470億美元收購NXP 助力高通成全球頂級汽車(chē)芯片供應商

　　10月27日，高通今天宣布，將以每股110美元的現金收購恩智浦半導體公司(NXP)，此次交易總額約為470億美元。這一價(jià)格中包含了恩智浦的債務(wù)。通過(guò)這筆收購，高通計劃將業(yè)務(wù)從手機拓展至汽車(chē)。

　　此次交易將是半導體行業(yè)內規模最大的一筆交易，同時(shí)也將有助于高通把自己的芯片業(yè)務(wù)從手機拓展到汽車(chē)領(lǐng)域，更為重要的是，這一交易還可能會(huì )讓高通成為汽車(chē)芯片行業(yè)最大的供應商，而在此前，高通一直以設計智能手機芯片而著(zhù)名。

　　這一交易也讓Avago技術(shù)公司以370億美元收購競爭對手博通公司的交易遜色了一些，從純粹的科技行業(yè)交易來(lái)看，高通收購恩智浦的交易規模僅次于戴爾以600億美元收購EMC公司。

　　高通此番收購恩智浦公司，收購價(jià)格為每股110美元，比《華爾街日報》9月29日報道相關(guān)并購談判消息時(shí)的恩智浦股價(jià)高出了34%之多。不過(guò)，如果按照每股110美元計算，高通收購恩智浦公司只需支付390億美元，但是，加上承擔恩智浦的債務(wù)在內，高通的實(shí)際收購價(jià)格就達到了470億美元。

　　恩智浦在快速增長(cháng)的芯片市場(chǎng)上的地位是此次交易形成的重要動(dòng)力。業(yè)界分析人士認為，究其原因，主要還是因為高通想為無(wú)人駕駛汽車(chē)提供芯片。合并之后的公司年度營(yíng)收有望達到300億美元以上。

　　這一交易將重新打造高通，推動(dòng)該公司進(jìn)一步發(fā)展芯片制造業(yè)務(wù)，并拓展高通在移動(dòng)設備之外的產(chǎn)品線(xiàn)，同時(shí)還能減少高通對智能手機市場(chǎng)的依賴(lài)。盡管高通的多數營(yíng)收來(lái)自設計和銷(xiāo)售芯片，但事實(shí)上，高通一半以上的利潤的是來(lái)自向所有手機制造商授權無(wú)線(xiàn)專(zhuān)利這一業(yè)務(wù)。

　　去年，恩智浦公司以118億美元的價(jià)格收購了飛思卡爾半導體(Freescale Semiconductor, Inc)公司，并因此成為行業(yè)較大規模的芯片制造商之一。如今，恩智浦公司在5個(gè)國家和地區擁有7座工廠(chǎng)，這些工廠(chǎng)可以將硅片轉化為芯片。除了這些工廠(chǎng)之外，恩智浦還經(jīng)營(yíng)著(zhù)7座包裝和測試芯片的基礎設施。

　　高通公司具有市場(chǎng)人氣的無(wú)線(xiàn)芯片，通常使用在蘋(píng)果及其它Android智能手機之中。不過(guò)，高通也稱(chēng)得上是一家沒(méi)有生產(chǎn)線(xiàn)的公司，該公司的多數芯片都是由中國臺灣的臺積電和其它尋求為芯片設計商打造芯片產(chǎn)品的公司代產(chǎn)。這種無(wú)生產(chǎn)線(xiàn)業(yè)務(wù)模式可以讓芯片設計商避免運營(yíng)和修建高級工廠(chǎng)的成本，要知道，每座工廠(chǎng)的建立和生產(chǎn)成本要達到100多億美元，這樣才能保證生產(chǎn)最先進(jìn)的芯片。

　　業(yè)界分析人士和行業(yè)高管聲稱(chēng)，經(jīng)營(yíng)芯片工廠(chǎng)需要各種各樣的管理技巧，這比設計芯片多得多。其中的一些技能就包括：跟蹤生產(chǎn)設備的使用時(shí)長(cháng)和性能、監督材料供應鏈以及管理生產(chǎn)工人等。

　　不過(guò)，業(yè)界分析人士也聲稱(chēng)，恩智浦公司擁有更舊的工廠(chǎng)，這些工廠(chǎng)可能難以輕易地適應高通的生產(chǎn)需求。恩智浦公司繼承了60多年前開(kāi)始的一些業(yè)務(wù)。

　　當然，像恩智浦這樣的成熟工廠(chǎng)都能夠在業(yè)界保持領(lǐng)先地位，從而生產(chǎn)各種芯片，特別是那些使用模擬而不是數字技術(shù)的芯片，這些芯片主要應用在無(wú)線(xiàn)電之中。市場(chǎng)研究機構VLSI的分析師丹·享特切遜(Dan Hutcheson)曾說(shuō)過(guò)，恩智浦的生產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤率極高，其部分原因就是他們多年前就開(kāi)啟了生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　事實(shí)上，恩智浦公司在近場(chǎng)通信芯片領(lǐng)域也有著(zhù)領(lǐng)先地位，這些芯片主要應用在智能手機支付業(yè)務(wù)和開(kāi)啟汽車(chē)門(mén)相關(guān)的產(chǎn)品之中。

　　受上述并購消息的影響，高通股票在今天的盤(pán)前交易中一度上漲2.9%至70.20美元，而恩智浦當日盤(pán)前股價(jià)也一度上漲2.1%到100.72美元。

　　周三，恩智浦發(fā)布了該公司2016年第三季度財報。財報顯示，恩智浦第三季度利潤為9100萬(wàn)美元，合每股攤薄利潤0.26美元，低于去年同期的3.61億美元和每股攤薄利潤1.49美元。但是，恩智浦第三季度不計其它項目在內的運營(yíng)利潤卻從去年同期的4.49億美元增加到6.91億美元。

　　恩智浦第三季度營(yíng)收同比增長(cháng)62%至24.7億美元，符合該公司此前的預期。但是，不計入來(lái)自飛思卡爾和其它調整業(yè)務(wù)的營(yíng)收在內，恩智浦第三季度的營(yíng)收將同比下滑3%。

　　高通目前還沒(méi)有發(fā)布截至今年9月底的2016財年第四財季財報。不過(guò)，在截至6月底的這一財季，高通利潤達到14億美元，合每股攤薄利潤0.97美元，高于去年同期的12億美元和每股攤薄利潤0.73美元;而營(yíng)收則同比增長(cháng)4%至60億美元。

　　高通今天還表示，預計收購恩智浦的交易在結束之后，將極大的增加高通的經(jīng)調整利潤。

　　高通公司將利用離岸現金和新債務(wù)來(lái)資助這起收購交易。這一交易將需要監管機構的批準，并符合其它諸多條件，預計將于2017年底完成。目前，恩智浦公司約有4.5萬(wàn)名員工。高通在去年在年度報告中宣稱(chēng)，其員工數量約為3.3萬(wàn)名。

　　高通此番收購恩智浦公司將是半導體行業(yè)內的最新一起交易。自從2015年初以來(lái)，半導體行業(yè)的合并交易總規模已經(jīng)達到2000多億美元。