現有產(chǎn)能已售罄！供需錯配下車(chē)規IGBT廠(chǎng)商忙擴產(chǎn)價(jià)格或跟漲

“今年車(chē)規級IGBT需求放量超出預期?！币患覈鴥菼GBT廠(chǎng)商內部人士對財聯(lián)社記者感慨道。

財聯(lián)社記者從國內多家IGBT相關(guān)廠(chǎng)商獲悉，不少公司現有新產(chǎn)線(xiàn)多處于產(chǎn)能爬坡期，目前在手訂單充足，普遍存在訂單積壓?jiǎn)?wèn)題，現有產(chǎn)能仍無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)整體需求。業(yè)內公司均認為，雖然各廠(chǎng)家都在忙擴產(chǎn)，但新擴建項目實(shí)際投產(chǎn)至少需要約24個(gè)月，預測供需平衡點(diǎn)到來(lái)言之尚早，后續新接訂單或隨行就市還會(huì )漲。

現在保供壓力大，新擴產(chǎn)訂單被提前鎖定

“電動(dòng)車(chē)今年以來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)量一直在節節攀升，大家（汽車(chē)廠(chǎng)商）都需要用到這個(gè)東西（IGBT）?！睍r(shí)代電氣（688187.SH）證券部人士對財聯(lián)社記者表示，“今年電動(dòng)車(chē)的放量是超出了公司的預期，國外廠(chǎng)家也供應不了這么多貨，目前是處于需求大于產(chǎn)能的時(shí)間窗口?！?/p>

有供應鏈人士對財聯(lián)社記者說(shuō)，“打個(gè)夸張點(diǎn)的比方，比如客戶(hù)需求1萬(wàn)個(gè)（IGBT），而公司只能供應1千個(gè)，自然大家都會(huì )搶破頭，因為這會(huì )直接影響到整車(chē)的產(chǎn)能?！睂?shí)際上，車(chē)規IGBT供需缺口達到50%已成為不少供應商共識。記者從多家相關(guān)公司溝通中確認，現有產(chǎn)能已售罄，當下車(chē)規IGBT供不應求，交貨壓力大，在手訂單已排至今年底甚至明年。

時(shí)代電氣最新調研紀要透露，最近很多訂單都是客戶(hù)找上來(lái)的，最近這一兩個(gè)月經(jīng)常收到很多重要的客戶(hù)，為了一個(gè)季度增加幾千個(gè)IGBT在跟公司積極的溝通。目前國內IGBT是處于一個(gè)非常緊缺的狀態(tài)，整個(gè)行業(yè)明年的交付壓力都會(huì )很大。

宏微科技（688711.SH）證券部人士表示，新能源汽車(chē)主驅IGBT模塊新產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能在上量爬坡中，產(chǎn)能達到幾萬(wàn)塊/月，車(chē)規在手訂單飽和可持續到年末，公司現在著(zhù)急的是交貨能不能及時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。隨著(zhù)后續產(chǎn)能的釋放，預計明年該塊業(yè)務(wù)收入占比會(huì )提升。

斯達半導（603290.SH）財報顯示，上半年公司主驅用IGBT模塊持續放量，配套超50萬(wàn)輛新能源汽車(chē)，預計下半年配套數量將持續增加。截至上半年底，合同負債項目同比上期增長(cháng)近四倍。

一家下游汽車(chē)廠(chǎng)商技術(shù)專(zhuān)家人士對財聯(lián)社記者分析稱(chēng)，車(chē)規IGBT主要是英飛凌，占比超過(guò)50%。國內車(chē)規IGBT目前可能只有斯達半導、比亞迪和時(shí)代電氣等實(shí)現量產(chǎn)上車(chē)。富滿(mǎn)電子數據顯示，英飛凌IGBT的Q3貨期為39-50周。

海外龍頭廠(chǎng)商擴產(chǎn)進(jìn)度低于預期，交貨時(shí)間不斷延長(cháng)，國內車(chē)廠(chǎng)出于供應鏈安全考慮，逐漸接受?chē)a(chǎn)IGBT的同時(shí)，也在有意培育國內的IGBT廠(chǎng)商。2022年也成為國產(chǎn)IGBT廠(chǎng)商份額大幅提升的一年。

上述宏微科技證券部人士認為原因是多方面的——一是汽車(chē)廠(chǎng)商對國產(chǎn)（IGBT）品牌認同感增強；二是國內技術(shù)水平提升后，和國外產(chǎn)品差距縮??；三是國產(chǎn)性?xún)r(jià)比更高；四是交貨反映速度更及時(shí)。

國產(chǎn)IGBT隨行就市或有漲價(jià)，擴產(chǎn)潮下供需平衡點(diǎn)還遠

今年9月,新能源乘用車(chē)零售量達61.1萬(wàn)輛,創(chuàng )單月歷史新高。國泰君安預計2022年國內新能源車(chē)銷(xiāo)量有望突破650萬(wàn)輛。新能源汽車(chē)持續超過(guò)預期的發(fā)展，促進(jìn)IGBT在車(chē)規級中的應用。2021年我國IGBT在下游應用中，新能源汽車(chē)市場(chǎng)占比居首為31%，IGBT的成本占整車(chē)成本的7%-10%。

當前供需失衡下，國內各大廠(chǎng)商都在加碼擴產(chǎn)。時(shí)代電氣目前二期產(chǎn)能已接近24萬(wàn)片的設計產(chǎn)能，公司計劃投資58.26億元建設宜興項目，達產(chǎn)后可新增年產(chǎn)36萬(wàn)片8英寸中低壓組件基材的生產(chǎn)能力；士蘭微(600460.SH)擬定增年產(chǎn)36 萬(wàn)片12英寸芯片生產(chǎn)線(xiàn)項目，達產(chǎn)后新增FS-IGBT 功率芯片 12 萬(wàn)片/年…還有更多的企業(yè)正加入IGBT的生產(chǎn)。

車(chē)規IGBT的供需拐點(diǎn)何時(shí)會(huì )出現？對此，多家相關(guān)上市公司均對財聯(lián)社記者表示，從目前訂單形勢和未來(lái)擴產(chǎn)放量的進(jìn)程看，供需平衡點(diǎn)的到來(lái)或為時(shí)尚早。

上述宏微科技證券部人士對財聯(lián)社記者分析稱(chēng)，車(chē)規IGBT新產(chǎn)線(xiàn)都有經(jīng)過(guò)嚴格質(zhì)量驗證測試周期，不是設備到位后就能產(chǎn)出的。雖然行業(yè)計劃擴產(chǎn)的規模都比較大，但達產(chǎn)規模是個(gè)目標，需要一個(gè)漫長(cháng)爬坡過(guò)程，期間可以進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整，比如工控、光伏領(lǐng)域都要用到IGBT。目前市場(chǎng)還看不出會(huì )供大于求的節點(diǎn)。

士蘭微證券部人士亦對記者表示，12寸晶圓擴產(chǎn)將提升公司晶圓產(chǎn)能，可以全部應用于IGBT產(chǎn)品，并進(jìn)行內部調配。

在時(shí)代電氣內部人士看來(lái)，車(chē)規級 IGBT今年和明年也是比較緊缺的。2024年至2025 年，緊缺程度或逐步緩解?，F在很多的客戶(hù)都希望直接鎖定到2025年的訂單。

從項目擴產(chǎn)周期看，例如時(shí)代電氣目三期項目建設期約24個(gè)月，士蘭微定增項目建設期為3 年。期間還要經(jīng)歷下游廠(chǎng)商認證期和新產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能和良率的爬坡期。車(chē)規IGBT的產(chǎn)能瓶頸打破并非一朝一夕可及。

記者注意到，主打高端車(chē)規市場(chǎng)的英飛凌此前已宣告漲價(jià)，市場(chǎng)預期其可能計劃于第四季度提高工業(yè)和汽車(chē)元器件的價(jià)格。上述多家業(yè)內公司內部人士均表示，如果市場(chǎng)整體價(jià)格水漲創(chuàng )高，不排除隨行就市的可能。亦有供應鏈人士直言，后續新簽訂單會(huì )跟漲一點(diǎn)。

從已披露最新業(yè)績(jì)的公司看，受益于新能源IGBT等功率半導體收入放量，時(shí)代電氣前三季度凈利同比增30%；宏微科技前三季度同比增31%（Q3單季增96%）。

財聯(lián)社聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風(fēng)險自擔