西門(mén)子為何3億歐元陪嫁明基

　　又一家華人公司從老牌跨國公司手中接手了虧損業(yè)務(wù)。

　　6月7日，在經(jīng)過(guò)長(cháng)達半年多的角力后，明基正式宣布收購德國西門(mén)子公司(的全球手機業(yè)務(wù)。由此，在今年9月30日交易完成之后，明基將排位于諾基亞、摩托羅拉和三星之后，躍升為全球第四大手機廠(chǎng)商。

　　這個(gè)結果讓人略感意外。此前，曾被廣泛猜測的收購者中，更多的焦點(diǎn)集中于摩托羅拉(交易代碼MOT)、韓國三星、LG，以及中國大陸的華為技術(shù)有限公司(下稱(chēng)華為)、中興通訊股份有限公司(000063，H股代碼763，下稱(chēng)中興)、寧波波導股份有限公司(600130，下稱(chēng)波導)。

　　更令人吃驚的是最終的收購條款——西門(mén)子將為此次出售提供價(jià)值2.5億歐元的現金和技術(shù)服務(wù)，并以5000萬(wàn)歐元的價(jià)格購買(mǎi)明基2.5%的股權——西門(mén)子將為這一交易支付高達3.5億歐元的稅前成本；明基則不需支付任何表面費用，便可獲得這一去年營(yíng)業(yè)額仍高達58億美元的資產(chǎn)。

　　此前，聯(lián)想電腦集團對于IBM個(gè)人電腦部門(mén)的收購，以及TCL集團以組建合資公司模式接手法國阿爾卡特公司手機部門(mén)，均屬于“收購者買(mǎi)單”：前者斥巨資12.5億美元(現金和股票基本上各半)，后者亦拿出5500萬(wàn)歐元入股。在這種定格模式的影響下，國內某財經(jīng)媒體近日竟誤報稱(chēng)“明基以3.5億歐元的價(jià)格，拿下西門(mén)子手機”。

　　6月9日，在北京的世紀金源大酒店，一向不茍言笑的明基董事長(cháng)李焜耀接受《財經(jīng)》專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)出言謹慎，稱(chēng)最后的交易條款“還可以”，但對未來(lái)絲毫不敢掉以輕心。

　　“隨著(zhù)整合的進(jìn)行，肯定會(huì )發(fā)現(我們在談判時(shí))沒(méi)有考慮到的問(wèn)題?！彼f(shuō)，“任何機遇總是與危機并存的?！?

　　西門(mén)子棄守 

　　西門(mén)子打算以合適的方式出手手機業(yè)務(wù)，已經(jīng)不是什么秘密了。

　　1986年，當西門(mén)子推出第一款手機——重達19磅的C1時(shí)，明基剛剛誕生兩年。時(shí)至2001年，西門(mén)子手機已然風(fēng)光無(wú)限，即時(shí)就有消息稱(chēng)，西門(mén)子正在與摩托羅拉秘密接觸，試圖置換自己的手機業(yè)務(wù)。當時(shí)西門(mén)子在中國市場(chǎng)的占有率達到13%，位居第三位。

　　2004年財年三季度(截止到2004年6月30日季度)，西門(mén)子手機業(yè)務(wù)首次出現虧損，此后一發(fā)而不可收。其財報顯示，在過(guò)去的四個(gè)季度中，對公司整體營(yíng)業(yè)額貢獻不足7%的西門(mén)子手機業(yè)務(wù)已累計虧損達5.1億歐元；僅2005年財年上半年，就新增了2.8億歐元虧損。

　　據GARTNER的統計，2004年西門(mén)子仍是全球第四大手機廠(chǎng)商，但市場(chǎng)份額已從8.4%滑到7.2%；今年一季度，其市場(chǎng)份額更下挫至5.5%，將第四的位置拱手讓給了韓國LG，自家與索尼并列第五。在全球最大的手機市場(chǎng)中國，據咨詢(xún)機構易觀(guān)國際的統計，2001年還位居三甲之列的西門(mén)子，現已跌出了前十名。

　　業(yè)內人士看來(lái)，西門(mén)子手機深陷泥潭，除了渠道選擇失誤的原因，新品推出遲緩，更使其逐漸滑向市場(chǎng)低端。2004財年，西門(mén)子的全球手機銷(xiāo)量雖增長(cháng)了30%，達到5110萬(wàn)部，但銷(xiāo)售額僅增長(cháng)5%。這意味著(zhù)，當年其手機平均銷(xiāo)售單價(jià)下挫了20%。

　　中國的國產(chǎn)手機在技不如人的情況下，不得不依靠勞動(dòng)力優(yōu)勢走低價(jià)路線(xiàn)，而這對西門(mén)子卻不啻為“變相自殺”——其全球手機業(yè)務(wù)的6000多名員工中，有半數在德國，據位于科隆的商業(yè)機構IW學(xué)會(huì )的統計，即使在12個(gè)工業(yè)發(fā)達國家中，德國單位產(chǎn)值的勞動(dòng)力成本也是最高的。

　　今年1月，克勞斯克萊恩菲爾德(Klaus Kleinfeld)成為西門(mén)子新的CEO之后，雄心勃勃地表示，希望在未來(lái)18個(gè)到24個(gè)月內使所有部門(mén)都恢復盈利。要實(shí)現這一目標，妥善處理手機部門(mén)無(wú)疑是最嚴峻的挑戰。

　　問(wèn)題是——誰(shuí)來(lái)接手這筆“燙手的遺產(chǎn)”？

　　為什么是明基？ 

　　剛到“弱冠之年”的明基，何以在這場(chǎng)群雄混戰中走到最后？

　　明基切入手機市場(chǎng)始于1994年，但直到2001年底正式從宏碁分立之后，才大規模進(jìn)入自有品牌手機市場(chǎng)。

　　到2004年，明基的手機出貨量已超過(guò)1500萬(wàn)部，占據全球2%的市場(chǎng)份額；但其中多數為代工產(chǎn)量，自有品牌份額有限。當年，明基在臺灣市場(chǎng)份額為6%，與摩托羅拉、諾基亞的21%和20%相去甚遠。

　　在大陸市場(chǎng)，明基手機成長(cháng)之路頗多曲折。先是2001年與廈華合作未果，后在2004年初，與中電通信科技股份有限公司合資生產(chǎn)“雙品牌”手機；直至今年5月27日，明基方正式獲得信息產(chǎn)業(yè)部頒發(fā)的手機生產(chǎn)牌照。

　　極富冒險精神的李焜耀一直對手機業(yè)期待甚殷，并毫不掩飾將其打造成“旗艦產(chǎn)品”的夢(mèng)想。他向《財經(jīng)》表示，合適的手機收購對象應具有相當的市場(chǎng)地位，像法國阿爾卡特的手機部門(mén)，規模太小，縱然收購之后也難以迅速確立地位。在他看來(lái)，合適的分界點(diǎn)應是合并之后，年產(chǎn)量維持在5000萬(wàn)部以上。按照這一標準，在現階段，則非西門(mén)子手機莫屬。

　　但是，這并不能構成交易成功的充分必要條件。畢竟，對德國人而言，明基仍是來(lái)自新興市場(chǎng)的新興品牌；即使以前因代工關(guān)系有接觸，認知仍相當有限。與摩托羅拉、韓國三星乃至LG相比，明基在這一點(diǎn)顯然不占優(yōu)勢；即使在通信領(lǐng)域，知名度也遠遜于華為、中興等中國企業(yè)。

　　但由于西門(mén)子無(wú)意短期內出手自己的其它通信業(yè)務(wù)，它顯然不愿把手機業(yè)務(wù)出售給存在通信設備競爭關(guān)系的對手。由此，摩托羅拉、華為、中興等排除在外。

　　為了獲得員工對交易的默許或支持，西門(mén)子也不愿把手機部門(mén)出售給一家在市場(chǎng)和渠道上嚴重重疊的公司，因為這難以避免人員大調整和動(dòng)蕩。相形之下，明基主要的自有品牌市場(chǎng)集中在中國、印度等亞太市場(chǎng)，與倚重歐洲、拉美的西門(mén)子正好形成互補。

　　西門(mén)子更無(wú)意冒著(zhù)損害品牌的危險，把手機業(yè)務(wù)轉手給一個(gè)過(guò)于羸弱的企業(yè)。況且，其通信系列設備也需要一個(gè)手機終端戰略合作伙伴作為測試平臺。

　　種種權衡之后，年營(yíng)業(yè)額超過(guò)50億美元并處在上升勢頭的明基，剛好成為西門(mén)子的首選。

　　與中國大陸公司相比，明基的國際溝通能力更具優(yōu)勢。李焜耀曾在瑞士IMD洛桑管理學(xué)院讀過(guò)碩士，對于歐洲自不陌生；明基的高級管理層中很多均來(lái)自如高通等美國大型企業(yè)。

　　一位業(yè)內人士對《財經(jīng)》分析，在此次收購交易中，最后真正與明基形成競爭的，很可能是韓國的LG。因為后者急于沖破三星的屏障，“老二總是比老大更積極”。但很顯然，從地緣上來(lái)看，明基比LG更接近中國大陸這個(gè)手機業(yè)的“超級富礦”。

　　以“承諾”換技術(shù)和市場(chǎng)

　　此次收購談判，明基的參與者大概為200多人，西門(mén)子也有上百人介入。

　　李焜耀則告訴《財經(jīng)》，明基在談判中首先將合資方式排除在外，因為這將延長(cháng)未來(lái)需要的整合和磨合期。文化理念上的沖突在合資情況下更易被激化。另一關(guān)鍵問(wèn)題是知識產(chǎn)權，僅這一“拉鋸戰”，就占去了兩個(gè)多月的時(shí)間。

　　最終，西門(mén)子在手機方面擁有的1000多項專(zhuān)利——包括28項核心的GSM/GPRS專(zhuān)利——都被移交給明基；一并流動(dòng)的，還有西門(mén)子在手機方面2000多名研發(fā)人員。

　　此外，西門(mén)子在手機操作系統SYMBIAN上擁有的8.4%的權益也將轉交明基。這將為明基今后進(jìn)軍3G手機市場(chǎng)創(chuàng )造一個(gè)良好的軟件支持環(huán)境。

　　在品牌許可方面，明基也爭取到最大的權益。據最終協(xié)議，從2005年10月1日起，在未來(lái)的18個(gè)月內，明基仍可在手機上單獨使用西門(mén)子的品牌；聯(lián)合品牌的授權期限則為五年。

　　這一條款看似與聯(lián)想收購IBM的個(gè)人電腦部門(mén)(參見(jiàn)本刊2004年第24期《聯(lián)想豪賭》)之后的品牌授權并無(wú)二致，但在細節上存在微妙區別。因為聯(lián)想獲得的授權有嚴格的限制條件。以筆記本電腦為例，只有現有的THINKPAD型號及存在繼承關(guān)系的改進(jìn)型，才能使用IBM商標；如果聯(lián)想打算推一個(gè)新的系列，即使在18個(gè)月內，也不能使用IBM商標。而明基所獲得的品牌授權完全脫離了具體型號，是一個(gè)更廣義的品牌許可。

　　另外一個(gè)敏感的話(huà)題，是在德國的工廠(chǎng)是否會(huì )關(guān)閉以及裁員問(wèn)題。明基自然不愿意過(guò)多向外界談?wù)撨@一話(huà)題，但西門(mén)子首席執行官克萊恩菲爾德直言不諱，稱(chēng)最后選擇買(mǎi)家的一個(gè)重要因素，就是“確保在德國的工廠(chǎng)持續運營(yíng)”。今年5月德國的失業(yè)率高達11.8%，比同期美國的5.2%高得多。且西門(mén)子內部的勞工代表一直對出售手機部門(mén)持強烈反對態(tài)度，一旦出售導致大規模裁員，西門(mén)子面臨的種種壓力可想而知。

　　西門(mén)子方面披露的信息顯示，明基將保證西門(mén)子目前在德國的工廠(chǎng)繼續運行兩年。李焜耀接受《財經(jīng)》采訪(fǎng)時(shí)也承諾：明基將切實(shí)遵守德國的勞工法律，并繼續履行西門(mén)子與員工已經(jīng)達成的勞資合同。

　　明基如何起飛？

　　按照預期，明基將在兩年之內，改變原西門(mén)子手機部門(mén)虧損的局面。比照此前的眾多收購案例，這無(wú)疑是頗具挑戰性的工作。

　　勞工問(wèn)題對于企業(yè)的影響在西歐相當普遍。此前，TCL已有切膚之痛。按照德國平均的薪酬水平估算，明基在德國的KAMP LINTFORT工廠(chǎng)擁有2000名員工，在未來(lái)的全球手機總部慕尼黑也擁有1000多名員工——僅薪酬一項，每年會(huì )達上億歐元。

　　在這塊成本無(wú)法迅速降低的前提下，如果不能很快在戰略上找到出路，西門(mén)子承諾的那些成本支出，對于明基而言，也只能是杯水車(chē)薪。

　　當然，明基還有其它選擇。據公司內部測算，到2006年，由于合并而節省的運營(yíng)成本將達7500萬(wàn)到1.25億美元，制造成本的節約基本相當。

　　更大的一塊可望來(lái)自采購成本的降低。以手機使用的顯示屏為例，目前西門(mén)子均購自日本廠(chǎng)家，今后則可能轉由明基旗下的友達光電提供，后者已成長(cháng)為全球第三大液晶面板供應商。明基測算，在2006年，采購成本的節約有望達到1.25億到2.5億美元。

　　節支只是一個(gè)方面，關(guān)鍵還在于拓展市場(chǎng)。與西門(mén)子合并之后，明基將擁有接近3000人的研發(fā)隊伍。李焜耀認為，只要能更迅速地推出產(chǎn)品，使高端產(chǎn)品最終占到50%的比重，在德國的工廠(chǎng)未必不能獲利。明基今年計劃推出30多種型號的手機，與諾基亞、摩托羅拉和三星相當。

　　但是，明基的超越之途注定漫長(cháng)。諾基亞在手機市場(chǎng)超過(guò)30%的份額，使后來(lái)者短期內難以撼動(dòng)；摩托羅拉、三星在各個(gè)分市場(chǎng)犬牙交錯，兩者的市場(chǎng)份額均相當于新明基的兩倍左右。況且，后面還有韓國LG、索尼-愛(ài)立信兩個(gè)咄咄逼人的對手。

　　一段時(shí)間以來(lái)，西門(mén)子手機的外觀(guān)設計及對消費心態(tài)的把握，都為業(yè)內所詬病。在GARTNER DATAQUEST的分析師SANDY SHEN看來(lái)，明基尚未顯示出足夠的能力來(lái)補足西門(mén)子的短處。

　　明基在中國市場(chǎng)寄予厚望。收購西門(mén)子手機之后，明基將在蘇州之外新增上海生產(chǎn)基地。時(shí)過(guò)境遷的西門(mén)子與銳氣十足但根基尚淺的明基結合，能否在短期內改變市場(chǎng)格局？“機會(huì )肯定存在，但西門(mén)子和明基，一個(gè)太老，一個(gè)太新，加上磨合需要時(shí)間，一切都只能慢慢來(lái)?！币晃浑娦艠I(yè)咨詢(xún)人士對《財經(jīng)》說(shuō)。

　　“我們的目標，是在中國(手機)市場(chǎng)上進(jìn)入前三！”明基副總裁兼網(wǎng)通事業(yè)群總經(jīng)理陳盛穩告訴《財經(jīng)》。在虧損的重壓之下，TCL已選擇了與阿爾卡特分手，而明基，雖已在收購中展現其超群的談判能力，但還能繼續創(chuàng )造奇跡嗎？