從1到N，國產(chǎn)半導體設備大爆發(fā)！
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來(lái)源：市值觀(guān)察
存量與增量共振。
作 者 / 文 雨編 輯 / 小市妹沉寂了很久的芯片產(chǎn)業(yè)又傳出一個(gè)令人振奮的消息。
在剛剛過(guò)去的4月份，中國大陸半導體設備企業(yè)中標了67臺，國產(chǎn)化率高達62%。1
巨頭環(huán)伺，強者愈強
半導體設備主要是指應用于集成電路制造和封測環(huán)節的設備，因此又可細分為晶圓制造設備和封裝、測試設備，其中制造設備的價(jià)值占比高達86%，是最核心的組成部分。技術(shù)壁壘、市場(chǎng)壁壘和客戶(hù)認知度壁壘，三大難題促使半導體設備逐步走向壟斷競爭格局，且市場(chǎng)份額在過(guò)去幾年加速向頭部企業(yè)集中。
VLSI Research的統計數據顯示，2021年，行業(yè)CR5大約為84%，相比2019年的65%大幅提升了近20個(gè)百分點(diǎn)。細分來(lái)看，半導體制造設備主要包括薄膜沉積設備、刻蝕設備、光刻機、清洗設備、CMP、離子注入設備、熱處理設備、涂膠顯影等。其中薄膜沉積、刻蝕和光刻環(huán)節的價(jià)值量占比最高，分別達到了27%、22%和20%。
▲圖片截取自長(cháng)城國瑞證券每一細分領(lǐng)域，都被巨頭牢牢把持著(zhù)。比如，薄膜沉積設備主要包括CVD、PVD、ALD三種，而這基本已經(jīng)被AMAT（美國應用材料）、Lam Research（拉姆研究）以TEL（東京電子）三家壟斷。CVD領(lǐng)域，三者市占率合計達到約70%；PVD設備市場(chǎng)，應用材料一家就占到了85%；ALD設備市場(chǎng)，應用材料和東京電子的市場(chǎng)占有率為60%。刻蝕設備還是上述三家巨頭的天下。根據Gartner的數據，2020年，拉姆研究、應用材料、東京電子在全球刻蝕設備市場(chǎng)中的占比分別為47%、27%和17%。光刻機更不必多說(shuō)，幾乎全部出自阿斯麥、尼康和佳能三家企業(yè)，其中阿斯麥獨享高端光刻機市場(chǎng)，在EUV領(lǐng)域根本沒(méi)有對手。CMP設備領(lǐng)域，應用材料和日本荏原霸占了全球超90%的市場(chǎng)。更讓人絕望地是，美、日等國在近幾年不斷推動(dòng)建立一個(gè)排他性的“半導體產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”，試圖在行業(yè)先天壁壘的基礎上再增加人為障礙。領(lǐng)跑者的圈子文化強化了供應鏈的馬太效應，加上專(zhuān)利封鎖，后來(lái)者一步落后，步步跟不上。在客戶(hù)粘性極高、認證壁壘極高的半導體設備領(lǐng)域，這一問(wèn)題被無(wú)限放大。但是，即便在如此困難的局面下，中國企業(yè)依然表現出了極強的韌性。2
國產(chǎn)替代，逆勢反攻
今年4月，在新一輪的大陸半導體設備招標中，國內企業(yè)中標了67臺，國產(chǎn)化率高達62%。從年度數據來(lái)看，去年半導體設備國產(chǎn)化率27.4%，相比2020年的16.8%已有顯著(zhù)提升。這意味著(zhù)，歷時(shí)多年的國產(chǎn)替代，已經(jīng)進(jìn)入集中兌現期。特朗普上臺以前，國內主流觀(guān)念還是“造不如買(mǎi)”，本土晶圓廠(chǎng)基本也都傾向于采購海外頭部企業(yè)的成熟設備，這樣可以盡可能地減少認證周期和成本，進(jìn)而能在一輪半導體景氣周期中快速完成產(chǎn)線(xiàn)建設。但半導體設備并不能獨立發(fā)展，需要晶圓廠(chǎng)協(xié)同開(kāi)發(fā)，由于缺少驗證和導入機會(huì )，大陸半導體設備公司在很長(cháng)一段時(shí)間里止步不前。中美貿易摩擦是一個(gè)重要轉折，以中芯國際為代表的國內晶圓廠(chǎng)在設備、原材料領(lǐng)域所面臨的斷供風(fēng)險越來(lái)越大，迫使相關(guān)公司開(kāi)始扶持本土供應商，大面積國產(chǎn)替代正式起步。發(fā)展到今天，國內半導體設備公司在各個(gè)細分領(lǐng)域都已取得了很大成績(jì)。薄膜沉積設備環(huán)節，北方華創(chuàng )與拓荊科技是主要的兩大領(lǐng)軍企業(yè)，其中北方華創(chuàng )已實(shí)現了28nm/14nm技術(shù)的突破，覆蓋PVD、CVD和ALD等全領(lǐng)域。刻蝕設備環(huán)節，國內主要參與者包括中微公司、北方華創(chuàng )和屹唐股份等。其中，中微公司的刻蝕設備包含CCP與ICP，目前CCP已突破7-5nm，在5nm以下也進(jìn)展順利。去年公司總共生產(chǎn)交付了298腔CCP刻蝕設備，產(chǎn)量同比大增40%。光刻環(huán)節，上海微電子一馬當先，在90nm、110nm、280nm等制程上已全面實(shí)現國產(chǎn)化。今年2月，上海微電子交付了首臺2.5D3D先進(jìn)封裝光刻機。按照之前的計劃，28nm的光刻機也將在年內完成交付。CMP設備領(lǐng)域國內參與者主要是華海清科和北京爍科精微電子，其中華海清科是國內唯一一家實(shí)現12英寸CMP設備量產(chǎn)的企業(yè)，公司12英寸系列CMP設備產(chǎn)品已經(jīng)完成批量化應用，制程上也開(kāi)始向14nm推進(jìn)，目前已進(jìn)入驗證階段。《中國制造2025》規劃中指出，到2025年，國內半導體核心基礎零部件、關(guān)鍵基礎材料應實(shí)現70%的自主保障。對比去年不到30%的國產(chǎn)化率，未來(lái)空間還很大。只要國內企業(yè)能夠實(shí)現技術(shù)突破，訂單是完全有保障的。但相較于存量市場(chǎng)的替代，芯片景氣周期所帶來(lái)的增量市場(chǎng)更值得關(guān)注。3
景氣依舊，增量可期
2020年以來(lái)，由于智能手機、數據中心、人工智能、新能源汽車(chē)等下游需求大幅提升，全球范圍內掀起了一股“缺芯潮”，到現在不僅沒(méi)有緩解，反倒愈演愈烈，各項指標均能印證這一點(diǎn)。比如庫存水平，2019年半導體產(chǎn)品的庫存中位數大約是40天，而到了2021年只剩下不到5天。再比如交貨周期，到今年2月，16位處理器通用產(chǎn)品的平均交付周期已經(jīng)上升44周，相比去年10月份增加了15周。現在來(lái)看，芯片短缺問(wèn)題在短期內根本無(wú)解。根據《2022全球半導體產(chǎn)業(yè)大調查》中的數據，有近六成的芯片企業(yè)高管認為芯片短缺要到2023年才能解決。高景氣周期下，晶圓廠(chǎng)紛紛擴產(chǎn)鎖定利潤，資本開(kāi)支持續攀升。2021年，全球代工龍頭臺積電的資本開(kāi)支高達300億美元，中芯國際的資本開(kāi)支也提升到了45億美元。進(jìn)入2022年，晶圓廠(chǎng)繼續加大投資力度，臺積電將資本開(kāi)支提升到400-440億美元，中芯國際則增長(cháng)至50億美元。IC Insights給出的預測是，2022年全球半導體行業(yè)資本開(kāi)支規模將超過(guò)1904億美元，同比增長(cháng)24%。根據之前業(yè)內的統計數據，晶圓廠(chǎng)的資本開(kāi)支有70%—80%用于購買(mǎi)設備。也就是說(shuō)，半導體設備企業(yè)的訂單量在2022年依然有很大增長(cháng)空間。總的來(lái)看，國內半導體設備已在成熟制程打破壟斷，在存量替代和增量擴張的共振下，大概率將進(jìn)入商業(yè)化高速放量階段。*博客內容為網(wǎng)友個(gè)人發(fā)布，僅代表博主個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，如有侵權請聯(lián)系工作人員刪除。
