傳華潤上華購首鋼NEC 首鋼或退出半導體業(yè)

　　繼9月從無(wú)錫海力士-意法半導體手中接過(guò)8英寸生產(chǎn)線(xiàn)設備之后，芯片制造商無(wú)錫華潤上華科技有限公司(0597.HK，下稱(chēng)華潤上華)再次出手。

　　記者近日從接近華潤集團高層的業(yè)內人士處獲悉，華潤集團欲收購首都鋼鐵集團旗下半導體業(yè)務(wù)公司——首鋼日電電子有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首鋼NEC”)的大部分股權，并將把這部分資產(chǎn)注入華潤控股的芯片制造企業(yè)華潤上華。

　　“收購價(jià)格還沒(méi)有最終確定?！鄙鲜鲋槿耸客嘎?，但是華潤上華有著(zhù)強烈意愿，華潤集團也非常支持，目前華潤與首鋼NEC已達成初步交易意向。

　　首鋼NEC是國內大型鋼鐵企業(yè)——首鋼集團子公司，也是國內第六大半導體生產(chǎn)廠(chǎng)商，2006年銷(xiāo)售額達18.54億元。華潤集團旗下的華潤上華則是國內實(shí)力雄厚的六英寸晶圓生產(chǎn)商，2006年營(yíng)業(yè)收入為1.143億美元。

　　消息人士稱(chēng)，在華潤上華取得首鋼NEC主要控股權后，華潤集團還有意將旗下另一半導體企業(yè)——無(wú)錫華潤晶芯半導體有限公司的6英寸生產(chǎn)線(xiàn)資產(chǎn)與華潤上華合并，成為國內最大的6英寸芯片制造廠(chǎng)商，并在全球低端模擬芯片市場(chǎng)擁有一定話(huà)語(yǔ)權。

　　首鋼退出半導體?

　　消息人士稱(chēng)，并購交易主要在華潤集團、首鋼集團以及日本NEC電子株式會(huì )社三者之間進(jìn)行，目前雙方只達成了初步意向，但就股權具體轉讓數量及價(jià)格還在磋商之中，尚無(wú)定論。

　　首鋼NEC由首鋼總公司和NEC電子合資興建，成立于1991年。公司目前主要提供半導體晶圓制造及封裝測試業(yè)務(wù)，擁有一條6英寸晶圓生產(chǎn)線(xiàn)和若干封裝測試線(xiàn)。

　　公司成立時(shí)，首鋼集團和日本NEC分別持有合資公司51%和49%。業(yè)內人士稱(chēng)，公司成立時(shí)主要生產(chǎn)DRAM產(chǎn)品，開(kāi)始效益很不錯。不過(guò)在經(jīng)歷過(guò)1997年DRAM全球大跌價(jià)的"劫難"后便一蹶不振，陷入虧損境地。在2000年的依次增資擴股中，NEC與首鋼集團的股權結構發(fā)生了變化，最終NEC獲得了50.3%的控股權，首鋼集團股份降為49.7%。

　　“首鋼將把持有的49.7%股份全部轉讓給華潤，徹底退出半導體產(chǎn)業(yè)?！痹撊耸空f(shuō)。

　　首鋼集團對此不發(fā)表任何評論。不過(guò)該公司主頁(yè)“公司介紹”稱(chēng)，集團“目前首鋼非鋼產(chǎn)業(yè)總體上還處于投入期和成長(cháng)期，下一步要充分利用社會(huì )資源和首鋼自身優(yōu)勢，整合資源，加快發(fā)展”。

　　中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )半導體產(chǎn)業(yè)研究中心高級分析師李珂認為，首鋼退出半導體產(chǎn)業(yè)的可能理由有二：一是多年來(lái)首鋼NEC擴張緩慢，沒(méi)有為首鋼集團創(chuàng )造持續較好的收益回報。二則因為如果要繼續將企業(yè)做大，則勢必意味著(zhù)更多投入，由于半導體制造業(yè)所需資金龐大，以鋼鐵為主業(yè)的首鋼對半導體企業(yè)運營(yíng)缺乏經(jīng)驗，持續投入對首鋼集團而言風(fēng)險太大。

　　事實(shí)上，首鋼NEC曾于2001年計劃投資10億美元建造一條8英寸生產(chǎn)線(xiàn)。不過(guò)這一計劃在宣布后不久便擱淺。一位業(yè)內人士介紹說(shuō)，計劃擱淺后首鋼集團曾經(jīng)考慮將NEC持有的股份全部購買(mǎi)過(guò)來(lái)自行發(fā)展，但考慮到上述風(fēng)險問(wèn)題最終還是決定將股份進(jìn)行出售。

　　NEC是否出讓控股權?

　　業(yè)內人士分析，在獲得首鋼全部股權之后，華潤將取代首鋼成為公司第二大股東。然而問(wèn)題隨之而來(lái)，多年來(lái)首鋼NEC只為NEC提供生產(chǎn)服務(wù)，并不對外進(jìn)行代工，這與華潤上華實(shí)行的專(zhuān)業(yè)代工模式方向有悖。業(yè)內人士稱(chēng)，只有取得首鋼NEC的絕對控股權，華潤上華的并購才能發(fā)揮最大效益，而能否取得控股權還要看NEC的態(tài)度。

　　根據IC Insight的最新統計數據，在2007年1季度全球前20大廠(chǎng)商排名中，NEC電子位于12位，銷(xiāo)售額為12.80億美元。NEC提供從二極管道到手機芯片等類(lèi)產(chǎn)品，產(chǎn)品線(xiàn)非常廣泛。上述接近華潤高層人士稱(chēng)，目前NEC已經(jīng)初步同意僅在首鋼NEC保留少量股權，以便其進(jìn)行代工生產(chǎn)，具體事宜目前還在磋商中。

　　這一消息尚未得到NEC證實(shí)，業(yè)界對此卻有不同看法。

　　資料顯示，NEC是最早向中國輸出半導體設備和技術(shù)的公司之一，最早在內地擁有三家半導體合資企業(yè)。在華虹集團2003年從北京華虹NEC集成電路設計有限公司撤出股份后，NEC的合資企業(yè)剩下兩家，分別為上海華虹NEC電子有限公司(上海華虹集團占有股份71.4%，NEC持股18.6%，日電中國持股10%)和首鋼NEC。

　　李珂認為，NEC在中國的生產(chǎn)據點(diǎn)已經(jīng)不多，由于在華虹NEC持有股份較少，絕對控股的首鋼NEC就成為NEC目前唯一的一個(gè)較有意義的生產(chǎn)基地，NEC會(huì )不會(huì )放棄這個(gè)基地目前從外界看來(lái)很難說(shuō)。

　　不過(guò)，上海市麥青咨詢(xún)公司何新宇博士卻認為，出售股份的可能性非常大。何認為，NEC全球半導體業(yè)務(wù)的主旋律是縮減，結合到國內部分，6英寸生產(chǎn)已經(jīng)不是太先進(jìn)的工藝，在持續虧損的狀況下，NEC撤出部分股份也不意外。

　　事實(shí)上，由于半導體周期及經(jīng)營(yíng)等因素，自2001年以來(lái)，NEC電子一直陷入虧損境地。今年3月，為應對企業(yè)"危機"，處境不佳的NEC電子宣布了一個(gè)為期三年的組織重組計劃，包括退出結構化ASIC和單芯片手機領(lǐng)域、裁減600名工程師，以及把該公司位于日本的9條前段生產(chǎn)線(xiàn)整合成4條。

　　華潤系野心

　　“能否成交現在還不好說(shuō)，”上述人士稱(chēng)，但是華潤方面購買(mǎi)的意愿非常強烈。

　　作為中國沖擊半導體產(chǎn)業(yè)的努力，同成立于80年代末90年代初的首鋼NEC與無(wú)錫華晶(華潤上華前身)都曾在我國半導體業(yè)占據重要位置。然而隨著(zhù)全球半導體市場(chǎng)的快速變遷，兩家企業(yè)卻呈現出不同命運：華晶在引入戰略投資者后，通過(guò)改制順利變身為外資控股公司，實(shí)現了市場(chǎng)化運作，在全球半導體產(chǎn)業(yè)復蘇的格局下呈現出快速擴張的態(tài)勢;首鋼NEC則在中方失去控股權后成為NEC電子的一個(gè)全球的代工基地，這一模式導致首鋼NEC在晶圓制造方面發(fā)展緩慢，利潤來(lái)源主要依靠后段封裝測試業(yè)務(wù)。

　　“應該說(shuō)華潤上華收購首鋼NEC沒(méi)有意外?！焙涡掠钫f(shuō)，今年以來(lái)華潤上華擴張的動(dòng)作非常明顯，首鋼NEC雖然在對外代工業(yè)務(wù)方面拓展緩慢，但由于持續為NEC提供LCD驅動(dòng)芯片業(yè)務(wù)，機構運轉一直比較有效，目前該公司擁有的6英寸生產(chǎn)線(xiàn)資產(chǎn)仍有一定品質(zhì)，首鋼也有空置廠(chǎng)房方便擴產(chǎn)。此外，首鋼NEC在封測業(yè)務(wù)方面業(yè)績(jì)也不錯，相信這些都是華潤上華看中首鋼NEC的理由。

　　業(yè)內人士認為，由于投資大尺寸晶圓制造不僅要面臨巨大的財務(wù)壓力，還將面臨殘酷的全球競爭，華潤很早便確立了利用二手設備節約成本的思路。2006年，公司又提出“向模擬晶圓專(zhuān)工轉型”的戰略，購買(mǎi)首鋼NEC現有6英寸生產(chǎn)線(xiàn)資產(chǎn)是最為迅速的產(chǎn)能擴張方法。

　　“一方面是華潤上華自身擴張的需要，”上述知情人士稱(chēng)，另一方面也離不開(kāi)集團對該半導體產(chǎn)業(yè)的重視和支持。

　　該人士稱(chēng)，自去年以來(lái)，華潤上華控股公司——華潤集團旗下的華潤勵志多次增持華潤上華股份，從最初的23.63%增持為目前的72.9%，顯示出絕對控股的強烈意志。而在9月購買(mǎi)海力士意法8英寸設備時(shí)，集團也慷慨解囊，買(mǎi)下設備后無(wú)償將其租用給華潤上華。

　　有消息稱(chēng)，華潤集團還有意將旗下另一半導體企業(yè)——無(wú)錫華潤晶芯半導體有限公司與華潤上華合并。合并后的華潤上華將成為華潤集團發(fā)展半導體業(yè)務(wù)的主體。

　　資料顯示，華潤上華大股東——華潤集團旗下上市公司華潤勵致(1193.HK)目前持華潤上華72.9%股份。華潤勵志此前透過(guò)旗下全資擁有的華潤微電子(控股)有限公司，組建了無(wú)錫華潤晶芯，專(zhuān)業(yè)進(jìn)行6英寸晶圓生產(chǎn)代工業(yè)務(wù)，與華潤上華存在一定業(yè)務(wù)競爭關(guān)系。

　　“毫無(wú)疑問(wèn)收購首鋼NEC和華潤晶芯的兩條6英寸線(xiàn)后，華潤上華將成為國內最大的6英寸晶圓生產(chǎn)商?！鄙鲜鼋咏A潤高層說(shuō)，憑借這一規模，華潤上華將在全球模擬芯片制造領(lǐng)域獲得一定話(huà)語(yǔ)權。

　　在華潤勵致成為華潤上華的控股股東的情況下，雙方的協(xié)同效應得到體現，通過(guò)華潤勵致的下屬I(mǎi)C設計公司與華潤上華的晶圓代工平臺相互結合的方式，使發(fā)展國有自主芯片產(chǎn)業(yè)成為現實(shí)。