大基金董事長(cháng)王占甫：提升集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力

　　設立產(chǎn)業(yè)投資基金支持戰略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是一項重大制度創(chuàng )新。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大基金”或“基金”)自2014年9月24日成立以來(lái)，就吸引了各方的關(guān)注。目前，基金投資的情況如何?取得了哪些顯著(zhù)成效?持續發(fā)展面臨哪些問(wèn)題?下一步的工作思路是什么?積累了哪些寶貴經(jīng)驗?近日，就上述問(wèn)題，記者采訪(fǎng)了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司董事長(cháng)王占甫。

　　“通過(guò)設立產(chǎn)業(yè)基金支持戰略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，既可實(shí)現國家意志，滿(mǎn)足戰略性產(chǎn)業(yè)對長(cháng)期投資的要求，又利用基金機制有效避免了國家直接撥款或直接投資等傳統支持方式帶來(lái)的弊端。”王占甫表示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金從多元化募資、公司治理、管理架構、投資決策機制、投資戰略定位、平衡收益等多方面，積極探索國家戰略與市場(chǎng)機制相結合，明顯提升了集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力，并積累了很多經(jīng)驗和好的做法。

　　快速形成投資能力

　　促進(jìn)了上下游協(xié)同發(fā)展

　　王占甫介紹說(shuō)，三年來(lái)，在國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導小組及辦公室、相關(guān)部委指導下，大基金管理運營(yíng)團隊嚴格落實(shí)《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》要求，加大對集成電路設計、制造、封測、裝備及材料等各環(huán)節的投資布局，支持骨干企業(yè)突破關(guān)鍵技術(shù)，帶動(dòng)產(chǎn)鏈協(xié)同可持續發(fā)展。

　　大基金按照所有權、管理權分開(kāi)的原則，設計了兩層管理架構，分別成立了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金公司”)和華芯投資管理有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理公司”)，基金公司委托管理公司作為唯一管理人，承擔基金投資業(yè)務(wù)。兩家公司迅速建立了完善的公司治理結構和管理架構，組建管理團隊，積極開(kāi)展投資決策和項目實(shí)施。截至2017年11月30日，大基金累計有效決策62個(gè)項目，涉及46家企業(yè)，累計有效承諾額1063億元，實(shí)際出資794億元，分別占首期總規模的77%和57%。大基金實(shí)際出資部分直接帶動(dòng)社會(huì )融資3500多億元，實(shí)現近1∶5的放大效應?；鹣群笸苿?dòng)設立并參股了北京市制造和裝備子基金、上海市集成電路制造子基金、上海市設計和并購子基金等多支地方子基金，在此帶動(dòng)下，湖北、四川、陜西、深圳、安徽、江蘇、福建、遼寧等地方政府紛紛提出或已成立子基金，合計總規模超過(guò)3000億元。集成電路產(chǎn)業(yè)投融資瓶頸得到初步緩解，產(chǎn)業(yè)發(fā)展信心得到了極大提振。

　　目前，大基金在制造、設計、封測、裝備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節進(jìn)行投資布局全覆蓋，各環(huán)節承諾投資占總投資的比重分別為63%、20%、10%、7%。大基金充分發(fā)揮資本紐帶作用，作為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節已投公司的主要股東，推動(dòng)上下游企業(yè)間戰略合作。大基金積極引導紫光展銳、中興微等設計企業(yè)加強與中芯國際等芯片制造企業(yè)合作，中芯國際國內客戶(hù)營(yíng)收占比從2009年的不足20%上升至目前的約50%;大力促進(jìn)中微半導體、北方華創(chuàng )、上海硅產(chǎn)業(yè)集團等裝備材料企業(yè)的產(chǎn)品在國內生產(chǎn)線(xiàn)中應用，中微半導體的CCP等離子刻蝕機在中芯國際40納米和28納米生產(chǎn)線(xiàn)占有率分別達到50%和30%，在上海華力生產(chǎn)線(xiàn)達到35%，上海硅產(chǎn)業(yè)的12英寸硅片測試片已向中芯國際、華力和長(cháng)江存儲送樣。

　　技術(shù)和產(chǎn)業(yè)指標快速提升

　　龍頭企業(yè)做大做強

　　集成電路產(chǎn)業(yè)規模經(jīng)濟顯著(zhù)、全球化程度高。按照以市場(chǎng)化方式實(shí)現國家戰略目標的總體定位，基于單一行業(yè)長(cháng)期大額投資平臺的自身特點(diǎn)，基金不斷探索投資策略和投資路徑，創(chuàng )新投融資體制機制，破解產(chǎn)業(yè)融資瓶頸。從實(shí)際效果看，基金投資顯著(zhù)增強了國內龍頭企業(yè)的綜合實(shí)力，推動(dòng)企業(yè)加大了設備、研發(fā)、并購方面的投入，幫助企業(yè)改善了公司治理和規范內部管理，在關(guān)鍵技術(shù)和核心產(chǎn)品上取得了重要進(jìn)展，進(jìn)一步縮小了與國際先進(jìn)企業(yè)的差距，也極大提振了行業(yè)投資信心。

　　經(jīng)過(guò)三年的探索實(shí)踐，基金投資成效顯著(zhù)。王占甫列出了一系列喜人的數字。

　　——設計業(yè)主要龍頭企業(yè)已經(jīng)布局，紫光展銳等已開(kāi)展5G通信核心芯片研發(fā)，先進(jìn)設計水平達到16/14納米。

　　——制造業(yè)先進(jìn)工藝、存儲器、特色工藝、化合物半導體等主要領(lǐng)域已經(jīng)布局，中芯國際28納米多晶硅柵極工藝產(chǎn)品良好率達到80%，長(cháng)江存儲32層3DNAND閃存芯片2017年年底將提供樣品，64層工藝開(kāi)始研發(fā)。

　　——封測業(yè)主要龍頭企業(yè)均已布局，支持長(cháng)電科技、通富微電開(kāi)展國際并購，獲得國際先進(jìn)封裝技術(shù)和產(chǎn)能，長(cháng)電科技躍升為全球封測業(yè)第三位，中芯長(cháng)電14納米凸塊封裝已經(jīng)量產(chǎn)。

　　——裝備材料業(yè)中刻蝕機、12英寸硅片等主要核心領(lǐng)域已經(jīng)布局。

　　大基金在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節前三位企業(yè)的投資占比達到70%以上，有力推動(dòng)了龍頭企業(yè)核心競爭力提升。王占甫舉例說(shuō)，大基金先后集中投資了長(cháng)江存儲、中芯國際、華力、三安光電、紫光展銳、長(cháng)電科技等龍頭骨干企業(yè)，每家都在50億元至上百億元左右。中芯國際已連續22個(gè)季度盈利，收入、毛利、利潤皆創(chuàng )歷史新高;長(cháng)電科技、紫光展銳分別列全球封測業(yè)第3位、設計業(yè)第10位。同時(shí)，積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢資源整合打造大型龍頭集成電路企業(yè)，推動(dòng)國內最大集成電路制造企業(yè)中芯國際和最大封測企業(yè)長(cháng)電科技戰略重組，今年3月重組方案獲得證監會(huì )批準后，已快速完成重組整合。積極推動(dòng)七星電子和北方微電子整合、中微半導體與拓荊整合，打造南北兩個(gè)裝備企業(yè)集團(中微半導體和北方華創(chuàng ))，促進(jìn)國產(chǎn)裝備系列化、成套化發(fā)展。

　　王占甫強調，大基金發(fā)揮專(zhuān)業(yè)化投資優(yōu)勢，注重戰略性項目與市場(chǎng)化項目、高收益/風(fēng)險項目和中低收益/風(fēng)險項目、短期項目和中長(cháng)期項目的統籌配置，以平衡整體收益?？傮w看，基金已投企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、利潤情況明顯高于行業(yè)平均水平。經(jīng)第三方專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)評估機構評估，截至2016年年底，基金年化內部收益率達到4.69%，所持上市公司股票實(shí)現較大浮盈，增值超過(guò)50%。

　　緊扣產(chǎn)業(yè)發(fā)展主題

　　進(jìn)一步吸引社會(huì )資本跟進(jìn)

　　針對大基金的持續發(fā)展，王占甫坦言，目前還面臨不少問(wèn)題。首先，基金整體資金規模與產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求相比偏小，撬動(dòng)與協(xié)同作用還難以滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。據初步測算，未來(lái)五年全行業(yè)總資金需求約為1.15萬(wàn)億~1.4萬(wàn)億元，對基金需求規模約為1700億~2100億元，與目前基金規模差距較大。同時(shí)，基金在具體項目投資中，需要進(jìn)一步吸引社會(huì )資本跟進(jìn)，拓寬產(chǎn)業(yè)投資渠道。其次，基金與各項政策的協(xié)同有待增強。大基金只是解決制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展投融資瓶頸的措施之一，并不能解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展的所有問(wèn)題，需要與國家財稅、金融、人才培養、知識產(chǎn)權以及研發(fā)支持等政策進(jìn)一步加強配合，建立高效的協(xié)同機制。再者，短期平衡收益的難度較大。隨著(zhù)基金陸續投資存儲器、先進(jìn)邏輯工藝等一批投資金額巨大、回收周期較長(cháng)的重大戰略性項目，這些項目建成后在一段時(shí)間內，基金盈利面臨一定壓力。此外，國際合作環(huán)境面臨挑戰，我國產(chǎn)業(yè)下一階段發(fā)展特別是開(kāi)展國際合作的阻力進(jìn)一步增加。

　　就下一步工作思路，王占甫對記者表示，大基金將繼續圍繞《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》核心任務(wù)和目標，緊扣產(chǎn)業(yè)發(fā)展主題，積極應對形勢變化，結合投資階段特征，穩步推進(jìn)投資業(yè)務(wù)。一是繼續做好基金投資決策。持續支持行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展。繼續支持存儲器、先進(jìn)邏輯工藝、特色工藝、化合物半導體制造。實(shí)現對設計業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)的高覆蓋，完成CPU、FPGA等高端芯片以及EDA工具的投資布局。繼續通過(guò)自主創(chuàng )新、海外并購兩條腿走路，加大裝備、材料項目投資。加快研究制定下游應用及園區類(lèi)項目相應投資標準，實(shí)現下游及周邊投資破題。完善子基金投資策略，統籌子基金投資布局，和基金投資加強協(xié)同。二是提升投后管理水平。完善投后管理體系，發(fā)揮基金作為重要股東的影響力，著(zhù)力加強主動(dòng)管理，推動(dòng)重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)一步完善公司治理，將自身發(fā)展融入國家戰略;積極開(kāi)展投融資、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和政策協(xié)調等高層次服務(wù)，支持所投企業(yè)進(jìn)一步做大做強。三是結合首期基金投資進(jìn)展，特別是大生產(chǎn)線(xiàn)項目持續投資要求，做好首期基金和后續行業(yè)發(fā)展資金需求的銜接。

　　支持戰略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　樹(shù)立產(chǎn)業(yè)投資基金新標桿

　　大基金取得的一系列進(jìn)展，不僅提升了我國集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力，還為我國的產(chǎn)業(yè)投資基金的運作提供了良好的借鑒。特別是基金在發(fā)揮示范和帶動(dòng)作用、完善集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈投資布局、優(yōu)化投資結構及兼顧收益、全面加強投后管理等方面都積累了不少經(jīng)驗。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)是高投入、高風(fēng)險行業(yè)，具有投資強度大、回報周期長(cháng)、競爭國際化特點(diǎn)，需要持續投入才能實(shí)現生存發(fā)展。王占甫自信地說(shuō)，大規模的資金進(jìn)入推動(dòng)我國集成電路產(chǎn)業(yè)持續快速增長(cháng)。2016年我國集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)現銷(xiāo)售額4335.5億元，同比增長(cháng)20.1%，遠高于全球的平均增長(cháng)速度。大基金積極探索以資本為紐帶打通產(chǎn)業(yè)上下游，成功扮演了行業(yè)組織者的角色，有力促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)協(xié)同和行業(yè)治理，助力國內產(chǎn)業(yè)鏈合作日趨深化。目前，我國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節比例進(jìn)一步優(yōu)化協(xié)調，設計業(yè)與制造業(yè)高速增長(cháng)，所占比重逐年上升。特別值得關(guān)注的是，產(chǎn)業(yè)各環(huán)節都實(shí)現了不同程度的技術(shù)提升。智能終端、網(wǎng)絡(luò )通信等領(lǐng)域芯片設計水平普遍采用28納米工藝，部分進(jìn)入16/14納米工藝;邏輯工藝制造技術(shù)28納米工藝已實(shí)現量產(chǎn)，16/14納米工藝正在攻關(guān)，縮小了與全球先進(jìn)工藝的差距;先進(jìn)封測產(chǎn)能規模不斷提升，占比達到30%;介質(zhì)刻蝕機、薄膜設備、封裝光刻機、靶材等一批關(guān)鍵裝備、核心材料實(shí)現量產(chǎn)，部分高端產(chǎn)品進(jìn)入工程化驗證。

　　王占甫最后深有感觸地說(shuō)，只有按照市場(chǎng)化運作、專(zhuān)業(yè)化管理、科學(xué)化決策的原則，堅持國家戰略與市場(chǎng)機制有機結合，才能有序推進(jìn)投資和管理工作，提升集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力，真正做大做強我國集成電路產(chǎn)業(yè)。