高通、博通第二回合開(kāi)打 高通董事會(huì )改選添變數

　　高通(Qualcomm)董事會(huì )雖已正式拒絕博通(Broadcom)的購并提案，認為公司價(jià)值被大幅低估，且恐將面臨龐大的監管不確定性，博通面對高通表態(tài)拒絕，馬上與雙方的法人股東積極會(huì )面溝通，希望趁著(zhù)高通在2017年底董事會(huì )改選之際，取得更有利的戰斗位置，高通、博通新一輪的委托書(shū)收購戰火即將全面登場(chǎng)。

　　國際投資機構指出，高通的婉拒回應已在業(yè)界意料之中，因為高通必須表達對于每股70美元收購價(jià)明顯偏低的看法，否則會(huì )凸顯博通收購的合情合理，不過(guò)，高通似乎沒(méi)打算與博通細談，展現各憑本事的態(tài)度。

　　由于博通有可能在市場(chǎng)祭出加價(jià)收購的策略，透過(guò)提高收購價(jià)的方式，在交易市場(chǎng)高價(jià)收購高通的股權，博通不斷出招且直指高通的動(dòng)作，似乎要告知市場(chǎng)這一樁天價(jià)收購案，絕對不會(huì )有雷聲大、雨點(diǎn)小的情況。

　　博通早已有沙盤(pán)推演的規劃，業(yè)者預期接下來(lái)的劇情，將是雙方針對高通董事會(huì )改選動(dòng)作，所開(kāi)始出現的委托書(shū)戰火，既然高通是以低于合理價(jià)的理由來(lái)拒絕，博通當然可以試圖加價(jià)，來(lái)贏(yíng)得高通投資人的芳心，甚至直接在市場(chǎng)上公開(kāi)收購，短期內高通仍是采取被動(dòng)防御策略，博通則將積極出招，目前看來(lái)這樁天價(jià)收購案，博通已暫居上風(fēng)。

　　高通過(guò)去3年股價(jià)最高僅達74.51美元，若博通決定將收購價(jià)拉高至75美元以上，其所能掌握的委托書(shū)及收購成功機率，將隨著(zhù)收購價(jià)提高而增加，甚至若收購價(jià)增至80美元以上，與目前高通股價(jià)存在近30%的溢價(jià)空間，將是投資人無(wú)法不心動(dòng)的甜蜜價(jià)格目標區。

　　業(yè)者預期拉高收購價(jià)已是博通不得不為的動(dòng)作，屆時(shí)高通要再說(shuō)服法人股東或一般投資人多加等待，恐怕會(huì )面臨曲高和寡的尷尬情形，業(yè)者多預期博通既然已決定出手，拉高收購價(jià)至80美元上下，其實(shí)僅增加收購成本約10%而已，因此，加價(jià)收購已是必要手段。

　　雖然高通的婉拒，似乎讓這樁千億美元規模的天價(jià)收購案，進(jìn)入模糊難測的階段，但高通董事會(huì )改選程序在即，加上博通已敲鑼打鼓出手，當然也怕夜長(cháng)夢(mèng)多，甚至出現黃雀在后的程咬金劇情，業(yè)者預期接下來(lái)高通、博通之間的委托書(shū)、股權及經(jīng)營(yíng)爭奪戰，將盡量采取快打旋風(fēng)的方式來(lái)完成，最終勝負應該不會(huì )拖過(guò)2018年上半。

　　從目前高通、博通雙方的戰力來(lái)看，祭出銅墻鐵壁防守策略的高通，短期內似乎只能被動(dòng)地等待博通出招，而擁有銀彈優(yōu)勢及多元策略的博通，透過(guò)不斷與高通法人股東積極溝通，企圖從高通內部開(kāi)始分化的戰略，充分顯示博通居于相對有利的位置。