今年全球最大IPO要來(lái)了！但孫正義的算盤(pán)卻落空了

英國芯片設計公司Arm計劃最早于下周二開(kāi)始與潛在投資者會(huì )面，之后一周在納斯達克上市。據知情人士最新透露，Arm的大型IPO目標估值在500億-550億美元之間。

預計軟銀集團(SoftBank)將在此次發(fā)行中出售約10%的流通在外股。這將使Arm的IPO成為今年規模最大的IPO，并將有助于確定沉寂的IPO市場(chǎng)是否準備蘇醒。

在2016年，軟銀以約320億美元的價(jià)格收購了Arm，后者專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)和授權Arm架構的處理器和相關(guān)技術(shù)，這些技術(shù)被廣泛應用于移動(dòng)設備、嵌入式系統和各種計算設備中。

在收購協(xié)議達成時(shí)，軟銀創(chuàng )始人孫正義非常興奮，他稱(chēng)Arm將是軟銀集團的未來(lái)?！翱梢宰孕诺卣f(shuō)，Arm的價(jià)值將在五年內增長(cháng)5倍?！?/p>

如今，時(shí)間已經(jīng)給出了我們答案，孫正義的算盤(pán)落空了，雖然Arm的估值高于收購價(jià)，但距離其目標還很遙遠。

近年來(lái)，Arm的收入增長(cháng)略高于整體芯片行業(yè)，但遠遠落后于行業(yè)領(lǐng)導者，研究支出的大幅增長(cháng)尚未轉化為孫正義所預期的更高利潤。

知情人士表示，Arm的IPO目標估值在500億-550億美元之間。也有一些分析師認為Arm的價(jià)值在450億-500億美元之間。而軟銀最近從其愿景基金手中收購其未直接持有的Arm公司25%的股份，對Arm的估值為640億美元。

如果按照640億美元的估值進(jìn)行IPO，軟銀將較初始估值(320億美元)增加一倍，考慮到Arm近年來(lái)收入和利潤增長(cháng)相對溫和，這就需要投資者非?？春肁rm。

分析人士表示，部分問(wèn)題在于，Arm在其主要的智能手機業(yè)務(wù)中已經(jīng)占據了主導地位，幾乎沒(méi)有更多的增長(cháng)空間。他們認為軟銀加大了在研發(fā)方面的投資，這方面的支出可能需要數年才能獲得回報。

與此同時(shí)，對人工智能的樂(lè )觀(guān)情緒今年已經(jīng)推動(dòng)英偉達和其他公司的股價(jià)大幅上漲。人們認為，人工智能的繁榮可能會(huì )提振對用于服務(wù)器的芯片的需求，而不是用于智能手機和家用電腦的芯片，這對Arm不是一個(gè)好消息。

盡管如此，Arm仍將自己定位為人工智能熱潮可能的受益者，稱(chēng)自動(dòng)駕駛汽車(chē)等人工智能系統的增長(cháng)，意味著(zhù)對采用Arm設計的芯片的需求增加。