電子板塊絕地反擊 機構預期行業(yè)景氣度有望修復

經(jīng)歷2022年的低谷后，電子板塊今年絕地反擊。證券時(shí)報·數據寶統計，截至2月6日收盤(pán)，電子行業(yè)指數今年以來(lái)累計漲幅11.24%，在所有申萬(wàn)一級行業(yè)中排名第四位，A股市值重回6萬(wàn)億元以上。去年全年，該行業(yè)指數累計跌幅36.54%，排名墊底。

　　不少電子行業(yè)股****近期走出凌厲攻勢。數據寶統計，1月以來(lái)，91只電子股累計漲幅超過(guò)20%，歌爾股份、寒武紀-U、長(cháng)盈精密、藍思科技、領(lǐng)益智造等電子行業(yè)細分領(lǐng)域龍頭名列其中。恒久科技由于信創(chuàng )、區塊鏈、信息安全等熱門(mén)題材加持，走出了翻倍行情，1月16日至2月1日期間，一度收獲8連板。

　　經(jīng)濟復蘇預期增強

　　行業(yè)景氣度有望修復

　　電子板塊開(kāi)年大漲，與多重因素相關(guān)。新年伊始，中國經(jīng)濟復蘇預期增強，外資加速流入A股，市場(chǎng)行情回暖。數據顯示，作為衡量制造業(yè)景氣程度的“風(fēng)向標”，1月制造業(yè)PMI為50.1%，比上個(gè)月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔3個(gè)月重回榮枯線(xiàn)以上。資金流向顯示，北上資金1月以來(lái)持續呈現大幅凈流入，并不斷刷新紀錄。截至2月6日，今年以來(lái)北上資金累計凈買(mǎi)入達到1462億元，遠超去年全年。

　　興業(yè)證券表示，電子行業(yè)正處于景氣筑底階段，2023年有望迎來(lái)修復。通過(guò)復盤(pán)過(guò)去兩輪行業(yè)景氣周期的需求、供給、庫存及價(jià)格等重要指標的變化趨勢，結合當前行業(yè)基本面情況，認為電子行業(yè)在經(jīng)歷了2022年的需求疲軟，庫存去化之后，當前正處于景氣筑底階段，有望于今年實(shí)現景氣修復。行業(yè)修復將帶動(dòng)上游模擬芯片、數字芯片、被動(dòng)元器件等領(lǐng)域的需求提升，看好相關(guān)領(lǐng)域公司的業(yè)績(jì)修復趨勢。

　　國信證券認為，由于市場(chǎng)此前所擔心的日、荷兩國跟進(jìn)對中國半導體產(chǎn)業(yè)限制的政策性利空已經(jīng)落地，行業(yè)景氣周期在2023年年中觸底反轉的一致預期已基本形成，基于不斷強化的消費、經(jīng)濟復蘇預期，其認為電子行業(yè)的估值水平將領(lǐng)先財務(wù)數據反轉。

　　超跌電子股

　　獲兩路資金加倉

　　今年以來(lái)，北上資金和融資資金開(kāi)始搶籌部分超跌電子股。數據寶統計，按照區間成交均價(jià)計算，1月至今電子行業(yè)累計獲得北上資金加倉124.37億元。京東方A、韋爾股份、卓勝微等3只龍頭股獲加倉超10億元。北上資金加倉金額較大的還有TCL科技、長(cháng)電科技、立訊精密、瀾起科技、北方華創(chuàng )等。

　　融資資金加倉超億元的個(gè)股有7只，分別是歌爾股份、紫光國微、江豐電子、瀾起科技、國光電器、北方華創(chuàng )、思瑞浦。瀾起科技、北方華創(chuàng )是同時(shí)獲得北上資金和融資資金加倉超億元的股****。

　　從已經(jīng)公布的業(yè)績(jì)數據來(lái)看，在市場(chǎng)需求下滑的背景下，部分電子股2022年仍保持了高速增長(cháng)。數據寶統計，按照業(yè)績(jì)快報、預告凈利潤下限計算，72股凈利潤預計增速在50%以上，京泉華、艾比森、恒銘達、芯原股份-U、深天馬A等凈利潤增速靠前。

　　凈利潤增速最高的京泉華，報告期內，受益于全球新能源行業(yè)高速發(fā)展，市場(chǎng)需求旺盛，帶動(dòng)公司新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)高速增長(cháng)，公司預計2022年凈利潤為1.25億元至1.55億元，同比增長(cháng)5.27倍至6.78倍。

　　上述凈利潤高增長(cháng)的72股中，2022年末合計獲得1549只公募基金持倉（注：重復持倉的暫未剔除）。9股獲得50只以上基金扎堆重倉，包括北方華創(chuàng )、納思達、瀾起科技、復旦微電、斯達半導等。北方華創(chuàng )、納思達、瀾起科技均獲百只基金持倉，基金持倉占流通股比例均超10%。