大摩：華爾街沒(méi)讀懂中國市場(chǎng) iPhone未被冷落

　　當前，全世界的目光都聚焦在蘋(píng)果公司身上。

　　蘋(píng)果將于9月12日舉行秋季發(fā)布會(huì )，預計將發(fā)布iPhone 7s、iPhone 7s Plus和iPhone 8三款新手機。

　　摩根士丹利分析師凱蒂·休伯特(Katy Huberty)稱(chēng)，這場(chǎng)發(fā)布會(huì )將使蘋(píng)果邁入所謂的“超級循環(huán)周期”——其中中國市場(chǎng)將推動(dòng)大部分增長(cháng)。

　　休伯特日前在接受Business Insider采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，華爾街從根本上誤解了中國市場(chǎng)。休伯特預計，受中國市場(chǎng)的推動(dòng)，下一財年蘋(píng)果iPhone銷(xiāo)量將增長(cháng)23%，遠高于華爾街預期的13%。

　　中國消費者：

　　休伯特說(shuō)：“市場(chǎng)誤讀了中國市場(chǎng)。如果單看蘋(píng)果去年的表現，中國市場(chǎng)令人失望。許多投資者認為，蘋(píng)果的競爭優(yōu)勢正在被Vivo或聯(lián)想等本地品牌蠶食。但我們卻并不這樣認為。”

　　“在中國市場(chǎng)，Mac電腦以?xún)晌粩档臐q幅增長(cháng)，iPad以?xún)晌粩档臐q幅增長(cháng)，服務(wù)業(yè)務(wù)的漲幅同樣是兩位數，只有iPhone為出現增長(cháng)。對此，合理的解釋是：消費者愿意購買(mǎi)蘋(píng)果的產(chǎn)品，只是iPhone的外觀(guān)三年基本未變。我們認為，中國消費者只是在等待。”

　　數據誤讀：

　　“華爾街看的是出貨量數據?；诔鲐浟?，中國智能手機廠(chǎng)商的份額確實(shí)在提高。但我們認為，出貨量數據正在誤導華爾街。一家手機廠(chǎng)商的產(chǎn)品進(jìn)入渠道后，無(wú)論是否售出或激活，都算是出貨量。我們已經(jīng)看到，為相對廉價(jià)的手機品牌提供芯片的芯片廠(chǎng)商出現了低迷，是因為手機庫存量較大。”

　　“此外，這些廉價(jià)手機的質(zhì)量無(wú)法與iPhone媲美，因此使用壽命也較短。通常，這些手機每18個(gè)月就要升級換新，而iPhone可以持續2~3年。這意味著(zhù)要擁有同樣的市場(chǎng)份額，蘋(píng)果需要售出更多iPhone。因此，出貨量數據具有誤導性。華爾街只看出貨量，然后說(shuō)蘋(píng)果正在喪失競爭力。而事實(shí)是，iPhone需求只是被壓抑了。”

　　中國競爭對手：

　　“在中國和其他新興國家，手機市場(chǎng)更具多樣性。例如，對價(jià)格敏感，低端手機份額較大等。在中國市場(chǎng)，幾乎每1~2年就會(huì )出現一個(gè)新的贏(yíng)家。這家公司發(fā)展迅速，出貨量很快翻倍，并贏(yíng)得市場(chǎng)份額。但1~2年后就開(kāi)始放緩，然后另一家又崛起。對于中國本地品牌，很少能長(cháng)期保持競爭優(yōu)勢。當然，在Vivo、Oppo、小米和華為四大廠(chǎng)商中，華為算是常青樹(shù)。但近期，其漲幅也不如Vivo或聯(lián)想。”