全球半導體邁入中年危機 對中國來(lái)說(shuō)卻是轉機

　　從大型機-個(gè)人電腦-移動(dòng)計算可以清晰地看到這個(gè)脈絡(luò )：在集成電路性能較弱時(shí)，只有大型的計算機才能有意義的事情，但是隨著(zhù)芯片性能越來(lái)越強，小型化的計算機也能幫助人們做很多事(辦公，游戲，影音娛樂(lè )等等)，于是出現了個(gè)人電腦這個(gè)市場(chǎng)。

　　進(jìn)一步，處理器的性能根據摩爾定律越變越強，終于人們發(fā)現即使在手機上也能做之前只能在電腦上處理的事(上網(wǎng)，看電影，玩游戲等等)，于是出現了移動(dòng)計算市場(chǎng)。每一次量變引起的質(zhì)變都會(huì )發(fā)掘出一個(gè)巨大的市場(chǎng)，從而只要集成電路的性能還隨著(zhù)摩爾定律前進(jìn)，對于資本來(lái)說(shuō)這就是一個(gè)擁有巨大潛力的市場(chǎng)，資本會(huì )選擇投資一些擁有遠大愿景的公司，指望他們投資的公司能在十年或者二十年后改變世界從而獲取成百上千倍的投資回報。

　　處理器時(shí)鐘頻率的增長(cháng)在近年已趨于飽和，摩爾定律無(wú)法支撐半導體業(yè)界的美好預期

　　然而，隨著(zhù)摩爾定律發(fā)展遇到瓶頸，集成電路性能指數上升->使新應用變成可能->開(kāi)拓新市場(chǎng)的邏輯鏈條也被打破。集成電路性能(以處理器為代表)的演進(jìn)在近幾年變緩，相應地，半導體行業(yè)的年復合增長(cháng)率也在下降，然而，半導體行業(yè)的制造成本卻在飛速上升。

　　上一個(gè)新應用(移動(dòng)設備)的市場(chǎng)潛力已經(jīng)被挖掘至接近極限，但是下一代的應用卻還沒(méi)有真正出現。對于資本而言，這意味著(zhù)投資半導體行業(yè)的風(fēng)險在快速上升，獲利的空間卻在慢慢縮小。

　　風(fēng)投在半導體業(yè)的投入逐年減少，半導體初創(chuàng )企業(yè)已經(jīng)不復本世紀初的風(fēng)光

　　自然地，半導體行業(yè)投資的黃金時(shí)代也已經(jīng)過(guò)去，有夢(mèng)想有故事的半導體初創(chuàng )公司很難再拿到大筆資金。

　　一方面，純商業(yè)背景的資本對于半導體行業(yè)的熱情在快速下降，另一方面，即使對半導體行業(yè)有興趣的資本也傾向于收購大公司而非扶植初創(chuàng )公司。在這樣的情勢下，我們看到的半導體行業(yè)格局正是豪強兼并，資本頻頻動(dòng)作卻不能給從業(yè)者帶來(lái)新的機會(huì )，整個(gè)行業(yè)在向著(zhù)傳統工業(yè)的方向變化。

　　一個(gè)典型的例子就是軟銀在今年年中以320億美金收購ARM。ARM雖然在移動(dòng)處理器市場(chǎng)占壟斷地位，但是其業(yè)務(wù)收入并不能支撐其股價(jià)。ARM未來(lái)在汽車(chē)和服務(wù)器業(yè)務(wù)有著(zhù)巨大的想象空間，然而投資者對于這些目前尚未產(chǎn)生收入的業(yè)務(wù)并不買(mǎi)賬。于是，ARM還是被軟銀以海量現金收購。這個(gè)例子完美地詮釋了半導體業(yè)界講故事已經(jīng)無(wú)法讓投資者買(mǎi)賬，而大資本也青睞大公司更甚于小公司。

　　從全球態(tài)勢上看，隨著(zhù)摩爾定律式指數發(fā)展接近尾聲，似乎半導體業(yè)界正在走向傳統大工業(yè)的范式：進(jìn)入門(mén)檻高，資本投入大，市場(chǎng)上小公司難以找到生存空間。近幾年的公司大規模兼并重組正是半導體業(yè)界走向成熟的標志性事件。半導體似乎已經(jīng)失去了之前的活力，但這是真的嗎?

　　危機也是轉機

　　對于歐美日韓這些半導體大廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，現在的半導體市場(chǎng)對他們來(lái)說(shuō)，是明顯的強弩之末，龐大的投入，微薄的利潤，會(huì )讓他們感到前所未有的壓力，或強強聯(lián)合，或優(yōu)勢互補，扶持共同度過(guò)這個(gè)“寒冬”。

　　但這對全球久負盛名的半導體廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)是一個(gè)危機，對于中國這些半導體基礎薄弱的廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，是一個(gè)轉機。

　　但我們也要清楚明白一點(diǎn)，國內半導體和國際先進(jìn)企業(yè)的差距，無(wú)論是設計、制造、封測、設備或者材料，中國與國外的差距是非常明顯的。我們國際在未來(lái)要集中在中低級產(chǎn)品和技術(shù)的推動(dòng)，逐步從這個(gè)領(lǐng)域入手，替代國外產(chǎn)品。

　　另外，用市場(chǎng)換技術(shù)，用中國的龐大市場(chǎng)，向國際半導體廠(chǎng)商換取技術(shù)，雖然不能拿到最先進(jìn)的技術(shù)或者核心技術(shù)，但對于國內半導體來(lái)說(shuō)，這些技術(shù)也是欠缺的，吸收過(guò)來(lái)對提高國內半導體產(chǎn)業(yè)的整體水平有百利而無(wú)一害。

　　在這方面，我覺(jué)得中國高鐵的發(fā)展是榜樣，未來(lái)的半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展能像高鐵發(fā)展那樣獲得相應的收益，那就算比較成功了。

　　展望未來(lái)一步步發(fā)展積累，中國半導體終有一日會(huì )騰飛。