電信運營(yíng)商的江湖 已容不下中國聯(lián)通？

　　中國移動(dòng)利潤高達1087.41億，中國聯(lián)通利潤只有6.3億，為什么三大運營(yíng)商資源稟賦結構以及組織管理模式如此相同，但是經(jīng)營(yíng)績(jì)效卻差距如此之大?

　　中國三大電信運營(yíng)商陸續在3月份公布了2016年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，令人印象深刻的有兩個(gè)數字：中國移動(dòng)利潤高達1087.41億，中國聯(lián)通利潤只有6.3億，相形之下，引發(fā)的思考是為什么三大運營(yíng)商資源稟賦結構以及組織管理模式如此相同，但是經(jīng)營(yíng)績(jì)效卻差距如此之大?——全球的電信行業(yè)進(jìn)入了贏(yíng)者通吃的時(shí)代是主要原因，這主要與技術(shù)升級周期縮短、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用模式以及監管價(jià)值取向變化三個(gè)因素有關(guān)。

　　通信技術(shù)的代際更替周期縮短，導致贏(yíng)者通吃技術(shù)紅利

　　3G的周期從2000年第一張全球牌照發(fā)放到2009年挪威TeliaSonera商用LTE網(wǎng)絡(luò )用了9年;3G在最大的市場(chǎng)中國只用了3年就壽終正寢;2013年中國商用4G之后，2018年中國移動(dòng)已經(jīng)宣布預商用5G，美國FCC在2月份正式分配了5G頻譜，VerizonVerizon 已經(jīng)開(kāi)始為美國11個(gè)城市的部分用戶(hù)提供5G服務(wù)。

　　通信技術(shù)代際更替周期縮短，為現金充裕的電信運營(yíng)商提供了競爭優(yōu)勢獲取的機會(huì )，這些運營(yíng)商可以使用手中的資本指揮棒吸引如饑似渴的電信設備商按照自己的意愿開(kāi)展網(wǎng)絡(luò )系統升級，而處于行業(yè)競爭劣勢的電信運營(yíng)商一方面由于身陷利潤增長(cháng)的泥沼忙于脫身無(wú)暇他顧，另一方面資金捉襟見(jiàn)肘，只能用于可以對改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有關(guān)的短期市場(chǎng)行為上，會(huì )錯失技術(shù)更迭周期的紅利。

　　這一點(diǎn)，其實(shí)在中國市場(chǎng)表現得極為明顯，在5G上中國移動(dòng)非常明顯地處于領(lǐng)先地位，按照中國移動(dòng)的規劃，2017年將開(kāi)展系統驗證形成預商用樣機;2018年通過(guò)規模試驗形成端到端商用產(chǎn)品和預商用網(wǎng)絡(luò )，并極有可能在2020年商用5G。中國移動(dòng)也聯(lián)合產(chǎn)業(yè)發(fā)布了5G網(wǎng)絡(luò )切片白皮書(shū)，并在2016年成立了5G聯(lián)合創(chuàng )新中心。

　　這是因為中國移動(dòng)自身受夠了3G時(shí)代網(wǎng)絡(luò )的苦頭、享受了4G時(shí)代網(wǎng)絡(luò )的甜頭，所以在5G上更為積極和主動(dòng)，在中國移動(dòng)最新公布的財報顯示，其已經(jīng)開(kāi)始優(yōu)化傳輸網(wǎng)投資，迎接5G和物聯(lián)網(wǎng)的需求。

　　中國聯(lián)通在2016年財報中提示了即將升級的風(fēng)險，在筆者看來(lái)主要是5G加速商用的風(fēng)險，中國聯(lián)通在財報中說(shuō)：“運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )演進(jìn)速度日趨加快。公司需要不斷跟進(jìn)技術(shù)演進(jìn)、升級網(wǎng)絡(luò )、提升服務(wù)水平，以適應這些變化?！?/p>

　　但是當前行業(yè)競爭的焦點(diǎn)依然是4G，網(wǎng)絡(luò )質(zhì)量的競爭依然是競爭的基礎。在這方面，中國聯(lián)通盡管在2016年亡羊補牢有所改善，但是與競爭對手，無(wú)論是中國移動(dòng)還是中國電信，都還存在差距。對于利潤微乎其微，現金流也只有74億的中國聯(lián)通來(lái)說(shuō)，盡管王曉初董事長(cháng)已經(jīng)意識到5G上不能再犯4G時(shí)代的錯，但是實(shí)際其推進(jìn)力和投入的程度依然值得持續觀(guān)察。

　　技術(shù)更迭的風(fēng)險導致贏(yíng)者通吃的另一個(gè)例證是窄帶物聯(lián)網(wǎng)，中國電信即將在2017年全國商用NB-IOT網(wǎng)絡(luò )，領(lǐng)跑三大運營(yíng)商，與中國聯(lián)通相比，中國電信的營(yíng)收規模和凈利潤率都要好得多，所以盡管中國聯(lián)通最早在上海宣布了NB-IOT示范應用的消息，但是在實(shí)際的推進(jìn)過(guò)程中卻是中國電信和中國移動(dòng)處領(lǐng)跑位置，比如在鷹潭中國移動(dòng)首先建設了覆蓋全市的全域窄帶物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò )，隨后中國電信也在鷹潭加大了投資力度完成全域覆蓋。

　　近日多方公開(kāi)消息顯示，中國電信在2017年上半年，將建成規模、覆蓋、質(zhì)量和應用范圍都居于全球領(lǐng)先地位的NB-LOT(窄帶物聯(lián)網(wǎng)技術(shù))網(wǎng)絡(luò )，實(shí)現全網(wǎng)商用部署。而去年9月份公開(kāi)的消息是中國聯(lián)通在2017年只是試商用窄帶物聯(lián)網(wǎng)。

　　因此，筆者認為，技術(shù)升級越快，對于市場(chǎng)領(lǐng)先的運營(yíng)商越有利，因為他們既有足夠的資本投入，也有足夠的“閑情雅致”思考。

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應用模式的贏(yíng)者才能通吃用戶(hù)

　　在筆者看來(lái)，整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基礎安全體系是建立在“短信驗證”基礎之上的格局，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)幫助電信運營(yíng)商提高用戶(hù)更換網(wǎng)絡(luò )成本的主要原因。隨著(zhù)實(shí)名制的強制普及，手機號已經(jīng)成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用的基礎設施，在用戶(hù)的身份驗證、行為確認、關(guān)鍵信息傳遞上，短信是目前主要的載體和通道。

　　所以，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用越多的用戶(hù)，其離網(wǎng)成本越高，尤其是這幾年發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)金融和電信領(lǐng)域的用戶(hù)信息泄露導致的詐騙和財務(wù)損失，更加使得用戶(hù)不敢輕易放棄一個(gè)號碼。

　　另一方面，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用與電信運營(yíng)商流量的融合趨勢也是導致贏(yíng)者通吃的主要原因。以2016年為例，中國三大運營(yíng)商圍繞視頻內容、游戲、汽車(chē)出行等領(lǐng)域，與騰訊、阿里、滴滴、搜狐視頻等互聯(lián)網(wǎng)公司，或推出專(zhuān)用套餐，或推出專(zhuān)屬互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)品牌的用戶(hù)卡，其主要目的是實(shí)現流量與內容的融合，這種融合，增加了用戶(hù)離網(wǎng)的成本。

　　而結果就是，被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用粘住的用戶(hù)，越來(lái)越難以被其他運營(yíng)商挖走。所以盡管中國電信和中國聯(lián)通從2016年開(kāi)始就積極推動(dòng)全網(wǎng)通手機的概念，試圖降低用戶(hù)更換運營(yíng)商時(shí)在手機上的成本，但是實(shí)際效果卻收效甚微，以至于從2016年下半年開(kāi)始提出爭奪第二卡槽的概念。但是在筆者看來(lái)這屬于舍本逐末，未能認識到問(wèn)題的本質(zhì)，還在電信運營(yíng)商熟悉的終端領(lǐng)域騰挪，殊不知影響用戶(hù)更換運營(yíng)商的最大門(mén)口已經(jīng)不是手機，而是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應用。

　　提速降費的資源消耗戰改變了資源配置模式，導致贏(yíng)者通吃市場(chǎng)

　　在今年兩會(huì )期間，提速降費的要求更為精準，取消長(cháng)途漫游費以及為中小企業(yè)降低寬帶接入費用，將給運營(yíng)商帶來(lái)巨大的收入壓力。中國移動(dòng)在2016年財報中說(shuō)，根據當前業(yè)務(wù)結構靜態(tài)測算，取消國內長(cháng)途和漫游費，中國移動(dòng)一個(gè)季度損失是40億元;降低中小企業(yè)有線(xiàn)接入和國際長(cháng)途資費損失30 億元，一年損失280億，這對于利潤率和營(yíng)收都遙遙領(lǐng)先的中國移動(dòng)有壓力，但是還不至于傷筋動(dòng)骨。

　　盡管中國聯(lián)通沒(méi)有公布具體影響數據，但是以用戶(hù)規模等比例推算法，中國聯(lián)通的損失將是中國移動(dòng)的四分之一，即可能在70億左右。

　　縱觀(guān)這幾年電信行業(yè)監管的價(jià)值取向，一是開(kāi)放進(jìn)入，二是釋放電信改革紅利，即提速降費。這需要電信運營(yíng)商承擔更多的經(jīng)濟發(fā)展責任，讓利成為主要的訴求，這種訴求會(huì )越來(lái)越明顯。

　　提速降費將通過(guò)兩個(gè)途徑加速贏(yíng)者通吃

　　第一個(gè)是網(wǎng)絡(luò )建設，有線(xiàn)寬帶網(wǎng)絡(luò )建設和無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )升級，都需要大規模的投資，在這方面，電信運營(yíng)商必然需要增大投資支持，盡管總體上三大運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )投資開(kāi)支在2016年都有所下降，但是這是在4G網(wǎng)絡(luò )建設進(jìn)入尾聲的必然結果，而提速的要求提出來(lái)之后，新一輪的投資，尤其是中國移動(dòng)在企業(yè)寬帶接入和家庭寬帶接入上或許會(huì )加速投資，作為資源消耗戰，顯然資本雄厚的運營(yíng)商更有機會(huì )。

　　第二個(gè)是資費經(jīng)常得到鼓勵，三大運營(yíng)商將進(jìn)入價(jià)格戰的紅海，在國家政策的鼓勵下，價(jià)格管制和協(xié)調機制已經(jīng)失效，就看誰(shuí)能夠忍到最后，這一點(diǎn)從兩會(huì )之后三大運營(yíng)商的價(jià)格行為上已經(jīng)可窺一斑。

　　無(wú)論哪種途徑，本質(zhì)上都是資源消耗戰，現金流充裕的中國移動(dòng)無(wú)須擔心資本的問(wèn)題，中國聯(lián)通則可能需要像往常一樣不斷地發(fā)行短期融資債券艱難度日。

　　綜上所述，筆者認為中國的電信行業(yè)重新進(jìn)入了贏(yíng)者通吃的時(shí)代，并且在5G時(shí)代這種趨勢可能不會(huì )有結構性的變化。