存儲市場(chǎng)強勢復蘇，穿越寒冬的國產(chǎn)存儲廠(chǎng)商踏上新征途

去年經(jīng)歷過(guò)“內存條、固態(tài)硬盤(pán)跌到白菜價(jià)”的寒冬后，沉寂了一年多的存儲行業(yè)終于在今年迎來(lái)了強勁的復蘇信號。

市場(chǎng)水溫的變化最先發(fā)生在存儲上市公司的財務(wù)報表上。A股存儲板塊今年上半年開(kāi)始重新活躍，一眾國產(chǎn)存儲廠(chǎng)商業(yè)績(jì)全面飄紅。其中以佰維存儲為代表，公司的營(yíng)收和利潤雙雙增長(cháng)超過(guò)兩位數。其中，上半年營(yíng)收34.41億元，比去年同期增長(cháng)近200%，凈利潤2.83億元，成功扭虧為盈。

同時(shí)，佰維存儲抓住復蘇的窗口大力拓展國內外一線(xiàn)客戶(hù)，實(shí)現了市場(chǎng)與業(yè)務(wù)的強勢增長(cháng)。今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為6.50億元，同比大漲154.80%。

這樣的成績(jì)與前兩年的市場(chǎng)相比是截然不同的景象。2022、2023兩年，因為消費電子產(chǎn)品需求低迷，半導體市場(chǎng)出現嚴重的供過(guò)于求，產(chǎn)品大幅跌價(jià)。一直有半導體“大宗商品”之稱(chēng)的存儲芯片又因常年出貨量巨大，在業(yè)內被認為是最容易受周期波動(dòng)影響的產(chǎn)品。根據調研機構IDC的數據，2023年全球存儲器市場(chǎng)規模下降37%，在半導體市場(chǎng)中下降最大。大量存儲產(chǎn)品積壓賣(mài)不出去，價(jià)格一度跌至白菜價(jià)導致存儲產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)遭受重創(chuàng )。從上游的芯片原廠(chǎng)，到中游的模組廠(chǎng)，再到下游的渠道銷(xiāo)售商，利潤受到?jīng)_擊大幅縮水。

直到今年上半年，存儲行業(yè)終于迎來(lái)觸底反彈的拐點(diǎn)，多項數據也顯示市場(chǎng)正在走出低谷中逐漸復蘇。半導體行業(yè)機構TrendForce發(fā)布的多份追蹤報告顯示，到去年10月左右，主要的存儲芯片DRAM、Nand Flash的價(jià)格都已經(jīng)止住了下跌趨勢，存儲行業(yè)最重要的三大芯片原廠(chǎng)三星、SK海力士與美光都已通知客戶(hù)要漲價(jià)，2024年上半年存儲芯片價(jià)格率先迎來(lái)一波上漲。機構預測存儲漲價(jià)下半年仍將繼續，市場(chǎng)復蘇已經(jīng)是今年最確定無(wú)疑的趨勢。

而對于佰維存儲這樣穿越市場(chǎng)周期的國內存儲企業(yè)來(lái)說(shuō)，深厚的積累和硬實(shí)力不僅成功幫助公司熬過(guò)寒冬，更為接下來(lái)的復蘇積蓄了巨大的動(dòng)能。

作為國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，佰維存儲立足于科技創(chuàng )新來(lái)構建自身的護城河，管理團隊還為公司中長(cháng)期發(fā)展制定了一套“5+2+X”戰略，“5”代表公司持續在手機、PC、服務(wù)器、智能穿戴和工車(chē)規五大應用市場(chǎng)發(fā)力，“2”代表公司的第二增長(cháng)曲線(xiàn)：芯片設計和晶圓級先進(jìn)封測；“X”代表公司對存算一體、新接口、新介質(zhì)和先進(jìn)測試設備等創(chuàng )新領(lǐng)域的探索與開(kāi)拓。

“5+2+X”的戰略即使是在行業(yè)下行的環(huán)境中依然穩步推進(jìn)，公司大力投入研發(fā)創(chuàng )新，深化研發(fā)封測一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局，建立自身的差異化優(yōu)勢。2021年至2023年三年以來(lái)，佰維存儲研發(fā)費用累計達到4.8億元。今年上半年，因為公司持續在存儲解決方案研發(fā)、芯片設計、先進(jìn)封測和測試設備等領(lǐng)域加大研發(fā)投入，研發(fā)費用已經(jīng)達到了2.1億元，同比增加174.15%。截至2024年6月30日，公司共取得335項專(zhuān)利，發(fā)明專(zhuān)利有112項。僅今年1-6月新增申請發(fā)明專(zhuān)利45項，新增授權發(fā)明專(zhuān)利17項，成果顯著(zhù)。

憑借著(zhù)堅定不移的戰略與多年積累沉淀，佰維存儲構建起自身堅實(shí)的業(yè)務(wù)護城河，一路成長(cháng)為國產(chǎn)存儲的領(lǐng)軍企業(yè)。

創(chuàng )業(yè)之初，佰維存儲憑借嵌入式存儲產(chǎn)品殺入市場(chǎng)，憑借其卓越的產(chǎn)品性能和服務(wù)質(zhì)量，先后在PC、手機領(lǐng)域拿下了聯(lián)想、宏碁、OPPO、傳音等一眾知名品牌客戶(hù)，確立了其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。此外，公司的智能穿戴產(chǎn)品已成功進(jìn)入Google、小米、Meta、小天才等國際知名智能穿戴廠(chǎng)商的供應鏈。 

在鞏固傳統優(yōu)勢的同時(shí)，佰維存儲不斷拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司在工車(chē)規和企業(yè)級等新興業(yè)務(wù)線(xiàn)近年來(lái)取得了顯著(zhù)的增長(cháng)。在工車(chē)規存儲應用上，公司工車(chē)規存儲包括工車(chē)規eMMC、UFS、LPDDR、SSD、內存模組、存儲卡等，主要面向工車(chē)規細分市場(chǎng)，應用于通信****、智能汽車(chē)、智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端醫療設備、智慧金融等領(lǐng)域，其中，佰維存儲積極布局開(kāi)發(fā)eMMC、UFS、LPDDR等車(chē)規級存儲產(chǎn)品，覆蓋智能座艙、高級駕駛輔助系統（ADAS）、車(chē)載信息系統（IVI）、中控導航系統、車(chē)載域控制器等汽車(chē)電子應用。在企業(yè)級存儲應用上，公司擁有SATA SSD、PCIe SSD、CXL內存及RDIMM內存條四大類(lèi)別產(chǎn)品，主要應用于數據中心、通用服務(wù)器、AI/ML服務(wù)器、云計算、大數據等場(chǎng)景，并成立北京子公司專(zhuān)注于企業(yè)級存儲的研發(fā)與銷(xiāo)售。

近年來(lái)，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈延伸逐步成為企業(yè)發(fā)展的路徑之一，佰維存儲將業(yè)務(wù)進(jìn)一步開(kāi)拓至芯片核心領(lǐng)域布局。目前，佰維存儲在芯片封裝測試、芯片設計領(lǐng)域加大投資力度。公司從2010年開(kāi)始自建封測廠(chǎng)，成立子公司惠州佰維作為自家的封測與存儲器制造基地。2022年，惠州佰維開(kāi)始投產(chǎn)，公司產(chǎn)線(xiàn)整體從深圳搬遷至惠州。今年8月，公司又宣布廣東東莞松山湖投建的晶圓封測項目正式動(dòng)工，預計2025年全面投產(chǎn)。據官方介紹，該項目主要專(zhuān)注于滿(mǎn)足先進(jìn)封裝需求。第一階段滿(mǎn)產(chǎn)后預計月產(chǎn)能為1萬(wàn)-2萬(wàn)片12寸晶圓，后續將根據情況進(jìn)行擴產(chǎn)。

在芯片設計領(lǐng)域公司今年也有了重大突破。今年1月，公司宣布其自研設計的一款eMMC主控芯片SP1800研發(fā)進(jìn)展順利，已經(jīng)回片點(diǎn)亮，正在進(jìn)行量產(chǎn)準備。最新的半年報中透露，這款自研芯片完成批量驗證，性能優(yōu)異。

有了這些和成績(jì)與突破，公司的科技創(chuàng )新底色也獲得了行業(yè)認可。今年6月，上海證券交易所發(fā)布公告通知，將佰維存儲（688525.SH）在內的三支公司證券被調入科創(chuàng )50樣本?？苿?chuàng )50指數是由上交所科創(chuàng )板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，能夠直觀(guān)反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng )企業(yè)的整體表現。

佰維存儲的創(chuàng )新步伐未曾止步，面對生成式AI浪潮給各業(yè)帶來(lái)的顛覆性影響，公司也不會(huì )錯過(guò)當中蘊藏的重大機遇，

經(jīng)過(guò)去年一年AI大模型領(lǐng)域日趨白熱化的競爭，2024年將是AI硬件終端爆發(fā)的一年。IDC預計2024年全球新一代AI手機出貨量將達2.34億部，占智能手機整體出貨量的19%。另一家機構Canalys預計2024年全球AIPC出貨量將達到5100萬(wàn)臺，占PC總出貨量的19%。除此之外，還有AI服務(wù)器、AI可穿戴設備等智能硬件都是行業(yè)不可錯失的機會(huì )。

隨著(zhù)AI在多個(gè)領(lǐng)域的大規模應用，催生了對AI底層基礎設施的數據處理量和傳輸速率更高要求， 2.5D/3D封測技術(shù)利用垂直堆疊、高密度互連等手段，生產(chǎn)出高帶寬、低功耗的產(chǎn)品，滿(mǎn)足AI應用對先進(jìn)存儲的需求，如今已成為行業(yè)新寵。佰維存儲也緊跟這一技術(shù)變革趨勢，今年新投建的封測新廠(chǎng)重點(diǎn)發(fā)力先進(jìn)存儲。公司此前在接受機構調研時(shí)表示，募資建設的松山湖晶圓級先進(jìn)封測項目，可以構建先進(jìn)存儲封裝的技術(shù)基礎?？梢灶A見(jiàn)，隨著(zhù)該項目未來(lái)順利投產(chǎn)，無(wú)疑會(huì )為公司在A(yíng)I時(shí)代的激烈競爭中增添新的砝碼。

佰維存儲總經(jīng)理何瀚在今年5月接受央廣網(wǎng)采訪(fǎng)表示，公司采用研發(fā)封測一體化的經(jīng)營(yíng)模式是為了打造自身的差異化競爭力，未來(lái)的目標成為全球一流的存儲與先進(jìn)封測廠(chǎng)商。

中國作為消費電子設備的最大生產(chǎn)國和最大消費國，是存儲芯片最大的消費市場(chǎng)。對佰維存儲這樣的國產(chǎn)廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，巨大的市場(chǎng)給了企業(yè)充足的空間與時(shí)間去成長(cháng)與發(fā)展。 

穿越每一次周期不僅是對公司韌性的考驗，更是對其戰略規劃、市場(chǎng)適應性、創(chuàng )新能力、風(fēng)險管理等多方面能力的全面檢驗。而每一次市場(chǎng)周期交替都會(huì )帶動(dòng)新一輪的行業(yè)窗口期出現。對于告別寒冬的佰維存儲來(lái)說(shuō)，新的征途又開(kāi)始了。