OLED量產(chǎn)/LCD擴產(chǎn)驅動(dòng) 京東方未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)可期

　　1月26日，京東方發(fā)布《2017年業(yè)績(jì)預告》稱(chēng)，公司預計2017年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤75億元-78億元，同比增長(cháng)298%-314%。2016年，公司實(shí)現凈利潤18.83億元。

　　2017年，京東方進(jìn)一步推動(dòng)戰略轉型升級，堅定執行DSH事業(yè)戰略，持續推進(jìn)顯示產(chǎn)品結構優(yōu)化，快速布局新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著(zhù)核心技術(shù)創(chuàng )新能力的提升，傳統產(chǎn)品市場(chǎng)份額繼續維持在較高水平，新應用細分市場(chǎng)拓展成果顯著(zhù)。

　　此外，京東方持續強化精益管理，提升高附加值產(chǎn)品導入速度和出貨比重，公司整體盈利能力穩定在較高水平。加之2017年半導體顯示行業(yè)景氣度較好，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較上年同期大幅提升。

　　大尺寸LCD產(chǎn)能快速擴張，電視面板出貨量升至全球第二

　　2017年，電視面板出貨逐季向上攀升，由于價(jià)格高企，假期銷(xiāo)售勢頭減弱，但隨后由于價(jià)格逐漸下滑、面板制造商沖擊年底銷(xiāo)售，出貨量有所反彈。值得一提的是，下半年京東方在福清8.5代工廠(chǎng)和HKC重慶第8.6代工廠(chǎng)的新產(chǎn)能一直專(zhuān)注于中型電視面板(43吋和32吋)，推動(dòng)去年全球液晶電視面板出貨量超出預期，達到近2.64億片，比2016年增長(cháng)1.3%。

　　2017年，京東方電視面板出貨量達到4381萬(wàn)片，僅小幅增長(cháng)0.4%。但是受到三星顯示器L7-1關(guān)廠(chǎng)，以及福清8.5代線(xiàn)產(chǎn)能順利在去年第二季放量，帶動(dòng)43英寸出貨量年增率達247.6%，讓京東方出貨排名再次攀升，首次站上第二名的高位。

　　隨著(zhù)合肥10.5代線(xiàn)的投產(chǎn)，京東方在高世代線(xiàn)的技術(shù)、研發(fā)、良率和量產(chǎn)能力上已經(jīng)走在全球面板廠(chǎng)商的前列。據了解，合肥京東方10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)總投資458億元，主要生產(chǎn)65英寸以上8K超高分辨率液晶顯示屏，設計產(chǎn)能為每月12萬(wàn)片玻璃基板 (3370mm×2940mm)。該生產(chǎn)線(xiàn)整體設備的自動(dòng)化和智能化水平及采用的核心工藝技術(shù)達到業(yè)界最高水平，投產(chǎn)后“合肥造”大尺寸超高清液晶顯示將全球領(lǐng)先。

　　目前，京東方已擁有4條大尺寸8.5代線(xiàn)，新建的合肥10.5代線(xiàn)已在2017年12月投產(chǎn)，同時(shí)公司已決定在武漢再建一座10.5代線(xiàn)，進(jìn)一步鞏固公司在大尺寸LCD領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。目前面板分辨率持續提高，2K的普及與4K、8K的出現讓面板產(chǎn)商在制造工藝與專(zhuān)利上都要迅速跟進(jìn)。京東方在LCD領(lǐng)域的長(cháng)期深耕與技術(shù)積累，使得公司已成功量產(chǎn)55寸UHD、65寸8K等高端產(chǎn)品，價(jià)值量與利潤率提升明顯。短期來(lái)看，2018年夏天將有世界杯舉辦。根據以往經(jīng)驗，大型體育賽事的舉行通常將刺激當年電視的銷(xiāo)量。公司作為全球出貨量排名第二的電視面板廠(chǎng)商，將有望在2018年二季度受益于終端的備貨，帶來(lái)業(yè)績(jì)的進(jìn)一步增長(cháng)。

　　OLED布局成效漸顯，新引擎發(fā)力在即

　　隨著(zhù)蘋(píng)果新品IphoneX采用OLED屏幕，產(chǎn)業(yè)趨勢進(jìn)一步明確，同時(shí)柔性OLED屏幕在全面屏設計上的獨特優(yōu)勢，將進(jìn)一步助力OLED需求爆發(fā)。國內企業(yè)在OLED領(lǐng)域卡位遠優(yōu)于LCD時(shí)代，在OLED需求持續快速增長(cháng)的大趨勢下，盈利周期有望大幅縮短。京東方憑借多年技術(shù)積淀、關(guān)鍵設備保障及量產(chǎn)進(jìn)度等多方面優(yōu)勢，龍頭地位已經(jīng)奠定。

　　2017年10月26日，京東方成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)量產(chǎn)。該生產(chǎn)線(xiàn)主要應用于移動(dòng)終端產(chǎn)品及新型可穿戴智能設備等領(lǐng)域的顯示產(chǎn)品。目前京東方已經(jīng)向包括華為、OPPO、vivo、小米、中興、努比亞等十余家客戶(hù)提供了量產(chǎn)屏幕以供參考和使用。該生產(chǎn)線(xiàn)的成功量產(chǎn)不僅開(kāi)啟了柔性顯示新紀元，也預示著(zhù)中國企業(yè)開(kāi)始在新型顯示時(shí)代引領(lǐng)全球AMOLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　除了成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)之外，綿陽(yáng)第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)也已開(kāi)工建設。隨著(zhù)這兩條柔性AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)陸續投產(chǎn)，京東方A未來(lái)具備為全球品牌廠(chǎng)商提供高品質(zhì)柔性AMOELD屏幕的能力。據劉曉東介紹，公司的柔性產(chǎn)品規劃將逐步由Edge手機向全屏無(wú)邊框手機、折疊PAD、折疊NB方向布局推廣。

　　里昂證券(CLSA)金融分析師認為，京東方加速量產(chǎn)OLED，預計京東方將在2018年出貨1900萬(wàn)片智能手機OLED屏，2019年出貨4100萬(wàn)片。里昂證券還表示，中國的主要智能手機制造商將在2018年2月或3月推出首款采用京東方柔性OLED屏的智能手機。如果京東方在2018年上半年宣布新的OLED生產(chǎn)線(xiàn)計劃，這都不會(huì )讓人感到意外。

　　京東方盡管并非中國首家開(kāi)發(fā)AMOLED技術(shù)的面板廠(chǎng)商，但由于其近年來(lái)的巨資投入，而使其目前處于有利地位。到2021年，京東方的中小尺寸AMOLED面板產(chǎn)能有望超過(guò)LG Display，成為全球第二大供應商。

　　提升創(chuàng )新能力，引領(lǐng)中國智造

　　京東方作為我國供給側改革創(chuàng )新的典范，以及中國制造業(yè)的優(yōu)秀代表，堅定自主創(chuàng )新之路，持續打破國外廠(chǎng)商壟斷，2017年迎來(lái)業(yè)績(jì)的爆發(fā)，專(zhuān)利數同比大增62%，進(jìn)入2017年度美國專(zhuān)利授權量TOP30，排名第21位。公司已經(jīng)晉升為中國智造的“核心力量”，將繼續引領(lǐng)中國先進(jìn)制造業(yè)走向更高水平。

　　據OFweek顯示網(wǎng)小編觀(guān)察，在中國科技行業(yè)里，京東方是研發(fā)投入舍得花錢(qián)的幾家企業(yè)之一。2015年京東方研發(fā)投入高達33.2億元，即便是最困難的時(shí)候，京東方技術(shù)研發(fā)投入占營(yíng)收比例也一直保持7%左右，而且每年還在不斷加大研發(fā)投入力度，對技術(shù)人才培養格外重視。

　　經(jīng)歷了2005年液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)集中投產(chǎn)帶來(lái)的黑暗時(shí)代、2008年國際金融危機等諸多產(chǎn)業(yè)坎坷，京東方的技術(shù)創(chuàng )新能力卻出現厚積薄發(fā)的驚人效果。以至于如今的京東方被外界經(jīng)常與通信領(lǐng)域的華為相提并論，并稱(chēng)之為“產(chǎn)業(yè)脊梁”。

　　最新的數據顯示，2017年，京東方新增專(zhuān)利申請量8678件，其中發(fā)明專(zhuān)利超85%，累計可使用專(zhuān)利數量超過(guò)6萬(wàn)件。京東方海外新增專(zhuān)利申請超過(guò)3000件，覆蓋美國、歐洲、日本、韓國等國家和地區。2017湯森路透創(chuàng )新報告顯示，京東方已成為全球極具創(chuàng )新力的領(lǐng)先企業(yè)。

　　“美國的科技創(chuàng )新能力在全球影響力是有目共睹的。”京東方副總裁、技術(shù)與知識產(chǎn)權管理中心負責人李新國表示，“我們就是以全球領(lǐng)先企業(yè)為對標，不斷強化企業(yè)自身的創(chuàng )新能力，提升國際競爭力?？梢钥吹?，近些年，中國企業(yè)在高科技領(lǐng)域的創(chuàng )新力和國際競爭力已經(jīng)有了顯著(zhù)提升，并在一些領(lǐng)域開(kāi)始成為領(lǐng)跑者。”

　　作為半導體顯示領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)，京東方的顯示產(chǎn)品廣泛應用于手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車(chē)載、可穿戴設備等領(lǐng)域。

　　在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，京東方已從半導體顯示技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)提供商成為一家為信息交互和人類(lèi)健康提供智慧端口產(chǎn)品和專(zhuān)業(yè)服務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)公司。在原有的顯示和傳感業(yè)務(wù)上向智慧系統和健康服務(wù)業(yè)務(wù)延展，向軟硬融合、應用整合、服務(wù)化轉型。

　　近一年，京東方物聯(lián)網(wǎng)布局提速，與英特爾共同發(fā)布了智能交互購物站、與華為布局了“8K+5G”產(chǎn)業(yè)生態(tài)、與北航打造“中國醫工硅谷”、和阿里巴巴構建新零售生態(tài)等等。王東升認為，物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代需要產(chǎn)業(yè)鏈合作，京東方將和更多產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴協(xié)同創(chuàng )新，共享物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)新機會(huì )，創(chuàng )造新價(jià)值。

　　總結：2018年，隨著(zhù)新建產(chǎn)線(xiàn)陸續投產(chǎn)后的產(chǎn)能爬坡和良率提升，京東方有望從中國顯示行業(yè)領(lǐng)軍者躍為全球半導體顯示行業(yè)巨頭。除此之外，京東方在智慧系統和智慧醫療的前瞻布局將給公司帶來(lái)多樣化的成長(cháng)動(dòng)能，有效降低顯示產(chǎn)業(yè)的周期波動(dòng)性，維持公司業(yè)績(jì)平穩增長(cháng)。