張汝京為什么輸？

　　一場(chǎng)專(zhuān)利官司究竟能輸得多慘?2億美元賠償金、10%的公司股權，加上創(chuàng )始人張汝京的離職。在專(zhuān)利糾紛頻發(fā)的科技業(yè)界，因為官司對一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成如此嚴重后果的，大概再也找不出第二家。

　　中芯國際和臺積電的這場(chǎng)關(guān)于專(zhuān)利的糾紛，已經(jīng)進(jìn)行了7年，可謂曠日持久。一個(gè)是全球老大，一個(gè)是市場(chǎng)第三，又因為涉及到敏感的高端半導體制造技術(shù)，你來(lái)我往奪人眼球自然不在話(huà)下。

　　對于這個(gè)結果，不少人都會(huì )意味深長(cháng)地說(shuō)，看來(lái)中芯國際是真的是侵權了。也有媒體分析，因為現金不足以至于不得不割讓股份給臺積電，中芯國際乃至張汝京本人都為此付出了慘重代價(jià)，言語(yǔ)間充滿(mǎn)惋惜之情。

　　但是，仔細研讀這個(gè)結果，似乎又能琢磨出一點(diǎn)不同的味道。事實(shí)上，如果結合官司進(jìn)程中的幾個(gè)細節，就會(huì )產(chǎn)生更多疑問(wèn)。比如2005年雙方本已達成和解，且根據當時(shí)的協(xié)議中芯國際已經(jīng)付出了不少錢(qián)，臺積電為什么又“反水”?官司拖了六七年為什么偏偏到今天才判決?無(wú)論從規模、技術(shù)還是盈利水平來(lái)看，中芯國際都遠不是臺積電的對手，臺積電為何咬著(zhù)中芯國際不放?

　　用張汝京與張忠謀的個(gè)人恩怨來(lái)解釋這些問(wèn)題缺乏說(shuō)服力，但結合兩家公司所處的內外環(huán)境分析，卻可以得出不同結論。

　　事實(shí)上，經(jīng)濟危機以來(lái)，因為電子產(chǎn)品銷(xiāo)量的下滑，作為核心部件的上游半導體產(chǎn)業(yè)受到重創(chuàng )。這種經(jīng)濟環(huán)境變化對半導體業(yè)造成的最大影響在于，加劇產(chǎn)業(yè)分化，企業(yè)越發(fā)依賴(lài)規模效應。這種影響在兩家公司所處的資金、技術(shù)、人才密集的代工行業(yè)尤為明顯。短短一年間，芯片巨頭AMD火速剝離制造工廠(chǎng)，并與第四大芯片代工廠(chǎng)新加坡特許公司合并成立Global Foundry，產(chǎn)值規模直逼臺積電。存儲芯片巨頭三星積極切入代工領(lǐng)域，對代工市場(chǎng)虎視眈眈。

　　在這種情況下，處于第三的中芯國際正被拉開(kāi)差距，日益邊緣化。但是，即便如此，進(jìn)入2009年，通過(guò)幾個(gè)季度的財報，仍然能發(fā)現中芯國際運營(yíng)中的一些亮點(diǎn)。首先，完成了北京、上海、武漢、廣州的菱形布局，擁有了廣泛的生產(chǎn)線(xiàn)資產(chǎn);其次，大陸本土客戶(hù)每個(gè)季度都在增加，占中芯國際營(yíng)收比例正逐漸加大;第三，一直拖累中芯股價(jià)的巨大數額的折舊明年將計提完畢，這意味著(zhù)虧損長(cháng)達9年的中芯國際明年有可能開(kāi)始實(shí)現盈利。

　　反觀(guān)臺積電內部，這一年除了面對業(yè)績(jì)下滑，工藝遇到摩爾定律極限瓶頸，臺積電還因為裁員經(jīng)歷了一場(chǎng)有史以來(lái)的人事大動(dòng)蕩，經(jīng)營(yíng)環(huán)境復雜。最為關(guān)鍵的是，自從2003年在上海松江投資一條8英寸生產(chǎn)線(xiàn)以來(lái)，臺積電就再也沒(méi)有在大陸本土追加一分投資。這與臺聯(lián)電通過(guò)和艦積極布局大陸、英特爾在大陸建設12英寸生產(chǎn)線(xiàn)的熱情形成鮮明對照。

　　這個(gè)問(wèn)題上，臺積電有難言之隱。作為臺灣高新技術(shù)企業(yè)的標桿和代表，臺積電的芯片制造技術(shù)一直被保護，這使得臺積電對大陸的投資受到嚴格限制，臺積電無(wú)法向大陸順利轉移芯片生產(chǎn)線(xiàn)。

　　既然從戰略上看大陸在未來(lái)的競爭版圖中不可缺失，現實(shí)中又無(wú)法順利投資，那么，“曲線(xiàn)進(jìn)入”就不失為一種次佳選擇。而收購大陸本土最大半導體代工廠(chǎng)的另一個(gè)好處就是，同時(shí)除掉了一個(gè)心腹大患。

　　所以，臺積電通過(guò)打贏(yíng)專(zhuān)利官司進(jìn)而入主中芯國際，沒(méi)有證據不能說(shuō)是一場(chǎng)陰謀，但背后的商業(yè)邏輯是縝密的。

　　目前來(lái)看，臺積電表現得相當節制和收斂。其在和解協(xié)議中表示，10%的持股是“有限制的”，既不會(huì )進(jìn)入董事會(huì )，也不會(huì )干涉中芯國際的日常運營(yíng)。但是長(cháng)遠來(lái)看，因為在代工領(lǐng)域直接競爭，如果中芯國際運營(yíng)良好，臺積電便會(huì )面對“左右手互搏”的難題。因此對中芯國際乃至整個(gè)中國半導體產(chǎn)業(yè)，臺積電的入主都成為了一種不可琢磨的變數。

　　首先是中芯國際的發(fā)展問(wèn)題。和解協(xié)議達成以前，中芯國際董事會(huì )內部有一種意見(jiàn)，認為未來(lái)中芯國際有兩條路可走：一條是始終保持中國最大、全球第三的位置，著(zhù)力發(fā)展本土客戶(hù)進(jìn)行突圍，另一條是與其他公司形成策略聯(lián)盟，“兩條路都能走得通”。

　　在張汝京離開(kāi)后，外界一度認為走后一條路的可能性加大。因為上海市正在重新反思半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑，并已經(jīng)促使另外兩家半導體芯片廠(chǎng)華虹NEC和宏力半導體進(jìn)行合并。市政府也曾考慮過(guò)將中芯國際同時(shí)納入版圖，有消息指稱(chēng)張汝京是合并的最大阻力。

　　不過(guò)，由于三家公司的股東背景差異巨大，股權結構復雜，這種合并本身的操作難度巨大，并不容易進(jìn)行。因此，或許可以做一個(gè)大膽的猜測：在臺積電入主中芯之后，未來(lái)對中芯國際主導權的爭奪，有可能展開(kāi)。

　　與此息息相關(guān)的另一個(gè)話(huà)題是，張汝京的離去宣告了一個(gè)時(shí)代的終結，中國半導體產(chǎn)業(yè)何去何從?

　　其實(shí)當下無(wú)論是誰(shuí)主導中國未來(lái)的半導體產(chǎn)業(yè)，都將面臨一個(gè)更大的挑戰，這個(gè)挑戰來(lái)自產(chǎn)業(yè)本身。首先是產(chǎn)業(yè)的日漸成熟，這意味著(zhù)產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)將逐步趨穩，對落后者而言，成功幾率在降低。其次，在整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節上，芯片制造是投資最大、收益卻最低的一個(gè)環(huán)節，大者恒大。這種情況下，整個(gè)產(chǎn)業(yè)都在積極調整，無(wú)論是最有實(shí)力的設備供應商還是規模最大的臺積電，都在尋找半導體產(chǎn)業(yè)之外新的出路。

　　因此，無(wú)論是中芯國際本身，還是中國半導體產(chǎn)業(yè)，都需要有一個(gè)全新的思路和完整的發(fā)展戰略?，F在或許是一個(gè)調整的好時(shí)機。