間。

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