博弈光伏電站下半場(chǎng)：價(jià)格戰升級 盈利懸疑

　　“領(lǐng)跑者”投資方正在與組件公司簽訂供貨合同，不過(guò)由于工程剛剛啟動(dòng)，目前尚無(wú)法確定未來(lái)總投資具體多少。但據此前報道，國電投已與晶科、隆基、億晶光電等供應商簽訂了供貨合同，僅組件的供貨量大約有3.4GW。

　　公開(kāi)招標信息顯示，國電投所有組件均采用了N型單晶雙面電池技術(shù)，根據第三方檢測機構TUV NORD的數據顯示，相比P型單面組件，N型單晶雙面電池組件技術(shù)將會(huì )使成本有較大幅度的下降，這也為國電投的項目收益提供了一定的空間。而國電投中標的大安市樂(lè )勝鄉子午山村南側區塊與鎮賁縣建坪鄉的項目均采用了N型單晶雙面370Wp組件。邊界條件容易確定，企業(yè)對于自身的成本也就更加明晰。此外，此次領(lǐng)跑者中普遍采用的單晶PERC技術(shù)雖然使得EPC投資(主要是組件成本)增加5%，但也使得發(fā)電量增加20%，年化收益率可以達到7%上下，收益率進(jìn)一步增高，投資價(jià)值上升。加上合同量有保證，公司實(shí)現微利當無(wú)疑問(wèn)。

　　但業(yè)內人士分析，這一樂(lè )觀(guān)估計是建立在中上游原料合理估值的前提下。第三批領(lǐng)跑者實(shí)際上并未動(dòng)工，EPC投資尚難以測算。目前上游特級料與一級料的價(jià)格維持在116-130元左右，維持著(zhù)1-2%的跌幅，組件價(jià)格有所松動(dòng)，為企業(yè)報價(jià)提供了“定心丸”。但是否會(huì )因下游需求的爆發(fā)而反彈還不得而知。此外，被國電投采用，也被寄予厚望的目前高效雙面雙玻組件價(jià)格仍在3元/W上下，半年后能否下降到2.5元/W還不得而知。

　　此外，從第一批已經(jīng)建成的項目來(lái)看，雖然第三次領(lǐng)跑者各地政府都出臺了豐厚的土地稅費減免政策，青海格爾木和德令哈項目的優(yōu)選方案中甚至免了土地稅費，但對土地使用情況估值依然爭議頗多。

　　對此，《能源》記者了解到，一般來(lái)說(shuō)土地成本要看租金，支付周期，具體要看招標文件，實(shí)際上每個(gè)區域的土地使用價(jià)值千差萬(wàn)別。

　　“相比第一次領(lǐng)跑者當時(shí)采取的排號形式，第三次競標的區塊是指定的，但不同區塊之間差異很大，譬如第一次領(lǐng)跑者中，部分土地存在深坑，中標企業(yè)僅僅填埋工作一項就花費百萬(wàn)之巨?！币晃粯I(yè)內人士向《能源》記者透露。

　　也有人認為，在領(lǐng)跑者項目申報中，地方政府早已和企業(yè)捆綁到了一起，申報領(lǐng)跑者也意味著(zhù)巨額的財務(wù)支出，多數領(lǐng)跑者申報城市在前期調研，土地規劃上已經(jīng)花費了上千萬(wàn)資金，這些資金可能都是未來(lái)中標企業(yè)的潛在成本，并不會(huì )在招標方案中體現。

　　動(dòng)蕩加劇

　　2月26日，位于西安曲江的溫德姆酒店內，一場(chǎng)以“光伏硬科技”為主題的活動(dòng)使得現場(chǎng)熱鬧非凡。這場(chǎng)到會(huì )的嘉賓中，有許多來(lái)自上游的硅料企業(yè)、電池制造商。會(huì )議現場(chǎng)，主持人熱情洋溢的規劃著(zhù)光伏產(chǎn)業(yè)美好藍圖，但臺下制造商們的竊竊私語(yǔ)中卻充滿(mǎn)了對行業(yè)發(fā)展的憂(yōu)慮。

　　在保利協(xié)鑫能源控股有限公司副總裁呂錦標看來(lái)：“多晶硅、硅片、電池、組件，整個(gè)制造端在業(yè)主采購后，通過(guò)競標采購廝殺，處于整體過(guò)剩的制造端壓力山大，當然不同端的壓力不一樣，但整個(gè)制造業(yè)整合是動(dòng)蕩的?！?/p>

　　企業(yè)在硅片市場(chǎng)本身如果沒(méi)有規模優(yōu)勢就很難立足，每年需要持續不停地技術(shù)改造和升級。作為單晶硅制造商，隆基股份今年已經(jīng)四次下調單晶硅片價(jià)格，降至4.55元/片。僅在2月一個(gè)月內，單晶硅片價(jià)格的降幅就已達到12.5%。與此同時(shí)，多晶硅片同樣處于下行趨勢，價(jià)格跌破130元/公斤。硅片環(huán)節降價(jià)直接帶動(dòng)了下游電池片、組件價(jià)格的進(jìn)一步下調。

　　目前光伏業(yè)內做組件的企業(yè)有200多家，在“越來(lái)越低”的價(jià)格要求下已經(jīng)逼近組件的成本邊緣。光伏硅料、電池片的采購通常以招標形式進(jìn)行，招標結果往往是業(yè)主意志的體現，對于同質(zhì)化嚴重的硅料、電池片來(lái)說(shuō)，價(jià)格是組件商甚至業(yè)主考慮的主要原因，此外原料的價(jià)格根本上還是決定于下游的供求關(guān)系，以制造業(yè)為主的中上游生產(chǎn)商，在價(jià)格上并不具備決定權，是光伏產(chǎn)業(yè)“二八定律”的弱勢一方。

　　然而，制造端的過(guò)剩并未阻擋上游硅料企業(yè)擴產(chǎn)的步伐。

　　2月28日，特變電工釋放消息，其旗下控股企業(yè)新特能源擬投資40.65億元，建設3.6萬(wàn)噸多晶硅項目，該項目建成后多晶硅總產(chǎn)能將達到6.6萬(wàn)噸/年。

　　阮少華認為：“隨著(zhù)光伏行業(yè)整體技術(shù)的進(jìn)步，單位功率組件的硅料需求正在逐漸降低，未來(lái)硅料也大有供大于求之勢。但目前來(lái)看新建的產(chǎn)能還沒(méi)有完全釋放，未來(lái)市場(chǎng)如何變化還是取決于市場(chǎng)需求，如果需求放緩，那么價(jià)格會(huì )降下來(lái)。如果還能保持一個(gè)高增長(cháng)的態(tài)勢，那么硅料依然會(huì )比較堅挺?！?/p>

　　值得關(guān)注的是，驟然火熱的分布式突然井噴，在2017年總裝機量已將近20GW。不過(guò)，相比動(dòng)輒數十億投資的集中電站，分布式帶來(lái)的訂單量或杯水車(chē)薪。

　　截至目前，地面電站裝機容量的占比仍然遠遠高于分布式發(fā)電，終端市場(chǎng)相比之前并沒(méi)有很大的增長(cháng)，甚至還有所下降。硅料也將不可避免地走入供大于求的境地，競爭態(tài)勢的突顯或將只是時(shí)間問(wèn)題。