中國投資者為何對功率電子行業(yè)感興趣

　　中國投資財團與美國安森美半導體(ON Semiconductor)圍繞仙童半導體(Fairchild Semiconductor)股權收購展開(kāi)的攻守戰至今仍未結束。仙童于2015年12月拒絕了中國投資財團第一次提出的收購方案，但隨后于2016年1 月5日宣布，將考慮華潤微電子與華創(chuàng )投資的修訂方案。

　　在新方案中，中國資本將以每股21.70美元的現金收購仙童，這一價(jià)格遠遠高于安森美提出的每股20美元，也顯示出了中國投資方的決心。

　　這并不是中國投資者第一次對半導體行業(yè)產(chǎn)生興趣。下面我們就重點(diǎn)探討一下中國掌握著(zhù)關(guān)鍵的功率半導體行業(yè)。

　　中國加入功率電子領(lǐng)域的國際競爭

　　對 于功率電子行業(yè)而言，40%的功率半導體器件產(chǎn)品都依賴(lài)于進(jìn)口的中國自然是最重要的市場(chǎng)(參考Yole Developpement的分析報道《Status of the Chinese Power Electronics Industry 2015》(2015中國功率電子行業(yè)現狀))。2014年面向中國市場(chǎng)供應的功率半導體器件達到了60億美元，包括FET(Field-Effect Transistor，場(chǎng)效應晶體管)、IGBT(Insulated Gate Bipolar Transistor，絕緣柵雙極型晶體管)、晶閘管(Thyristo)、整流器、二極管等。當然，不可忽視的一點(diǎn)是，除了民間企業(yè)的意向之外，中國功 率電子市場(chǎng)還反映著(zhù)政府的意向。

　　最近幾年，中國快速縮小了與發(fā)達國家之間的差距，由進(jìn)口國轉變?yōu)槌隹趪?，從鐵路、電動(dòng)汽車(chē)到可再生能源， 在多種功率電子領(lǐng)域，都在系統級別加入了國際競爭。而且，中國還成功進(jìn)入了逆變器市場(chǎng)。以光伏發(fā)電用逆變器為例，陽(yáng)光電源股份有限公司、華為、特變電工、 無(wú)錫上能新能源均位列該領(lǐng)域全球十強。

　　中國企業(yè)為了推動(dòng)自身的快速發(fā)展而采取的戰略之一是收購。中國風(fēng)能領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊——新疆金風(fēng)科技收購了德國VENSYS，將該公司的技術(shù)引進(jìn)中國。

　　中國90%以上的IGBT仍依靠進(jìn)口

　　在 功率半導體領(lǐng)域，越來(lái)越多的中國企業(yè)對領(lǐng)先陣營(yíng)緊追不舍，包括中車(chē)時(shí)代電氣股份有限公司(2008年收購英國丹尼斯)、華潤微電子(仙童的收購候選方之一 ——華潤的子公司)、上海先進(jìn)半導體制造有限公司(ASMC)、星電科技、宏微科技等。一方面，中國取得了顯著(zhù)發(fā)展，但另一方面，對于技術(shù)難度最高的晶體 管之一——IGBT，90%以上仍需進(jìn)口。

　　2014年與2013年一樣，中國占了IGBT市場(chǎng)的約三分之一。很多中國企業(yè)從事模塊制造業(yè) 務(wù)，從海外企業(yè)手中購買(mǎi)集成用裸片。但Yole的分析師認為，打算涉足裸片制造市場(chǎng)的中國企業(yè)也在快速増加。既有開(kāi)發(fā)自主技術(shù)的企業(yè)，也有選擇收購裸片制 造商的企業(yè)(參考Yole的分析報告《IGBT Market and Technology Trends》(IGBT市場(chǎng)的技術(shù)與動(dòng)向))。

　　在這種形勢下，作為IGBT五強之一的仙童吸引中國投資者的注意并不奇怪。安森美與中國投資者的攻守動(dòng)向值得跟蹤，未來(lái)幾個(gè)月里將會(huì )上演哪些其他收購大戲也 同樣值得關(guān)注。(特約撰稿人：Jean-ChristopheEloy，YoleDeveloppement總裁兼首席執行官)