擬募資180億！2022年科創(chuàng )板最大IPO來(lái)了
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編輯 | 漠影
繼中芯國際、晶合集成后，又一家國內晶圓代工龍頭企業(yè)即將沖刺科創(chuàng )板IPO。芯東西11月7日報道，上周五，全球第六、中國大陸第二大晶圓代工廠(chǎng)華虹半導體有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“華虹宏力”）的科創(chuàng )板IPO申報獲受理。
▲華虹半導體過(guò)去一周港股股價(jià)變化
根據華虹宏力向上交所遞交的IPO申報稿，去年其營(yíng)收達106.30億元，凈利潤達14.63億元，研發(fā)投入占營(yíng)收的4.86%。截至招股書(shū)簽署日，華虹宏力共有8家子公司、7家參股公司，實(shí)際控制人是華虹集團，最終控股人為上海市國資委。
▲截至2022年3月31日，華虹宏力的股權結構
本文福利：華虹半導體招股書(shū)，可在公眾號聊天欄回復關(guān)鍵詞【芯東西290】獲取。01.中國大陸最大的特色工藝晶圓代工企業(yè)
▲2016-2021年中國大陸晶圓代工行業(yè)市場(chǎng)規模變化（億美元，數據來(lái)源：IC Insights）
華虹宏力是一家兼具8英寸與12英寸生產(chǎn)線(xiàn)的晶圓代工企業(yè)，2021年在晶圓代工企業(yè)營(yíng)收排名中位居全球第六、中國大陸第二，同時(shí)也是中國大陸排名第一的特色工藝晶圓代工企業(yè)。
▲2019~2022年全球晶圓代工領(lǐng)軍企業(yè)各季度市占率變化（圖源：Statista 2022）
華虹宏力在嵌入式非易失性存儲器領(lǐng)域是全球最大的智能卡IC制造代工企業(yè)及國內最大的MCU制造代工企業(yè)，在功率器件領(lǐng)域是全球產(chǎn)能排名第一的功率器件晶圓代工企業(yè)，還是唯一一家同時(shí)具備8英寸及12英寸功率器件代工能力的企業(yè)。華虹宏力現有3座8英寸晶圓廠(chǎng)和1座12英寸晶圓廠(chǎng)。截至今年3月末，其生產(chǎn)基地產(chǎn)能合計達到32.4萬(wàn)片/月（約當8英寸），總產(chǎn)能位居中國大陸第二。當前，該公司立足于先進(jìn)“特色IC+功率器件”的戰略目標，以拓展特色工藝技術(shù)為基礎，提供包括嵌入式/獨立式非易失性存儲器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平臺的晶圓代工及配套服務(wù)。華虹宏力最近十年保持持續盈利，正逐漸填補其在起步期積累了較大金額的累計未彌補虧損。截至報告期期末，其合并報表層面累計未彌補虧損金額為約為21.30億元。
▲華虹宏力主要產(chǎn)品及服務(wù)的變化歷程
02.12英寸晶圓收入三年漲超6倍
▲2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收及凈利潤變化
華虹宏力主要從事基于多種工藝節點(diǎn)、不同技術(shù)的特色工藝平臺的可定制半導體晶圓代工服務(wù)，來(lái)實(shí)現收入和利潤。目前華虹宏力專(zhuān)攻成熟制程。其在0.35μm至90nm工藝節點(diǎn)的8英寸晶圓代工平臺，以及90nm到55nm工藝節點(diǎn)的12英寸晶圓代工平臺上，覆蓋了嵌入式/獨立式非易失性存儲器、功率器件、模擬與電源管理、傳感器等各類(lèi)工藝平臺產(chǎn)品的晶圓代工服務(wù)，是行業(yè)內特色工藝平臺覆蓋最全面的企業(yè)。
▲2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力各主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收分布變化
按晶圓規格分類(lèi)，近三年，華虹宏力8英寸晶圓相關(guān)收入的復合增長(cháng)率為7.90%，12英寸晶圓相關(guān)收入的復合增長(cháng)率為672.48%，12英寸晶圓的部分收入全部來(lái)自于公司2019年四季度開(kāi)始投產(chǎn)的12英寸產(chǎn)線(xiàn)。
▲按晶圓規格分類(lèi)，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
按工藝節點(diǎn)分類(lèi)，其55nm及65nm工藝節點(diǎn)收入快速上升，近三年復合增長(cháng)率達342.29%，主要受益于獨立式非易失性存儲器及邏輯與射頻產(chǎn)品收入的強勁增長(cháng)，2022年1-3月收入快速增長(cháng)主要受益于NOR flash、圖像傳感器（CIS）及邏輯產(chǎn)品的需求增加。
▲按工藝節點(diǎn)分類(lèi)，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
90nm及95nm工藝節點(diǎn)收入同樣增長(cháng)迅速，近三年復合增長(cháng)率達到了145.57%，主要受益于圖像傳感器、MCU以及電源管理芯片的需求旺盛；大于0.35μm工藝節點(diǎn)收入近三年的復合增長(cháng)率為17.30%，增長(cháng)主要來(lái)自于功率器件產(chǎn)品。按照工藝平臺分類(lèi)，功率器件業(yè)務(wù)一向是其最大的收入來(lái)源，其次是嵌入式非易失性存儲器，不過(guò)近三年這兩類(lèi)業(yè)務(wù)的收入占比都在逐年縮小，相比之下，模擬與電源管理、邏輯與射頻業(yè)務(wù)的收入占比呈連年穩增。
▲按應用領(lǐng)域分類(lèi)，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
按客戶(hù)歸屬區域分類(lèi)，來(lái)自中國大陸及香港的客戶(hù)貢獻的收入比例逐年攀升，去年已超7成。
▲按客戶(hù)歸屬區域分類(lèi)，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
報告期內，華虹宏力的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為28.52%、17.60%、27.59%和27.71%，毛利率先降后升。與同行業(yè)上市公司相比，其去年的綜合毛利率高于格羅方德、高塔半導體等公司，明顯低于臺積電，略低于聯(lián)電、中芯國際等。
03.去年產(chǎn)能近333萬(wàn)片晶圓平均銷(xiāo)售單價(jià)逾3000元
報告期內，華虹宏力晶圓銷(xiāo)售數量快速增長(cháng)，2020年度、2021年度銷(xiāo)量分別增長(cháng)11.04%、51.86%，與下游產(chǎn)品需求及公司產(chǎn)能的穩定增長(cháng)相匹配。2020年受疫情和產(chǎn)品組合調整的影響，其晶圓銷(xiāo)售單價(jià)相比2019年度小幅下降。
2021年及2022年1-3月，行業(yè)景氣度回升，下游產(chǎn)品需求快速增長(cháng)，華虹宏力通過(guò)新技術(shù)新產(chǎn)品導入、產(chǎn)能擴張、產(chǎn)品組合優(yōu)化，銷(xiāo)量、銷(xiāo)售單價(jià)均實(shí)現較大幅增長(cháng)。
華虹宏力并未在招股書(shū)中披露其大客戶(hù)的具體名字，而是以客戶(hù)一~客戶(hù)十代稱(chēng)。
04.研發(fā)團隊超千人，專(zhuān)利數逾3800項
05.上海市國資委為最終控制人大基金持股13.73%
▲截至2022年3月31日，華虹宏力的股權結構
其控股股東為華虹國際，實(shí)際直接持有發(fā)行人26.70%的股份；實(shí)際控制人為華虹集團，直接持有華虹國際100%的股份。除華虹國際外，截至2022年3月31日，其他直接持有公司5%以上股份的主要股東為：聯(lián)和國際及其全資子公司W(wǎng)isdom Power、鑫芯香港。
06.結語(yǔ)：中國大陸晶圓代工三強即將會(huì )師科創(chuàng )板
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