中國將迎來(lái)新一輪光伏電站建設熱潮

　　中國光伏企業(yè)天合光能和昱輝陽(yáng)光年底前發(fā)布公告，預示明年光伏組件企業(yè)將在國內巨大新增需求支持下迎來(lái)潮水般的訂單。我預計明年以至于2015年，類(lèi)似的企業(yè)公告將接踵而來(lái)，為光伏類(lèi)股告別三年來(lái)的低迷狀態(tài)、步入反彈通道源源不斷地提供彈藥。不過(guò)，在光鮮的消息背后，也存在下檔風(fēng)險，即這些巨額訂單的支付可能來(lái)得遲緩，因很多光伏電站運營(yíng)者是大型國有實(shí)體，后者可能缺乏資金支持雄心勃勃的新項目，也沒(méi)有技術(shù)來(lái)運作這些電站。

　　我當然也不愿意給中國光伏組件行業(yè)的復蘇潑太多冷水。受產(chǎn)能過(guò)剩影響，中外光伏企業(yè)自2011年上半年以來(lái)都經(jīng)歷了長(cháng)期痛苦的下滑。工廠(chǎng)關(guān)閉和破產(chǎn)令很多老舊和效率低下的產(chǎn)能被淘汰，多數生存下來(lái)的企業(yè)明年都可能恢復盈利。中國政府規劃到2015年國內累計光伏發(fā)電裝機容量達到35吉瓦(GW)，而兩年前這一數字還幾乎為零。這項極其激進(jìn)的規劃目標為光伏行業(yè)的復蘇提供了強力支撐。

　　要實(shí)現這一目標并非易事，但是大型國有企業(yè)顯示他們將掀起光伏建設熱潮，幫助政府實(shí)現規劃目標。天合光能宣布剛剛簽署新的框架協(xié)議，與新疆當地合作建設1吉瓦光伏發(fā)電項目。投資者為這一消息欣喜異常，天合光能股價(jià)在公告發(fā)布后的紐約早盤(pán)交易中大漲逾7%。

　　天合光能將與吐魯番當地政府在從明年開(kāi)始的四年時(shí)間里合作建設一系列項目。頭兩期工程設計光伏發(fā)電能力300兆瓦(MW)，并于2014年底實(shí)現與國家電網(wǎng)并網(wǎng)。在免責公告中，天合光能表示每個(gè)新一期項目在動(dòng)工前都將需要獲得地方政府和中國國家電網(wǎng)運營(yíng)企業(yè)的批準。

　　ReneSola也發(fā)布了類(lèi)似公告，稱(chēng)將在中國西部地區建設三個(gè)光伏電站，總裝機容量為60兆瓦。根據合作協(xié)議，ReneSola將負責建設電站，并在竣工后轉售給江蘇一家長(cháng)期持有者。ReneSola股價(jià)也獲得提振，在紐約早盤(pán)交易中上漲了近5%。

　　這種“建設+轉讓”模式正逐步流行起來(lái)，阿斯特陽(yáng)光電力(CSIQ.O：行情)就精于這種商業(yè)模式。該公司在之前兩個(gè)月曾宣布了涉及中國市場(chǎng)的三個(gè)獨立協(xié)議，合計將供應232兆瓦光伏組件。

　　這些看上去無(wú)疑都是好消息，但這些項目的結算可能是個(gè)大問(wèn)題。大型國有企業(yè)通常都會(huì )急于響應政府號召，即使自身可能缺乏項目建設所需的資金和技術(shù)。一位消息人士告訴我，一些組件廠(chǎng)商即使還未收到任何資金，就已經(jīng)開(kāi)始為這類(lèi)客戶(hù)啟動(dòng)光伏電站項目。我預計，多數組件企業(yè)最終會(huì )收到支付款項。但是，隨著(zhù)這輪建設高潮大面積鋪開(kāi)，我懷疑其中會(huì )出現很多問(wèn)題，工程延期甚至半途而廢都有可能。

　　一句話(huà)：天合光能和ReneSola公布的新協(xié)議標志著(zhù)中國將掀起新一輪光伏電站建設熱潮，不過(guò)一些新項目可能會(huì )碰到延期和融資難題。