微軟收購諾基亞的災難：手機業(yè)務(wù)陷入危機致資產(chǎn)減記

　　微軟收購諾基亞手機業(yè)務(wù)時(shí)，外界紛紛質(zhì)疑，董事會(huì )一片反對聲，但是在鮑爾默一個(gè)人的固執之下，收購方案得以通過(guò)，鮑爾默隨即“下課”。

　　這一錯誤的收購計劃，對于微軟的負面影響正在浮上水面。在最近提交的監管報告中，微軟面向投資人揭示了手機業(yè)務(wù)(也就是收購獲得的諾基亞設備和服務(wù)資產(chǎn))的現狀和前景。行業(yè)分析師表示，最早在二季度，微軟將對手機業(yè)務(wù)進(jìn)行“災難性”的資產(chǎn)減記。

　　市調機構最新數據顯示，在全球智能手機操作系統市場(chǎng)，微軟WP份額僅為2.8%。如果以收購前后的市場(chǎng)份額作為衡量依據，微軟收購諾基亞業(yè)務(wù)，是一個(gè)完全失敗的決策。收購之后，華為等其他手機廠(chǎng)商，對于WP的興趣大幅下滑，市面上WP手機的可選范圍更加狹窄。

　　在報告中，微軟稱(chēng)“手機硬件”部門(mén)在第一季度陷入虧損。該部門(mén)收入為14億美元，但是總體成本比收入高出了400萬(wàn)美元。換言之，微軟每銷(xiāo)售出一部手機，虧損12美分。這個(gè)虧損額，還沒(méi)有計算市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費用、研發(fā)費用等。

　　更令人吃驚的是，微軟提示投資人，將需要對手機資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)減記?！翱紤]到最近的表現，手機硬件部門(mén)正在面臨資產(chǎn)減記的更大可能性?！?/p>

　　微軟表示，手機業(yè)務(wù)未來(lái)的現金流將會(huì )下滑，手機銷(xiāo)售增幅將會(huì )下降，這將導致手機業(yè)務(wù)部門(mén)的資產(chǎn)減記，這將給公司盈利帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。

　　微軟的報告中，采用了“財務(wù)外交辭令”，外人看的并不明白。

　　美國獨立行業(yè)分析師湯普森(BenThompson)近日“翻譯了”微軟的文字表態(tài)，他說(shuō)：“一次相當、相當巨大的資產(chǎn)減記即將到來(lái)，可能伴隨著(zhù)季度虧損，這將是一場(chǎng)災難!”

　　包括前前后后的費用，微軟收購諾基亞手機業(yè)務(wù)的代價(jià)高達79億美元。

　　在微軟的賬本中，“諾基亞資產(chǎn)”的商譽(yù)價(jià)值為54.6億美元，其他無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值為45.1億美元。如此高的商譽(yù)價(jià)值，主要源自于諾基亞資產(chǎn)和微軟資源之間產(chǎn)生的協(xié)同效應預期。

　　不過(guò)，微軟坦承，這些無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，被夸大了。

　　微軟表示，收購諾基亞手機業(yè)務(wù)獲得的資產(chǎn)，其價(jià)值估值包括了微軟的業(yè)務(wù)預期，“但是在這個(gè)高度競爭和波動(dòng)的市場(chǎng)，可能我們無(wú)法實(shí)現自己的預期值?！?/p>

　　對于手機業(yè)務(wù)陷入的危機，微軟并未隱瞞。在報告中，微軟表示第三財季(第一自然季)手機業(yè)務(wù)沒(méi)有完成銷(xiāo)售銷(xiāo)量和銷(xiāo)售收入的目標，另外已售出手機的利潤率，也低于原計劃。

　　在財報分析師會(huì )議上，微軟首席財務(wù)官胡德(AmyHood)并未談到將對手機業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行資產(chǎn)減記，不過(guò)表示將會(huì )降低成本。

　　胡德也表示，微軟原計劃在2016財年(7月1日開(kāi)始)實(shí)現手機業(yè)務(wù)盈虧平衡，但是這個(gè)目標存在風(fēng)險。

　　微軟上一次進(jìn)行重大資產(chǎn)減記是在2012年七月，對五年前收購的網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)aQuantive，減計(貶值)了62億美元。而最早的收購價(jià)格僅為63億美元。不言而喻，幾乎所有的資產(chǎn)被歸零，這是一次糟糕透頂的收購計劃。

　　在對aQuantive業(yè)務(wù)進(jìn)行資產(chǎn)減記之前，微軟也曾經(jīng)發(fā)出警告，但是措辭并未像此次諾基亞資產(chǎn)一樣嚴重。

　　微軟收購諾基亞的交易，在行業(yè)內充滿(mǎn)爭議。一些分析師認為，微軟如果希望繼續玩“移動(dòng)端的游戲”，必須進(jìn)行收購，其他分析師則認為，這次收購無(wú)法實(shí)質(zhì)性改變在微軟在智能手機市場(chǎng)的處境。

　　一直以來(lái)，對于收購交易和手機業(yè)務(wù)，微軟管理層一直充滿(mǎn)信心。不過(guò)上周，微軟首席執行官納德拉，開(kāi)始承認該業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題。

　　納德拉表示，Lumia手機的銷(xiāo)量在這個(gè)季度中增長(cháng)了18%，不過(guò)微軟需要采取進(jìn)一步措施，在部署Windows10硬件計劃的同時(shí)，對手機業(yè)務(wù)降低成本。

　　據報道，根據慣例，微軟經(jīng)常會(huì )在五月份作出資產(chǎn)減計的決定。如果微軟將諾基亞資產(chǎn)54.6億美元的商譽(yù)價(jià)值減少或者歸零，這一舉動(dòng)將影響到本季度(第二自然季)的財報。