中國IC業(yè)跨越式發(fā)展面臨的障礙和對策建議

　　我國集成電路(ic)設計產(chǎn)業(yè)確實(shí)存在發(fā)展的機遇

　　當前，全球半導體產(chǎn)業(yè)正走向成熟，技術(shù)推動(dòng)轉向市場(chǎng)拉動(dòng)，摩爾定律一定程度已經(jīng)失效。世界半導體市場(chǎng)的年均增長(cháng)率，已經(jīng)從1990—2000年的15%，下降到2000—2010年的1.7%。同時(shí)，半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現出從技術(shù)工藝主導轉向日益依賴(lài)于下游電子產(chǎn)品需求拉動(dòng)的發(fā)展趨勢。中國是全球重要的電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地，近年來(lái)本土的手機、平板電腦以及消費電子的市場(chǎng)規模不斷增長(cháng)，在汽車(chē)電子、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域也將占據重要的份額，中國ic市場(chǎng)地位日益重要。ic設計業(yè)能夠運用技術(shù)迅速對市場(chǎng)做出反應，成為ic產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵樞紐。

　　全球ic產(chǎn)業(yè)正加速向中國轉移，相關(guān)終端企業(yè)更是將中國視為重要布局點(diǎn)。中國已經(jīng)具備了完整的由ic設計、晶圓代工、封測以及系統廠(chǎng)商構成的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。經(jīng)過(guò)多年的高速發(fā)展，中國消費電子產(chǎn)品市場(chǎng)形成了一定的特異性，如產(chǎn)品生命周期特別短、市場(chǎng)給ic供應商提供的信息非常少、ic廠(chǎng)商的毛利率低、終端產(chǎn)品生產(chǎn)商的技術(shù)水平低、消費者極其多樣化等。

　　中國的ic設計企業(yè)通過(guò)與本土市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈近距離密切接觸，形成了與本土市場(chǎng)節奏充分協(xié)調的靈活性、高速度和低成本等突出優(yōu)勢。如在手機市場(chǎng)方面，跨國公司往往以100個(gè)工程師的團隊規模，每6個(gè)月開(kāi)發(fā)一款新產(chǎn)品。中國的手機廠(chǎng)商往往只用5—10個(gè)人，每3個(gè)月推出一款新產(chǎn)品。中國企業(yè)能在35%的毛利率之下生存，達到20%的營(yíng)業(yè)利潤，跨國ic企業(yè)需要50%—55%的毛利才能達到相當的營(yíng)業(yè)利潤。國內的ic設計企業(yè)能向技術(shù)水平低的手機生產(chǎn)商提供完整解決方案，并迅速對客戶(hù)的服務(wù)要求做出響應。

　　中美ic產(chǎn)品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)存在不對稱(chēng)性，中國ic企業(yè)存在整合國際創(chuàng )新資源的機遇。美國的消費電子市場(chǎng)趨于成熟，市場(chǎng)容量趨于穩定，只能依賴(lài)一些創(chuàng )新型產(chǎn)品間歇性實(shí)現增長(cháng)，企業(yè)保持高盈利成長(cháng)性相對困難，美國資本市場(chǎng)只認可高成長(cháng)性、高創(chuàng )新性、高毛利率的企業(yè)并給予較高的市場(chǎng)估值，缺乏重大創(chuàng )新、以低成本和高速度制勝的中國ic設計企業(yè)很難在美國資本市場(chǎng)得到較高的市盈率。反之，在中國，ic產(chǎn)品需求仍處于高速增長(cháng)期，企業(yè)規模和盈利成長(cháng)性還有巨大空間，資本市場(chǎng)認可ic企業(yè)的高科技概念，對于一些盈利能力較強的企業(yè)給予比美國資本市場(chǎng)高2—3倍的市盈率。

　　一些國內的ic設計龍頭企業(yè)，完全可以利用中國產(chǎn)品和資本市場(chǎng)的優(yōu)勢，收購具有知識產(chǎn)權儲備和知名品牌但增長(cháng)相對停滯的全球ic設計企業(yè)，通過(guò)全球整合實(shí)現跨越式發(fā)展。

　　中國ic設計業(yè)跨越式發(fā)展的主要障礙

　　1.作為智力密集型行業(yè)，ic設計業(yè)對人才激勵不足

　　世界上的ic企業(yè)，在發(fā)展早期無(wú)力支付高工資卻需要吸引頂尖的人才，在發(fā)展過(guò)程中需要引入新的核心團隊成員實(shí)現企業(yè)的轉型升級，都把股票期權激勵作為主要的手段。但是，當前國內ic企業(yè)的期權運用存在諸多障礙，大大削弱了它的激勵作用。

　　由于ic設計業(yè)技術(shù)和資金高度密集，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁，大多數ic設計企業(yè)都由外資投資為主，通常傾向于在海外上市。但是在美國上市的ic設計企業(yè)，其市盈率僅為國內上市同類(lèi)企業(yè)市盈率的1/3左右，股票期權缺乏吸引力。同時(shí)，國內ic設計企業(yè)大多采取低成本運營(yíng)模式，低工資又期權激勵不足，被稱(chēng)之為“半導體，半條命”，在爭奪電子專(zhuān)業(yè)的頂尖人才方面缺乏競爭力。

　　國外的期權在一定年限內可隨時(shí)行權，國內的期權在一些時(shí)間點(diǎn)卻必須行權，比如上市之前。一旦上市時(shí)間排隊拉長(cháng)或者上市失敗，期權所有者就會(huì )承擔較高的行權風(fēng)險。而且，根據國內的稅收制度，股票期權的行權環(huán)節需要先交稅，從而提高了股票期權的持有成本。我國臺灣地區在ic產(chǎn)業(yè)高速成長(cháng)時(shí)期實(shí)行靈活的期權制度，ic設計企業(yè)發(fā)行低價(jià)格、低面值、人員覆蓋范圍廣的期權，同時(shí)允許企業(yè)不將期權行權成本計減每股收益，吸引了大量人才。

　　2.知識產(chǎn)權保護面臨兩難困境

　　一方面，國內知識產(chǎn)權保護不力，違法成本過(guò)低，市場(chǎng)過(guò)度競爭，大多數ic設計企業(yè)普遍缺乏知識產(chǎn)權積累，經(jīng)營(yíng)和估值缺乏穩定性和連續性，無(wú)從進(jìn)行相對長(cháng)期的產(chǎn)品規劃和布局，形成惡性循環(huán)。另一方面，國際集成電路大廠(chǎng)利用差別性知識產(chǎn)權授權、宣稱(chēng)專(zhuān)利侵權和高額海外訴訟等不公平競爭手段，來(lái)打壓國內ic同行從而達到產(chǎn)業(yè)壟斷。

　　一些ic設計企業(yè)采用以低成本高速度取勝的辦法，快速推出產(chǎn)品，讓對手“仿不勝仿”。但隨著(zhù)規模的擴大，如果沒(méi)有知識產(chǎn)權積累，難以實(shí)現從“降低價(jià)格”向“提升價(jià)值”的轉型。另一些有技術(shù)競爭力的企業(yè)不得不轉向一些受管制的市場(chǎng)，如銀行卡等，以尋求建立價(jià)格相對穩定的產(chǎn)品線(xiàn)。

　　中國ic設計企業(yè)依賴(lài)國際知識產(chǎn)權供應商的情況日益嚴重，一些企業(yè)每推出一個(gè)產(chǎn)品都需要價(jià)格高昂的ip核授權。但是，國際供應商采取拒絕或者推遲給中國ic設計企業(yè)授權，或者以更高價(jià)格的方式進(jìn)行差異化授權。而且，國外企業(yè)常會(huì )利用其龐大的專(zhuān)利庫，以成本高昂的海外訴訟等手段來(lái)打壓國內ic設計企業(yè)，以維持其產(chǎn)品壟斷和向下游的電子制造業(yè)榨取高額利潤。這對制造和銷(xiāo)售兩頭在外、又在美國上市為主的國內ic設計企業(yè)形成巨大威脅。

　　3.政府對ic設計業(yè)的支持方式?jīng)]有充分體現市場(chǎng)導向和國家意志

　　首先，由于ic設計業(yè)投資強度大、門(mén)檻高，產(chǎn)品生命周期短，撒胡椒面、缺乏連續性的資助方式難以奏效。當前一個(gè)主流芯片的開(kāi)發(fā)費用至少是2000萬(wàn)美元，一個(gè)年收入過(guò)億的公司都難以承受。中國ic設計企業(yè)數達到全球總數的60%，但很多沒(méi)有跨越基本的行業(yè)資金門(mén)檻，存在很多依靠國家和地方科技項目的政府輸血型公司以及只有發(fā)明創(chuàng )造沒(méi)有銷(xiāo)售的企業(yè)。

　　其次，政府支持沒(méi)有充分體現產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)導向。比較成功的ic設計企業(yè)都是由市場(chǎng)銷(xiāo)售行家主導、技術(shù)專(zhuān)家為輔的方式。一些企業(yè)的高管認為，用來(lái)展示性能的樣品中內含的技術(shù)指標只能代表產(chǎn)品所有相關(guān)技術(shù)工藝的10%—20%，而在產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中涉及的技術(shù)工藝要占到產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)工藝的80%—90%。政府部門(mén)習慣于從r&d角度支持，往往是由r&d的節奏主導制造工藝和市場(chǎng)需求的節奏，導致中國ic產(chǎn)業(yè)的技術(shù)追趕戰略缺乏節奏的控制，容易陷入技術(shù)追趕的陷阱。ic國家重大科技專(zhuān)項往往由沒(méi)有技術(shù)工藝積累和產(chǎn)業(yè)化市場(chǎng)化經(jīng)驗的科研單位主導資金分配。一些地方政府投入巨資支持由技術(shù)人員主導的ic設計企業(yè)，由于缺乏市場(chǎng)的充分磨合和周密的經(jīng)營(yíng)策劃，效果難免不佳。

　　第三，產(chǎn)業(yè)政策方面缺乏協(xié)調，未能很好體現國家意志。目前博通、聯(lián)發(fā)科、pmc等廠(chǎng)家在新加坡的運營(yíng)中心所得稅僅1%—2%，香港的所得稅率為8.25%，在中國國家ic產(chǎn)業(yè)布局區域內的所得稅率為10%左右。

　　ic實(shí)際的國內外稅負差別大，導致大多數國內ic設計企業(yè)采取國內研發(fā)、境外代工生產(chǎn)和境外銷(xiāo)售的模式，以規避?chē)鴥鹊脑鲋刀?。這種國際稅負差異造成的代工和銷(xiāo)售兩頭在外的模式，延緩了全球電子信息產(chǎn)業(yè)向中國轉移的節奏，使得處于價(jià)值鏈高端的ic設計行業(yè)轉移速度和規模落后于下游的電子制造業(yè)，以國內銷(xiāo)售為主的ic企業(yè)沒(méi)有稅負優(yōu)勢難以快速成長(cháng)，以海外銷(xiāo)售為主的ic企業(yè)無(wú)法在國內上市，導致中國ic產(chǎn)業(yè)鏈和資本鏈的割裂和錯位。

　　ic設計業(yè)是資金、技術(shù)和智力密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品周期性顯著(zhù)，全產(chǎn)業(yè)鏈緊密耦合，全球化競爭，國家意志突出。上述存在的障礙，影響了中國ic設計領(lǐng)先企業(yè)迅速實(shí)現內生性成長(cháng)，妨礙了國內ic設計業(yè)形成平臺型企業(yè)和專(zhuān)業(yè)型企業(yè)的良性分工，導致了一些領(lǐng)先ic企業(yè)無(wú)法通過(guò)在國內并購實(shí)現做大做強。目前，并購重組已是中國ic企業(yè)做大做強的必然選擇，已在海內外上市的十幾家ic設計企業(yè)也不缺收購資金，但是缺乏并購動(dòng)力，原因在于真正具有并購價(jià)值的公司不多。

　　促進(jìn)ic設計產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策建議

　　第一，設立ic設計業(yè)投資基金，形成“產(chǎn)業(yè)基金+ic設計”的模式，促進(jìn)ic設計產(chǎn)業(yè)的區域集中。ic產(chǎn)業(yè)投資基金可以國家、地方和企業(yè)聯(lián)合出資的方式,借鑒其他國家和地區的經(jīng)驗，可以采用同股不同權的方式讓參與企業(yè)享有相對高的收益，鼓勵企業(yè)參與。人才優(yōu)勢突出、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈完整的地區，可以積極參與產(chǎn)業(yè)投資基金，推動(dòng)ic在其周邊地區集中發(fā)展。吸引具有實(shí)業(yè)運作、投資運營(yíng)、政策協(xié)調經(jīng)驗的人士，采用職業(yè)化團隊、市場(chǎng)化運營(yíng)的方式運營(yíng)基金，推動(dòng)基金做強做大做優(yōu)。采用分期投入和循環(huán)投入的方式，根據各個(gè)基金的運營(yíng)績(jì)效競爭國家資金在各個(gè)基金之間的投入額度。

　　第二，適當調整相關(guān)法規，完善期權制度，積極吸引全球的人才。推動(dòng)《公司法》中的法定資本制和法人治理結構方面的改革，允許利益相關(guān)者在一定周期內自由行權，同時(shí)擴大期權適用的范圍，維護和提高ic從業(yè)人員的收益。建議采取向稅收部門(mén)專(zhuān)項核準、在行權環(huán)節可以稅款遞延甚至豁免的方式，降低ic從業(yè)人員的行權成本。

　　第三，加強ic設計領(lǐng)域的知識產(chǎn)權保護。簡(jiǎn)化知識產(chǎn)權侵權的直接和間接經(jīng)濟損失的認定辦法，加大對侵權行為的懲處力度。為了應對國際ic大廠(chǎng)利用專(zhuān)利侵權和高額海外訴訟等不公平競爭手段，政府應該充分發(fā)揮我國在全球分工中的產(chǎn)業(yè)鏈及市場(chǎng)優(yōu)勢，針對海外訴訟司法管轄權等問(wèn)題采取一些行之有效的司法和行政手段。國家可以考慮建立知識產(chǎn)權交易平臺，實(shí)行國際同步統一公平的知識產(chǎn)權交易價(jià)格，并強制要求國內外產(chǎn)權擁有者平等透明地對待所有的專(zhuān)利用戶(hù)，以減少?lài)H間的知識產(chǎn)權貿易摩擦。

　　第四，著(zhù)力支持平臺型公司和跨國并購。平臺型公司對行業(yè)具有引領(lǐng)作用，有利于完善產(chǎn)業(yè)鏈，應是并購政策支持的主要對象。國外技術(shù)團隊和國內市場(chǎng)、資金的對接逐漸成為趨勢，跨國并購是今后一段時(shí)間ic設計產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)。建議針對產(chǎn)權跨國平行轉移的一些特別環(huán)節制定支持的政策，例如轉移稅(transfertax)的抵扣。允許企業(yè)利用專(zhuān)款專(zhuān)用的并購高息債，鼓勵更多金融機構參與并購貸款的籌集，改變當前并購貸款來(lái)源少、適用范圍窄和時(shí)間短的問(wèn)題。在跨國并購的審批方面，建議都采取普通、快速和審慎的分類(lèi)處理方式，建立綠色通道，著(zhù)力減少并購審批的不確定性。