TWS 芯片的低價(jià)誘惑

長(cháng)一段時(shí)間里，個(gè)人音頻設備市場(chǎng)一直在成倍地增長(cháng)，其中 TWS 更是獨占一籌，成為了音頻設備市場(chǎng)的一股強勁力量。但今年，TWS 市場(chǎng)可謂受盡寒風(fēng)吹。

TWS 耳機的光輝歲月

2016 年是 TWS 耳機的火爆元年。

當年，蘋(píng)果最新發(fā)布的 iPhone7 系列取消了 3.5mm 耳機接口，同時(shí)推出了 TWS 耳機 AirPods。AirPods 的出現，直接帶火了一直不溫不火的 TWS 技術(shù)，TWS 耳機出貨暴增。

依據市場(chǎng)調研機構 Counterpoint 的數據。2016 年 TWS 耳機的出貨量?jì)H有 918 萬(wàn)部，但 2017 年開(kāi)始后開(kāi)始成倍暴增。2017-2021 年出貨量為 2,000 萬(wàn)部、4,600 萬(wàn)部、1.29 億部、2.33 億部、3.00 億部，年增長(cháng)率分別為 118%、130%、180%、81%、29%，報告期內保持快速增長(cháng)，2016-2021 年的復合增長(cháng)率（CAGR）高達 101%。

暴增的 TWS 耳機出貨量，也在大洋彼岸的我國掀起了一場(chǎng)白牌 TWS 耳機的狂歡。從廠(chǎng)商方面，蘋(píng)果 AirPods 的火爆，以及更加昂貴的價(jià)格，使得白牌廠(chǎng)商看到了有利可圖，紛紛開(kāi)始仿造 AirPods 系列產(chǎn)品。而從消費者方面，蘋(píng)果的品牌價(jià)值和經(jīng)過(guò)市場(chǎng)優(yōu)良反饋的產(chǎn)品形態(tài)，提升了用戶(hù)的購買(mǎi)欲。而對于部分想要購買(mǎi) AirPods 但又止步于昂貴的價(jià)格時(shí)，仿的 AirPods 就成為了另外一種選擇。

2020 年，華北強山寨 TWS 耳機在市場(chǎng)橫行，當年產(chǎn)業(yè)鏈的數據來(lái)看，整個(gè) TWS 耳機的出貨量預計為 4.6 億對，其中山寨產(chǎn)品為 2 億對，占據市場(chǎng)總量接近一半。當年，在深圳華強北，單個(gè)工廠(chǎng)日出貨量能達到 5-10K，多款主控芯片還因為需求太大一度出現缺貨狀況。

如此盛況，也開(kāi)啟了國內 TWS 芯片的企業(yè)的造富之路。

恒玄科技是第一波踩中 TWS 芯片「鼓點(diǎn)」的企業(yè)，較早推出支持雙耳通話(huà)、集成主動(dòng)降噪等功能的領(lǐng)先產(chǎn)品，迅速搶占了品牌市場(chǎng)。

杰理科技在 2014 年底，憑借其核心產(chǎn)品之一：藍牙音頻芯片進(jìn)入市場(chǎng)，而后在白牌 TWS 芯片市場(chǎng)中掀起一陣價(jià)格戰。其藍牙耳機芯片單價(jià)一路走低，2018 年的價(jià)格為 1.67 元/顆，2021 年末價(jià)格已經(jīng)降到 1.29 元/顆。

中科藍訊也是市場(chǎng)上殺出的一匹黑馬，中科藍訊從 TWS 耳機芯片起家，產(chǎn)品主要定位高性?xún)r(jià)比白牌市場(chǎng)。從 2018 年到 2020 年，公司在 TWS 藍牙耳機芯片賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

現在，這三大國產(chǎn) TWS 芯片廠(chǎng)商中，恒玄科技和中科藍訊前后成功上市，杰理科技則在三敗 IPO 后苦苦掙扎。

兩位數的下滑，大廠(chǎng)停關(guān) TWS 芯片項目

沒(méi)有人能一直保持在巔峰，市場(chǎng)的變動(dòng)才是時(shí)代的常態(tài)，TWS 的市場(chǎng)也不例外。從去年開(kāi)始，TWS 耳機增速和出貨量早已顯露出疲態(tài)。

今年一季度，包括 TWS 在內的全球個(gè)人智能音頻設備遭遇連續四個(gè)季度的出貨下滑，跌至 8672 萬(wàn)部。真無(wú)線(xiàn)耳機 (TWS) 品類(lèi)也遭遇了 10% 的出貨量下滑至 6158 萬(wàn)部。若按季度來(lái)計算，TWS 耳機自去年開(kāi)年一季度起，往后各季度出貨量增速逐步走低。市場(chǎng)不佳，帶來(lái)了 TWS 芯片也頗受影響。

今年 7 月，在匯頂科技宣布半年財報時(shí)，同樣也宣布了停關(guān) TWS 芯片項目。匯頂科技是如此表述的：「公司 TWS SoC 研發(fā)項目，因受重要客戶(hù)業(yè)務(wù)調整、消費類(lèi)電子市場(chǎng)需求大幅減少，以及市場(chǎng)競爭日趨白熱化等影響，于 2023 年第二季度決定終止研發(fā)?！?/span>

從公布的細節來(lái)看，這個(gè)項目是適用于 TWS 耳機的 SoC 解決方案，在 2020 年 6 月開(kāi)始投入研發(fā)，當時(shí)預計 2022 年第四季度能夠實(shí)現大規模量產(chǎn)。

2021 年 5 月通過(guò)評估后全面進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段，第二年 8 月，開(kāi)發(fā)的最新量產(chǎn)版本流片成功，并隨后導入到重要客戶(hù)的某款產(chǎn)品。但在今年第一季度，這個(gè)項目出現了預期外的可靠性等問(wèn)題，導致產(chǎn)品需要再次流片才能量產(chǎn)，上市時(shí)間因此再次向后延遲 5 個(gè)月。一直到今年二季度時(shí)，重要客戶(hù)突然關(guān)停所有芯片產(chǎn)品的研發(fā)，導致 TWS 項目的驗證工作終止。

當年豪情萬(wàn)丈入場(chǎng) TWS 芯片的匯頂科技，如今已經(jīng)黯然離場(chǎng)。匯頂科技在去年半年業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上還曾高調表示，「雖然沒(méi)有最早進(jìn)入 TWS 市場(chǎng)，但我們非常有信心能夠成為獨樹(shù)一幟的玩家?！?/span>

或許正如有業(yè)內高管的評論：「目前行業(yè)格局已經(jīng)比較穩固，后來(lái)者很難打開(kāi)新的局面?！箙R頂科技的解釋也同樣如此。匯頂科技稱(chēng)，基于消費類(lèi)電子市場(chǎng)的需求大幅減少、市場(chǎng)競爭日趨白熱化，TWS 項目錯過(guò)了最佳的上市時(shí)間，考慮到后續研發(fā)費用、銷(xiāo)售費用和管理費用的投入，預計該產(chǎn)品的凈利潤會(huì )形成虧損，如繼續推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)亦不會(huì )有任何商業(yè)價(jià)值。綜合評估后，公司決定停止 TWS 項目的研發(fā)工作。

現在，需求下降帶來(lái)的市場(chǎng)內卷，白牌 TWS 開(kāi)始低價(jià)求生。TWS 芯片廠(chǎng)商也不得不面對這一殘酷的市場(chǎng)。

TWS 芯片廠(chǎng)商過(guò)得怎么樣？

一起來(lái)看一看今年國內 TWS 芯片廠(chǎng)商的財報。

恒玄科技今年的財報保持的上升狀態(tài)，2023 年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 9.1 億元，較上年同期增長(cháng) 32.4%，Q2 環(huán)比 Q1 增長(cháng) 37.2%。到了第三季度，環(huán)比上季度增長(cháng)了 24.2%。

整體來(lái)看，今年上半年恒玄科技收入端超過(guò) 30% 的增長(cháng)。但在接受投資者詢(xún)問(wèn)哪類(lèi)品類(lèi)增長(cháng)較多時(shí)，恒玄科技認為是手表芯片。對于 TWS 耳機市場(chǎng)狀況，恒玄科技表示謹慎。恒玄科技認為，行業(yè)剛剛經(jīng)歷了供不應求到需求下滑再到恢復增長(cháng)這個(gè)周期來(lái)講，產(chǎn)業(yè)鏈備庫存的態(tài)度是比較謹慎和理性的。

炬芯科技的營(yíng)收同樣是逐步增長(cháng)，今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 9.10 億元，同比增長(cháng) 32.40%；到了三季度，Q3 營(yíng)業(yè)收入 1.57 億元，同比上升 64.92%。從產(chǎn)品結構看，中高端藍牙音箱、智能手表和低延遲無(wú)線(xiàn)收發(fā)產(chǎn)品線(xiàn)會(huì )更亮眼一些。

中科藍訊今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 6.53 億元，同比增長(cháng) 20.51%，到了三季度 Q3 營(yíng)業(yè)總收入 3.96 億元，同比上升 69.11%。中科藍訊就白牌 TWS 耳機表示，目前無(wú)法精確統計終端客戶(hù)情況及所在地區，根據公司同下游客戶(hù)跟蹤交流，目前估計品牌客戶(hù)占比大約為百分之十以上，白牌客戶(hù)在百分之八十多。

中科藍訊在接受機構調研時(shí)表示，公司上半年訊龍系列收入占比約 13-14%，隨著(zhù)下半年進(jìn)入消費旺季，訊龍系列銷(xiāo)量持續提升。公司訊龍系列產(chǎn)品在品牌客戶(hù)推進(jìn)取得重大突破，小米、realme 均有耳機產(chǎn)品使用公司芯片，二線(xiàn)品牌客戶(hù)也在持續拓展，營(yíng)收占比持續提高。

總體來(lái)說(shuō)，TWS 芯片廠(chǎng)商今年過(guò)得似乎還不錯，但都不是由 TWS 芯片帶來(lái)的。

未來(lái)仍是低價(jià)的市場(chǎng)

曾經(jīng)，真品 AirPods 高昂的價(jià)格嚇退了一大波消費者，白牌的選擇在特定時(shí)間內看似是「理性的選擇」。但是隨著(zhù)消費者的需求逐步遞增，從初期的「聽(tīng)個(gè)響」，向著(zhù)主動(dòng)降噪，連接穩定，安全可靠的方向進(jìn)發(fā)。

根據旭日大數據的統計，白牌耳機在整個(gè) TWS 市場(chǎng)中的占比此前一直高過(guò)品牌耳機，到 2021 年 9 月，品牌耳機的出貨量就已經(jīng)達到與白牌耳機大體相同。

總體來(lái)看，廠(chǎng)商向高端和低端兩大陣營(yíng)分散，TWS 市場(chǎng)正在兩極分化。一些芯片廠(chǎng)商如恒玄科技、炬芯科技等朝著(zhù)品牌前進(jìn)。恒玄科技，合作的終端品牌包括華為、小米和 OPPO 等知名廠(chǎng)商。炬芯科技對于未來(lái)的布局中也提到：「我們在中高端品牌藍牙音箱市場(chǎng)的份額是有明顯的倍數增長(cháng)空間，下一步我們會(huì )通過(guò)產(chǎn)品持續迭代升級和優(yōu)化產(chǎn)品組合繼續提升在中高端品牌的滲透率?！?/span>

不過(guò)白牌 TWS 芯片廠(chǎng)商也不用過(guò)于焦慮，低價(jià)對于消費者是永遠具有誘惑力。

從數據上來(lái)看，今年上半年 50 美元以下的入門(mén)級細分市場(chǎng)，其 2023 年上半年銷(xiāo)售額同比增長(cháng) 15%。而國內入門(mén)級品牌征騎兵 2023 年上半年銷(xiāo)量同比增長(cháng) 141%。據了解，征騎兵價(jià)格均在幾十元人民幣左右，如果加上各種優(yōu)惠甚至僅需要個(gè)位數就能拿下。

據潮電智庫此前統計，2022 年，十大 TWS 藍牙主控芯片廠(chǎng)商共占有 TWS 芯片的市場(chǎng)份額達 95% 以上。其中，杰理和中科藍訊分別以 26% 和 20% 的市占率名列一、二。這兩家企業(yè)早在當初其他藍牙廠(chǎng)商還卡在 10 元左右時(shí)，就已經(jīng)將價(jià)格殺到 1.6 元一顆，到了現在更是可以達到 1 元一顆。因此，繼續保持在低端市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率，其實(shí)對于國內 TWS 的老玩家來(lái)說(shuō)同樣重要。

值得一提的是，前文提到，三大國產(chǎn) TWS 芯片廠(chǎng)商中，杰理科技尚未上市。之前其已經(jīng)三次沖刺 IPO，連連告敗。今年 10 月，杰理科技開(kāi)啟了第四次 IPO。目前，杰理科技產(chǎn)品已進(jìn)入包括小米、傳音、QCY、奮達科技、山水音響、貓王、凌度、任我游、惠普、飛利浦、夏新、聯(lián)想、摩托羅拉、先科等在內的眾多知名終端品牌廠(chǎng)商。

在低價(jià)的潮流下，不知道杰理科技是否能真的闖關(guān)成功？