解讀微軟第三財季財報：向云轉型正獲得回報

　　微軟24日凌晨發(fā)布了2015財年第三財季(自然季2015年第一季度)財報。最新的財報表明，伴隨著(zhù)微軟轉型深入，傳統的Windows和Office業(yè)務(wù)的營(yíng)收正在加速下滑，而云計算業(yè)務(wù)的增長(cháng)勢頭則一直強勁。

　　在截至3月31日的第三財季，微軟營(yíng)收217.29億美元，比去年同期的204.03億美元增長(cháng)6%;凈利49.85億美元，合每股收益為61美分，不及去年同期的凈利潤56.60億美元，合每股收益68美分。

　　湯森路透的調查顯示，市場(chǎng)分析師此前預計微軟第三財季每股收益51美分，營(yíng)收為210.6億美元。也就是說(shuō)，微軟的的營(yíng)收和凈利潤都超出了分析師預期。這也是推動(dòng)微軟股價(jià)盤(pán)后上漲約4%的重要原因。

　　傳統軟件業(yè)務(wù)加速下滑

　　自微軟喊出向云計算轉型以來(lái)，該公司原有的依靠銷(xiāo)售Windows和office軟件業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式就開(kāi)始受到嚴重沖擊。最新的財報也表明了這樣一點(diǎn)。

　　根據財報，過(guò)去一個(gè)季度里，微軟Windows OEM營(yíng)收下滑近7億美元，同比降幅為22%。過(guò)去三個(gè)季度里，微軟Windows OEM營(yíng)收累計下滑12億美元，同比降幅為12%。最新的數據表明，Windows業(yè)務(wù)下滑的速度在加速。

　　同樣的事情也發(fā)生在Office業(yè)務(wù)上面。最新的財報顯示，微軟傳統的Office的企業(yè)版和消費者版軟件業(yè)務(wù)都在大幅下滑。

　　過(guò)去一個(gè)季度里，微軟企業(yè)版Office軟件銷(xiāo)量不佳，該部分營(yíng)收下滑7.04億美元，降幅為16%。消費者版Office軟件表現更差，過(guò)去一個(gè)季度營(yíng)收下滑3.76億美元，降幅為41%。過(guò)去三個(gè)季度里，微軟的消費者版Office軟件業(yè)務(wù)累計下滑了6.17億美元，降幅為25%。

　　失之東隅，收之桑榆

　　在今年1月份，微軟宣布了Windows 10首年免費的策略，再加上此前公布的9英寸以下設備不收Windows授權費的政策，幾乎可以斷定接下來(lái)的季度里，微軟來(lái)自Windows的營(yíng)收和利潤還會(huì )繼續下滑。當然，微軟未來(lái)肯定能夠依靠免費的Windows軟件衍生出新的商業(yè)模式，但是要為營(yíng)收作出明顯的貢獻，顯然需要很長(cháng)的時(shí)間。

　　相比而言，微軟的Office業(yè)務(wù)境況要好很多。因為微軟Office營(yíng)收的下滑，主要是因為這種產(chǎn)品的銷(xiāo)售模式在發(fā)生改變。以往，微軟主要向消費者銷(xiāo)售軟件產(chǎn)品，單價(jià)較高，而現在則以服務(wù)的方式銷(xiāo)售Office，單月消費較低，但是一旦用戶(hù)規模足夠大時(shí)，這部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收將能夠穩定地保持下去。

　　實(shí)際上，數據也表明了Office這種轉型正在取得成功。最新財報披露，過(guò)去一個(gè)季度里，微軟Office 365(一種在線(xiàn)Office服務(wù))消費者版的營(yíng)收增長(cháng)8300萬(wàn)美元，注冊用戶(hù)同比增長(cháng)179%，累計注冊用戶(hù)達到1240萬(wàn)人。此外，Office 365商業(yè)版也在快速增長(cháng)，注冊用戶(hù)同比增長(cháng)了84%。

　　Office 365商業(yè)版和Azure云計算服務(wù)在微軟的財報中被歸類(lèi)為“商業(yè)云”。這部分業(yè)務(wù)營(yíng)收本季度達到15億美元，同比增長(cháng)106%?！吧虡I(yè)云”業(yè)務(wù)已經(jīng)連續7個(gè)季度實(shí)現超過(guò)100%的增長(cháng)，成為微軟實(shí)實(shí)在在的增長(cháng)引擎。

　　硬件業(yè)務(wù)，有好有壞

　　根據最新的財報，微軟的Surface和游戲主機業(yè)務(wù)也表現不錯。過(guò)去一個(gè)季度，這部分業(yè)務(wù)營(yíng)收18億美元，雖然同比小幅下滑4%，但其中Surface表現不錯，單季度營(yíng)收7.16億美元，同比增長(cháng)44%。在第二財季中，Surface業(yè)務(wù)增長(cháng)24%。

　　第三財季，微軟出售了160臺Xbox游戲主機，銷(xiāo)量較去年同期的200萬(wàn)臺，出現了20%的下滑。也較前一個(gè)季度的660萬(wàn)臺的銷(xiāo)量，有了很大的下降。

　　微軟智能手機業(yè)務(wù)也出現了下滑。第三財季，微軟售出860萬(wàn)部Lumia智能手機，2470萬(wàn)部非Lumia品牌的手機。在第二財季中，微軟售出了1050萬(wàn)部Lumia手機。這表明，在激烈的智能手機市場(chǎng)上，微軟Lumia手機業(yè)務(wù)面臨的挑戰巨大。

　　總體而言，微軟向云計算轉型正在深入，而隨著(zhù)免費和新業(yè)務(wù)模式的推進(jìn)，勢必會(huì )在短期影響業(yè)績(jì)表現。但微軟的“商業(yè)云”業(yè)務(wù)連續多個(gè)季度超過(guò)100%的增長(cháng)，表明轉型之路也在逐漸獲得回報。