計算機硬件企業(yè)優(yōu)勢漸失 稅收優(yōu)惠或能解壓

　　國家統計局17日公布了我國上半年經(jīng)濟運行數據，6月份PPI數據創(chuàng )出8.8%新高，PPI的高企將會(huì )擠壓中游和下游企業(yè)利潤，計算機硬件等制造業(yè)以及出口行業(yè)受到的影響會(huì )比較大。計算機硬件板塊上周整體下跌，跌幅達4.12%。另外，有專(zhuān)家預計，財政政策可能放松，這對于計算機硬件板塊或是一個(gè)利好。投資者可關(guān)注增值稅優(yōu)惠給計算機硬件企業(yè)帶來(lái)的投資價(jià)值。

　　龍頭企業(yè)領(lǐng)跌

　　6月CPI增速明顯回落，表明宏觀(guān)調控政策的效果有所顯現，但是國內PPI增速呈加速上揚的態(tài)勢，“成本推動(dòng)型”的通脹壓力有增無(wú)減。因此，國內通脹壓力依然不容樂(lè )觀(guān)，這勢必給計算機硬件企業(yè)發(fā)展帶來(lái)較大的成本壓力，板塊內個(gè)股紛紛下跌。其中行業(yè)龍頭企業(yè)跌幅較大，同方股份下跌5.04%，紫光股份下跌8.02%，京東方下跌10.43%，長(cháng)城電腦下跌6.37%。

　　計算機硬件企業(yè)優(yōu)勢漸失

　　受人民幣升值、美國次債及全球通脹形勢等宏觀(guān)因素影響，計算機硬件企業(yè)壓力仍然很大，而且在全球經(jīng)濟沒(méi)有好轉之前，計算機硬件企業(yè)自身的盈利水平可能進(jìn)一步被壓制，利潤增長(cháng)空間有限。出口引起的財務(wù)費用增加、原材料價(jià)格上漲、人工成本上漲等因素，也使我國計算機硬件企業(yè)漸漸失去了優(yōu)勢。

　　一方面，世界性的通貨膨脹呈加劇態(tài)勢。從我國公布的經(jīng)濟數據來(lái)看，通貨膨脹仍然是中國面臨的首要問(wèn)題，未來(lái)仍將以緊縮的貨幣政策為主，而緊縮的貨幣政策給計算機硬件企業(yè)帶來(lái)較大的資金面壓力，并且高通脹壓力也使得計算機硬件企業(yè)盈利能力下降。從緊貨幣政策不會(huì )變，因而經(jīng)濟增速回落的趨勢也將持續，投資者需警惕因此給板塊帶來(lái)的風(fēng)險。

　　另一方面，人民幣快速升值，導致計算機硬件企業(yè)出口的利潤被侵吞。從匯改以來(lái)，人民幣累計升值已逾20%，這就意味著(zhù)外貿企業(yè)利潤的20%要被侵吞。由于人民幣升值和美元的縮水、結匯時(shí)間延長(cháng)以及工業(yè)資金鏈繃緊，使得計算機硬件企業(yè)壓力倍增。另外，由于我國計算機產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)分工中以加工組裝為主，產(chǎn)品出口以外資為主導、加工貿易方式為主要形式，因此匯率的浮動(dòng)將會(huì )導致這兩部分成本上升，出口利潤空間明顯被壓縮。

　　稅收優(yōu)惠緩解行業(yè)壓力

　　計算機硬件企業(yè)雖然面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，但目前行業(yè)的整體發(fā)展仍然快速。另外，增值稅優(yōu)惠的政策，可以在一定程度上緩解人民幣升值以及緊縮的貨幣政策給計算機硬件企業(yè)帶來(lái)的壓力。

　　財政部、國家稅務(wù)總局日前下發(fā)通知，在符合相關(guān)規定的情況下，增值稅一般納稅人隨同計算機網(wǎng)絡(luò )、硬件和機器設備等一并銷(xiāo)售其自行開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的嵌入式軟件，可以享受軟件產(chǎn)品增值稅優(yōu)惠政策。

　　另外，計算機硬件行業(yè)繼續以較快的速度增長(cháng)，計算機硬件企業(yè)仍具投資價(jià)值。根據英特爾日前發(fā)布的第二季度財報顯示，第二季度全球PC出貨量同比增長(cháng)16%。整體而言，全球筆記本市場(chǎng)需求依然強勁，仍高于臺式機需求。